Según los datos de Dune Analytics, RWA se ha convertido en la única historia de encriptación que ha experimentado un incremento en los últimos 3 meses, aparte de MEME. Este rendimiento ha captado nuestra atención en un entorno generalmente estancado en el mercado. De hecho, desde junio del año pasado, ha habido un constante flujo de noticias sobre RWA, y este relato se ha avivado por completo después del lanzamiento del fondo on-chain de CONSTRUIR por parte de BlackRock.
Ante la corriente, todos tienen un buen olfato, pero pocos pueden 'pisar en el punto' correctamente. En el último medio año, numerosos equipos han optado por la transformación hacia RWA, pero son pocos los proyectos que han tenido éxito y han mostrado resultados iniciales. Ya sea transformación o entrada al mercado, ver claramente la oportunidad es clave para que el equipo obtenga el boleto, y entre los numerosos competidores, un proyecto llamado Jiritsu ha llamado nuestra atención.
Problema de fragmentación de Liquidez de RWA
La mayor ventaja de tokenización de activos del mundo real es la capacidad de proporcionar un proceso de negociación y liquidación más rápido y eficiente para estos activos, lo que sin duda es la principal razón por la que todas las instituciones están interesadas en RWA. Aunque esta idea es lógica, en realidad se enfrenta a muchos desafíos técnicos durante la implementación, y la fragmentación de la liquidez después de la transferencia de activos a la cadena es uno de ellos.
Cuando la tokenización y el comercio de RWA son complejos, el mercado disperso agrava el problema. En su informe de julio del año pasado, Digital Asset Research destacó que más del 60% de las instituciones RWA actuales realizan operaciones a través de sus propios mercados de tokenización, lo que significa que, una vez que los activos se tokenizan y se añaden a la cadena, solo atraen a una pequeña parte de clientes fijos.
Según las estadísticas de The Block, el tamaño total de financiamiento en la pista de RWA también ha revertido la tendencia a la baja este año, alcanzando los 3 mil millones de dólares. La recuperación actual de la tendencia de RWA ha llevado a muchos empresarios a vislumbrar nuevas 'oportunidades narrativas', y los proyectos conceptuales de RWA en el mercado también están aumentando a una velocidad visible a simple vista. Sin embargo, la mayoría de los proyectos financiados tienden a enfocarse en áreas verticales muy específicas, como recursos naturales, productos básicos específicos y obras de arte, y los proyectos de RWA en el sector inmobiliario son particularmente evidentes en este sentido.
¿Hasta qué punto se puede subdividir este tipo de nicho? Por ejemplo, plataformas como Balcony, Mnzl, etc., ofrecen procesos de tokenización de recursos inmobiliarios de naturaleza regional. A menudo, los usuarios que participan en la transacción de activos en cadena y utilizan herramientas on-chain son instituciones o departamentos gubernamentales locales, lo que básicamente se puede considerar como un mercado de activos semicerrado.
La categorización y localización de los proyectos RWA es comprensible, ya que muchos activos del mundo real tienen una fuerte regionalidad y a menudo requieren personal especializado y medidas específicas. Sin embargo, debido a las diferentes restricciones legales en cada región, casi todos los proyectos RWA están construyendo sus propios procesos y plataformas de cadena de bloques desde cero, al mismo tiempo que enfrentan diferentes opciones al elegir la cadena de bloques subyacente y las herramientas de desarrollo de contratos inteligentes, lo que plantea grandes desafíos para la interoperabilidad entre diferentes proyectos RWA.
Muchos empresarios vieron esta fragmentación de Liquidez, por lo que durante el mismo período, comenzaron a aparecer en el mercado plataformas de agregación de activos RWA como Midas y Plume, pero cuando lo piensas más a fondo, encontrarás que todavía se enfrentan a un dilema: si quieres establecer un mercado unificado, primero debes tener cierta compatibilidad en términos de estándares de Token y contrato, lo que dificulta que la plataforma agregue activos RWA a gran escala y en una variedad de categorías. Si toma la iniciativa en la agregación de diferentes protocolos RWA, se verá limitado al papel de "plataforma de lanzamiento" debido a la diferencia en la pila de tecnología entre protocolo, aunque aportará algo de liquidez a proyectos pequeños, pero aún enfrentará el problema de la fragmentación del mercado para los activos en la cadena.
Incluso el mercado de bonos estadounidenses con la mejor Liquidez de tokenización, como BlackRock, Franklin Templeton y otras instituciones, ha resuelto el problema de la escala de un solo producto. Sin embargo, aún descubrirá que, para ofrecer opciones más largas a futuros inversores potenciales y proyectos colaborativos, estos activos también se han distribuido en diferentes blockchains como Ethereum, Stellar, Avalanche, etc.
Esto también ha creado oportunidades narrativas para la Interacción cross-chain, que ha estado rezagada en términos de volumen, como Axelar, que ha estado trabajando en RWA desde hace mucho tiempo. El año pasado, colaboró con Centrifuge y Ondo para lanzar Centrifuge Everywhere y Ondo Bridge, optimizando la tokenización de RWA y la interoperabilidad y liquidez entre protocolos. En el entorno de mercado actual, que está claramente fragmentado, la interoperabilidad cross-chain podría ser una solución compensatoria.
Jiritsu ZK-MPC：Sin confianza、自动化的off-chain资产验证
En realidad, no es difícil ver que el cuello de botella para superar las limitaciones de escala de RWA es la falta de procesos o tecnologías de automatización como AMM en el campo de las Finanzas descentralizadas. Para los productos RWA, la tokenización a menudo es solo el comienzo, y la garantía de una actualización continua de activos y transparencia después de que el producto esté en la cadena es la clave para probar la eficiencia y el costo, que generalmente incluye los siguientes aspectos:
Informe financiero: los administradores de activos deben publicar regularmente informes financieros y de rendimiento de los activos, como las fechas y montos de los pagos de alquiler que los administradores de bienes raíces deben proporcionar periódicamente, o los detalles de las deudas y la vacancia, para que los inversores comprendan mejor el flujo de efectivo de la propiedad.
Gestión de deudas: productos como RWA créditos requieren actualizaciones periódicas sobre la hipoteca, el reembolso, ajustes de Tasa de interés y actividades de refinanciamiento, para que los inversores comprendan su salud financiera, lo cual es fundamental para mantener la confianza de los inversores en este tipo de productos.
Cambio de propiedad: Si hay un cambio en la propiedad básica de los activos subyacentes o de la entidad legal que posee esos activos, también debe anunciarse a tiempo.
Supervisión del mercado: cuando el entorno de supervisión del mercado en el que se encuentran los activos subyacentes experimenta cambios, el gestor también debe informar y realizar los ajustes necesarios para garantizar la conformidad del producto.
Por supuesto, además de eso, hay detalles complicados como la estrategia de Gestión de riesgos y seguro de activos, valoración y auditoría de activos, entidades legales de emisión, etc. Un activo del mundo real requiere que los administradores de activos dediquen una gran cantidad de esfuerzo y seguimiento en todos los detalles a lo largo del ciclo de inversión, desde la tokenización hasta la actualización y mantenimiento de la información. En resumen, en el actual entorno de mercado de 'red de infraestructura redundante', llevar los activos a la cadena ya no es la parte más difícil del desarrollo de RWA, sino que la validación continua off-chain y la regulación legal son las principales causas que ralentizan el valor de tokenización de los activos y el crecimiento y desgaste de la escala de activos. Todo esto solo puede ser discutido bajo la premisa de dejar de lado el riesgo de auditoría centralizada fuera de la cadena.
El tamaño y el crecimiento de los activos RWA dependen completamente de la fuerza y capacidad de emisión y gestión off-chain, que es precisamente la razón por la cual los productos RWA de bonos del Tesoro de EE. UU. pudieron subir rápidamente después de la entrada de BlackRock, en comparación con otros activos como bienes raíces, materias primas, etc., que tienen dificultades para lograr economías de escala porque no han mejorado la automatización en sus procesos. Por supuesto, la devaluación de los activos en la cadena también significa grandes oportunidades comerciales, pero por ahora, esta parte de las ganancias potenciales ha sido absorbida principalmente por emisores y administradores de activos como Securitize.
¿Es posible construir un sistema de "Máquina de oráculo" automatizado en el campo de RWA, al igual que ChainLink en las Finanzas descentralizadas? Encontramos algunas respuestas en el proyecto Jiritsu.
Jiritsu es una subred de Avalanche dedicada a la verificación de activos fuera de la cadena, con el objetivo de automatizar el registro y la verificación de activos fuera de la cadena y Sin confianza, mejorar la eficiencia económica y la transparencia de la tokenización de RWA mientras que Soltar on-chain se desgasta y se cuesta. Al integrar las pruebas de ZK y los cálculos de MPC más largo, Jiritsu puede garantizar la verificación automatizada de los detalles de los activos de forma segura y privada, al tiempo que incorpora el cumplimiento normativo y la integridad de los activos en los productos de tokenización. Curiosamente, el nombre "Jiritsu" proviene del japonés "じりつ", que significa autosuficiencia. En el campo actual de RWA, donde el enlace central depende en gran medida de la mano de obra centralizada, esto es lo que más se necesita para mejorar la naturaleza nativa de la encriptación y lograr un efecto de escala.
Jiritsu ZK-MPC Máquina de oráculo从largo个来源汇总数据并验证相关计算，并采用largo功能数据检索机制以增强不同类型资产的集成 Profundidad。该 Máquina de oráculo包括「推送」（Push）和「收集」（Pull）两个主要机制，前者是数据提供商（比如资产管理人）直接向 Máquina de oráculo发送信息，后者则允许 Máquina de oráculo通过 API 直接从集成信息供应商的诸如 Cadena de suministro软件、银行信息等系统并获取数据。
En cuanto al mecanismo de consenso, Jiritsu introduce el concepto de prueba de flujo de trabajo (PoWF), donde los nodos en la red son operados por un sistema operativo impulsado por un motor de cálculo y un administrador de flujo de trabajo. Utiliza pruebas de conocimiento nulas generadas para garantizar la verificación de cálculos y la ejecución de contratos inteligentes en el mecanismo de consenso, para integrar directamente en su marco MPC. En comparación con los oráculos existentes como ChainLink o Pyth, Jiritsu no necesita puentes cross-chain para transferir información al consolidar información, y también agrega funciones de análisis y verificación de información fuera del simple feedback de datos.
Una vez que los usuarios o los administradores de activos registran los activos que desean tokenizar y su información detallada en Jiritsu, el validador ZK-MPC analizará esta información y confirmará el valor de los activos y su estado de cumplimiento. El proceso de análisis implica dos tipos de validadores, uno para examinar las políticas comerciales y el cumplimiento normativo, y otro para manejar los datos financieros, realizar la recuperación de precios al contado y evaluar el precio de mercado, entre otras tareas. Después de completar el análisis y la validación de la información, ZK-MPC generará una prueba de conocimiento cero (ZK) y la almacenará en la cadena de bloques. Luego, los usuarios pueden reclamar estas pruebas y agregarlas a sus contratos inteligentes, completando así todo el proceso de tokenización de activos.
Jiritsu muestra el proceso completo de uso de sus productos utilizando el producto de tokenización de oro PAXG de Paxos como ejemplo:
En primer lugar, Paxos compra oro confiable a través de un nodo de intercambio de oro y lo deposita en una institución de servicios de custodia. Luego, los usuarios de Jiritsu pueden utilizar la aplicación Jiritsu dApp en la cadena pública compatible para crear validadores en el nodo ZK-MPC de la red Jiritsu. Una vez que el nodo ZK-MPC recupera la información de custodia de oro de Paxos, el validador genera una prueba ZK relacionada.
Durante el proceso de validación, ZK-MPC Nodo es responsable de llevar a cabo el cálculo de validación off-chain, y las pruebas ZK generadas también tienen diferentes niveles de acceso y permisos de confidencialidad, como el auditor que tiene acceso completo a toda la información, mientras que el administrador de activos sólo puede ver información específica relacionada con su función. Este proceso de validación puede actualizarse en momentos predeterminados o según sea necesario, lo que es mucho más eficiente y confiable que el método actual de verificación manual de inventario de Paxos cada trimestre.
Una vez que la prueba ZK se carga en la red Jiritsu, Paxos puede avanzar en el proceso de tokenización de su oro custodiado. En este punto, Jiritsu también ha logrado el concepto de 'abstracción de cadena', permitiendo a activos emisores como Paxos acuñar tokens correspondientes en cadenas objetivo ideales como Solana, Avalanche o BNB Chain.
Una vez que se genera el Token, Paxos paga las tarifas a los Nodos y validadores a través de Jiritsu dApp, y una parte de ellas se asigna a la red de Jiritsu. El PAXG Token que compran los inversores contendrá una prueba subyacente de oro y se puede utilizar esta prueba para acceder a información sobre el estado de custodia del oro en la red de Jiritsu, lo que permite a Paxos transferir los costos de las tarifas a los inversores.
Las dApps en Jiritsu en línea están diseñadas específicamente para facilitar la escritura de datos específicos, lo que permite a los usuarios crear validadores para integrar cualquier lógica comercial, lector de datos y contratos inteligentes, asegurando así la capacidad de Jiritsu de proporcionar soluciones personalizadas para una amplia gama de necesidades comerciales. Además, Jiritsu Proof en el servicio en la nube ZK-MPC amplía significativamente las categorías de activos de verificación de información. Además de la verificación financiera tradicional como la información bancaria y el crédito corporativo, también se pueden verificar información de estado de una variedad de activos del mundo real, como equipos, inventario, transacciones e ingresos de la fábrica de una empresa, Jiritsu recientemente proporcionó pruebas de inventario para una empresa de la cadena de suministro de Amazon con más de 100,000 SKU y un valor total de aproximadamente $20 millones.
Sobre esta base, Jiritsu también mide su impacto en la incorporación de activos del mundo real a la cadena a través de dos indicadores de datos: "Valor total de activos verificados" (Total Asset Verified) y "Valor total de activos asegurados" (Total Asset Secured), y utiliza estos indicadores de datos para proporcionar una base de activos más compatible e interoperable para el protocolo DeFi. Según los datos del panel de Dune proporcionados por el equipo oficial, hasta el momento Jiritsu ha verificado activos por más de 18 mil millones de dólares y tiene más de 60 millones de dólares en activos esperando ser utilizados por varios protocolos.
Recientemente, Jiritsu integró el ecosistema RWA de BlackRock para proporcionar pruebas automatizadas on-chain de valoración, validación, cumplimiento y verificación KYC de los activos de reserva de sus ETF de BTC al contado y fondos CONSTRUIR, facilitando a otros protocolos el uso más rápido y conveniente de estos activos ya en la cadena. Por otro lado, a pesar de que iBIT y CONSTRUIR han aportado un gran aumento de capital al mercado de encriptación y RWA, la validación de sus activos sigue dependiendo de informes autoexaminados y solo ofrece auditorías anuales, mientras que Jiritsu ha traído soluciones más transparentes y rentables para estos productos.
Jiritsu también se ha integrado con la plataforma Republic, que se enfoca en el área de RWA, permitiendo a cualquier gestor de activos implementar y utilizar soluciones similares directamente, mejorando la cumplimiento y la eficiencia operativa al ofrecer una amplia gama de productos de tokenización, los gestores de activos pueden utilizar la infraestructura madura proporcionada por Republic en la tokenización, el cumplimiento, el marketing y el servicio al cliente. A través de la automatización y la verificación y auditoría on-chain, Jiritsu traslada el trabajo realizado anteriormente por instituciones como Moody's y KPMG a la cadena, una parte de los ingresos por comisiones de este segmento del mercado tradicional supera los 150 mil millones de dólares, incluso si se calcula un 10%, esto representa un techo de negocio muy imaginativo.
Antecedentes del equipo
Los dos cofundadores de Jiritsu Network, Jacob Guedalia y David Guedalia, son muy respetados en el campo académico. El primero tiene una licenciatura en física y filosofía de la Universidad de Nueva York, así como un posgrado en física aplicada del Instituto Weizmann de Israel. El segundo tiene una maestría en geografía computacional de la Universidad de Bayreuth y un doctorado en computación neuronal de la Universidad Hebrea de Jerusalén. Además, Jacob también es un emprendedor exitoso, habiendo fundado y vendido cuatro empresas. Juntos, Jacob y David poseen un total de 100 patentes estadounidenses.
Jiritsu ha recaudado un total de $10.2 millones en las últimas dos rondas de financiación, lideradas por gumi Cryptos Capital, con la participación de Susquehanna Private Equity Investments, LLLP, Republic Capital y otros inversores, y Michael Lustig, ex gerente de fondos de BlackRock, también se ha unido al equipo de Jiritsu. La empresa planea utilizar los nuevos fondos para "acelerar el desarrollo y la adopción de la plataforma UVC y Tomei RWA". Jiritsu fue fundada en 2020 y ha desarrollado tecnologías como la Informática Verificable Infinita (UVC), que tiene como objetivo proporcionar un método fácil de programar que se puede aplicar a cualquier flujo de trabajo y generar pruebas de flujo de trabajo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Una lectura completa de Jiritsu: el ex gerente de gestión de activos de BlackRock también se une, encriptación solución nativa de RWA
Según los datos de Dune Analytics, RWA se ha convertido en la única historia de encriptación que ha experimentado un incremento en los últimos 3 meses, aparte de MEME. Este rendimiento ha captado nuestra atención en un entorno generalmente estancado en el mercado. De hecho, desde junio del año pasado, ha habido un constante flujo de noticias sobre RWA, y este relato se ha avivado por completo después del lanzamiento del fondo on-chain de CONSTRUIR por parte de BlackRock.
Ante la corriente, todos tienen un buen olfato, pero pocos pueden 'pisar en el punto' correctamente. En el último medio año, numerosos equipos han optado por la transformación hacia RWA, pero son pocos los proyectos que han tenido éxito y han mostrado resultados iniciales. Ya sea transformación o entrada al mercado, ver claramente la oportunidad es clave para que el equipo obtenga el boleto, y entre los numerosos competidores, un proyecto llamado Jiritsu ha llamado nuestra atención.
Problema de fragmentación de Liquidez de RWA
La mayor ventaja de tokenización de activos del mundo real es la capacidad de proporcionar un proceso de negociación y liquidación más rápido y eficiente para estos activos, lo que sin duda es la principal razón por la que todas las instituciones están interesadas en RWA. Aunque esta idea es lógica, en realidad se enfrenta a muchos desafíos técnicos durante la implementación, y la fragmentación de la liquidez después de la transferencia de activos a la cadena es uno de ellos.
Cuando la tokenización y el comercio de RWA son complejos, el mercado disperso agrava el problema. En su informe de julio del año pasado, Digital Asset Research destacó que más del 60% de las instituciones RWA actuales realizan operaciones a través de sus propios mercados de tokenización, lo que significa que, una vez que los activos se tokenizan y se añaden a la cadena, solo atraen a una pequeña parte de clientes fijos.
Según las estadísticas de The Block, el tamaño total de financiamiento en la pista de RWA también ha revertido la tendencia a la baja este año, alcanzando los 3 mil millones de dólares. La recuperación actual de la tendencia de RWA ha llevado a muchos empresarios a vislumbrar nuevas 'oportunidades narrativas', y los proyectos conceptuales de RWA en el mercado también están aumentando a una velocidad visible a simple vista. Sin embargo, la mayoría de los proyectos financiados tienden a enfocarse en áreas verticales muy específicas, como recursos naturales, productos básicos específicos y obras de arte, y los proyectos de RWA en el sector inmobiliario son particularmente evidentes en este sentido.
¿Hasta qué punto se puede subdividir este tipo de nicho? Por ejemplo, plataformas como Balcony, Mnzl, etc., ofrecen procesos de tokenización de recursos inmobiliarios de naturaleza regional. A menudo, los usuarios que participan en la transacción de activos en cadena y utilizan herramientas on-chain son instituciones o departamentos gubernamentales locales, lo que básicamente se puede considerar como un mercado de activos semicerrado.
La categorización y localización de los proyectos RWA es comprensible, ya que muchos activos del mundo real tienen una fuerte regionalidad y a menudo requieren personal especializado y medidas específicas. Sin embargo, debido a las diferentes restricciones legales en cada región, casi todos los proyectos RWA están construyendo sus propios procesos y plataformas de cadena de bloques desde cero, al mismo tiempo que enfrentan diferentes opciones al elegir la cadena de bloques subyacente y las herramientas de desarrollo de contratos inteligentes, lo que plantea grandes desafíos para la interoperabilidad entre diferentes proyectos RWA.
Muchos empresarios vieron esta fragmentación de Liquidez, por lo que durante el mismo período, comenzaron a aparecer en el mercado plataformas de agregación de activos RWA como Midas y Plume, pero cuando lo piensas más a fondo, encontrarás que todavía se enfrentan a un dilema: si quieres establecer un mercado unificado, primero debes tener cierta compatibilidad en términos de estándares de Token y contrato, lo que dificulta que la plataforma agregue activos RWA a gran escala y en una variedad de categorías. Si toma la iniciativa en la agregación de diferentes protocolos RWA, se verá limitado al papel de "plataforma de lanzamiento" debido a la diferencia en la pila de tecnología entre protocolo, aunque aportará algo de liquidez a proyectos pequeños, pero aún enfrentará el problema de la fragmentación del mercado para los activos en la cadena.
Incluso el mercado de bonos estadounidenses con la mejor Liquidez de tokenización, como BlackRock, Franklin Templeton y otras instituciones, ha resuelto el problema de la escala de un solo producto. Sin embargo, aún descubrirá que, para ofrecer opciones más largas a futuros inversores potenciales y proyectos colaborativos, estos activos también se han distribuido en diferentes blockchains como Ethereum, Stellar, Avalanche, etc.
Esto también ha creado oportunidades narrativas para la Interacción cross-chain, que ha estado rezagada en términos de volumen, como Axelar, que ha estado trabajando en RWA desde hace mucho tiempo. El año pasado, colaboró con Centrifuge y Ondo para lanzar Centrifuge Everywhere y Ondo Bridge, optimizando la tokenización de RWA y la interoperabilidad y liquidez entre protocolos. En el entorno de mercado actual, que está claramente fragmentado, la interoperabilidad cross-chain podría ser una solución compensatoria.
Jiritsu ZK-MPC：Sin confianza、自动化的off-chain资产验证
En realidad, no es difícil ver que el cuello de botella para superar las limitaciones de escala de RWA es la falta de procesos o tecnologías de automatización como AMM en el campo de las Finanzas descentralizadas. Para los productos RWA, la tokenización a menudo es solo el comienzo, y la garantía de una actualización continua de activos y transparencia después de que el producto esté en la cadena es la clave para probar la eficiencia y el costo, que generalmente incluye los siguientes aspectos:
Informe financiero: los administradores de activos deben publicar regularmente informes financieros y de rendimiento de los activos, como las fechas y montos de los pagos de alquiler que los administradores de bienes raíces deben proporcionar periódicamente, o los detalles de las deudas y la vacancia, para que los inversores comprendan mejor el flujo de efectivo de la propiedad.
Gestión de deudas: productos como RWA créditos requieren actualizaciones periódicas sobre la hipoteca, el reembolso, ajustes de Tasa de interés y actividades de refinanciamiento, para que los inversores comprendan su salud financiera, lo cual es fundamental para mantener la confianza de los inversores en este tipo de productos.
Cambio de propiedad: Si hay un cambio en la propiedad básica de los activos subyacentes o de la entidad legal que posee esos activos, también debe anunciarse a tiempo.
Supervisión del mercado: cuando el entorno de supervisión del mercado en el que se encuentran los activos subyacentes experimenta cambios, el gestor también debe informar y realizar los ajustes necesarios para garantizar la conformidad del producto.
Por supuesto, además de eso, hay detalles complicados como la estrategia de Gestión de riesgos y seguro de activos, valoración y auditoría de activos, entidades legales de emisión, etc. Un activo del mundo real requiere que los administradores de activos dediquen una gran cantidad de esfuerzo y seguimiento en todos los detalles a lo largo del ciclo de inversión, desde la tokenización hasta la actualización y mantenimiento de la información. En resumen, en el actual entorno de mercado de 'red de infraestructura redundante', llevar los activos a la cadena ya no es la parte más difícil del desarrollo de RWA, sino que la validación continua off-chain y la regulación legal son las principales causas que ralentizan el valor de tokenización de los activos y el crecimiento y desgaste de la escala de activos. Todo esto solo puede ser discutido bajo la premisa de dejar de lado el riesgo de auditoría centralizada fuera de la cadena.
El tamaño y el crecimiento de los activos RWA dependen completamente de la fuerza y capacidad de emisión y gestión off-chain, que es precisamente la razón por la cual los productos RWA de bonos del Tesoro de EE. UU. pudieron subir rápidamente después de la entrada de BlackRock, en comparación con otros activos como bienes raíces, materias primas, etc., que tienen dificultades para lograr economías de escala porque no han mejorado la automatización en sus procesos. Por supuesto, la devaluación de los activos en la cadena también significa grandes oportunidades comerciales, pero por ahora, esta parte de las ganancias potenciales ha sido absorbida principalmente por emisores y administradores de activos como Securitize.
¿Es posible construir un sistema de "Máquina de oráculo" automatizado en el campo de RWA, al igual que ChainLink en las Finanzas descentralizadas? Encontramos algunas respuestas en el proyecto Jiritsu.
Jiritsu es una subred de Avalanche dedicada a la verificación de activos fuera de la cadena, con el objetivo de automatizar el registro y la verificación de activos fuera de la cadena y Sin confianza, mejorar la eficiencia económica y la transparencia de la tokenización de RWA mientras que Soltar on-chain se desgasta y se cuesta. Al integrar las pruebas de ZK y los cálculos de MPC más largo, Jiritsu puede garantizar la verificación automatizada de los detalles de los activos de forma segura y privada, al tiempo que incorpora el cumplimiento normativo y la integridad de los activos en los productos de tokenización. Curiosamente, el nombre "Jiritsu" proviene del japonés "じりつ", que significa autosuficiencia. En el campo actual de RWA, donde el enlace central depende en gran medida de la mano de obra centralizada, esto es lo que más se necesita para mejorar la naturaleza nativa de la encriptación y lograr un efecto de escala.
Jiritsu ZK-MPC Máquina de oráculo从largo个来源汇总数据并验证相关计算，并采用largo功能数据检索机制以增强不同类型资产的集成 Profundidad。该 Máquina de oráculo包括「推送」（Push）和「收集」（Pull）两个主要机制，前者是数据提供商（比如资产管理人）直接向 Máquina de oráculo发送信息，后者则允许 Máquina de oráculo通过 API 直接从集成信息供应商的诸如 Cadena de suministro软件、银行信息等系统并获取数据。
En cuanto al mecanismo de consenso, Jiritsu introduce el concepto de prueba de flujo de trabajo (PoWF), donde los nodos en la red son operados por un sistema operativo impulsado por un motor de cálculo y un administrador de flujo de trabajo. Utiliza pruebas de conocimiento nulas generadas para garantizar la verificación de cálculos y la ejecución de contratos inteligentes en el mecanismo de consenso, para integrar directamente en su marco MPC. En comparación con los oráculos existentes como ChainLink o Pyth, Jiritsu no necesita puentes cross-chain para transferir información al consolidar información, y también agrega funciones de análisis y verificación de información fuera del simple feedback de datos.
Una vez que los usuarios o los administradores de activos registran los activos que desean tokenizar y su información detallada en Jiritsu, el validador ZK-MPC analizará esta información y confirmará el valor de los activos y su estado de cumplimiento. El proceso de análisis implica dos tipos de validadores, uno para examinar las políticas comerciales y el cumplimiento normativo, y otro para manejar los datos financieros, realizar la recuperación de precios al contado y evaluar el precio de mercado, entre otras tareas. Después de completar el análisis y la validación de la información, ZK-MPC generará una prueba de conocimiento cero (ZK) y la almacenará en la cadena de bloques. Luego, los usuarios pueden reclamar estas pruebas y agregarlas a sus contratos inteligentes, completando así todo el proceso de tokenización de activos.
Jiritsu muestra el proceso completo de uso de sus productos utilizando el producto de tokenización de oro PAXG de Paxos como ejemplo:
En primer lugar, Paxos compra oro confiable a través de un nodo de intercambio de oro y lo deposita en una institución de servicios de custodia. Luego, los usuarios de Jiritsu pueden utilizar la aplicación Jiritsu dApp en la cadena pública compatible para crear validadores en el nodo ZK-MPC de la red Jiritsu. Una vez que el nodo ZK-MPC recupera la información de custodia de oro de Paxos, el validador genera una prueba ZK relacionada.
Durante el proceso de validación, ZK-MPC Nodo es responsable de llevar a cabo el cálculo de validación off-chain, y las pruebas ZK generadas también tienen diferentes niveles de acceso y permisos de confidencialidad, como el auditor que tiene acceso completo a toda la información, mientras que el administrador de activos sólo puede ver información específica relacionada con su función. Este proceso de validación puede actualizarse en momentos predeterminados o según sea necesario, lo que es mucho más eficiente y confiable que el método actual de verificación manual de inventario de Paxos cada trimestre.
Una vez que la prueba ZK se carga en la red Jiritsu, Paxos puede avanzar en el proceso de tokenización de su oro custodiado. En este punto, Jiritsu también ha logrado el concepto de 'abstracción de cadena', permitiendo a activos emisores como Paxos acuñar tokens correspondientes en cadenas objetivo ideales como Solana, Avalanche o BNB Chain.
Una vez que se genera el Token, Paxos paga las tarifas a los Nodos y validadores a través de Jiritsu dApp, y una parte de ellas se asigna a la red de Jiritsu. El PAXG Token que compran los inversores contendrá una prueba subyacente de oro y se puede utilizar esta prueba para acceder a información sobre el estado de custodia del oro en la red de Jiritsu, lo que permite a Paxos transferir los costos de las tarifas a los inversores.
Las dApps en Jiritsu en línea están diseñadas específicamente para facilitar la escritura de datos específicos, lo que permite a los usuarios crear validadores para integrar cualquier lógica comercial, lector de datos y contratos inteligentes, asegurando así la capacidad de Jiritsu de proporcionar soluciones personalizadas para una amplia gama de necesidades comerciales. Además, Jiritsu Proof en el servicio en la nube ZK-MPC amplía significativamente las categorías de activos de verificación de información. Además de la verificación financiera tradicional como la información bancaria y el crédito corporativo, también se pueden verificar información de estado de una variedad de activos del mundo real, como equipos, inventario, transacciones e ingresos de la fábrica de una empresa, Jiritsu recientemente proporcionó pruebas de inventario para una empresa de la cadena de suministro de Amazon con más de 100,000 SKU y un valor total de aproximadamente $20 millones.
Sobre esta base, Jiritsu también mide su impacto en la incorporación de activos del mundo real a la cadena a través de dos indicadores de datos: "Valor total de activos verificados" (Total Asset Verified) y "Valor total de activos asegurados" (Total Asset Secured), y utiliza estos indicadores de datos para proporcionar una base de activos más compatible e interoperable para el protocolo DeFi. Según los datos del panel de Dune proporcionados por el equipo oficial, hasta el momento Jiritsu ha verificado activos por más de 18 mil millones de dólares y tiene más de 60 millones de dólares en activos esperando ser utilizados por varios protocolos.
Recientemente, Jiritsu integró el ecosistema RWA de BlackRock para proporcionar pruebas automatizadas on-chain de valoración, validación, cumplimiento y verificación KYC de los activos de reserva de sus ETF de BTC al contado y fondos CONSTRUIR, facilitando a otros protocolos el uso más rápido y conveniente de estos activos ya en la cadena. Por otro lado, a pesar de que iBIT y CONSTRUIR han aportado un gran aumento de capital al mercado de encriptación y RWA, la validación de sus activos sigue dependiendo de informes autoexaminados y solo ofrece auditorías anuales, mientras que Jiritsu ha traído soluciones más transparentes y rentables para estos productos.
Jiritsu también se ha integrado con la plataforma Republic, que se enfoca en el área de RWA, permitiendo a cualquier gestor de activos implementar y utilizar soluciones similares directamente, mejorando la cumplimiento y la eficiencia operativa al ofrecer una amplia gama de productos de tokenización, los gestores de activos pueden utilizar la infraestructura madura proporcionada por Republic en la tokenización, el cumplimiento, el marketing y el servicio al cliente. A través de la automatización y la verificación y auditoría on-chain, Jiritsu traslada el trabajo realizado anteriormente por instituciones como Moody's y KPMG a la cadena, una parte de los ingresos por comisiones de este segmento del mercado tradicional supera los 150 mil millones de dólares, incluso si se calcula un 10%, esto representa un techo de negocio muy imaginativo.
Antecedentes del equipo
Los dos cofundadores de Jiritsu Network, Jacob Guedalia y David Guedalia, son muy respetados en el campo académico. El primero tiene una licenciatura en física y filosofía de la Universidad de Nueva York, así como un posgrado en física aplicada del Instituto Weizmann de Israel. El segundo tiene una maestría en geografía computacional de la Universidad de Bayreuth y un doctorado en computación neuronal de la Universidad Hebrea de Jerusalén. Además, Jacob también es un emprendedor exitoso, habiendo fundado y vendido cuatro empresas. Juntos, Jacob y David poseen un total de 100 patentes estadounidenses.
Jiritsu ha recaudado un total de $10.2 millones en las últimas dos rondas de financiación, lideradas por gumi Cryptos Capital, con la participación de Susquehanna Private Equity Investments, LLLP, Republic Capital y otros inversores, y Michael Lustig, ex gerente de fondos de BlackRock, también se ha unido al equipo de Jiritsu. La empresa planea utilizar los nuevos fondos para "acelerar el desarrollo y la adopción de la plataforma UVC y Tomei RWA". Jiritsu fue fundada en 2020 y ha desarrollado tecnologías como la Informática Verificable Infinita (UVC), que tiene como objetivo proporcionar un método fácil de programar que se puede aplicar a cualquier flujo de trabajo y generar pruebas de flujo de trabajo.