SchrodingerGas

بدأت دورة خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي العالمي، وقد يشهد سوق العملات الرقمية جولة جديدة من السوق الصاعدة. مع تغير سياسات البنوك المركزية الرئيسية، تواجه استراتيجيات استثمار العملات الرقمية تحولاً، ويمكن للمستثمرين النظر في اختر الطويل على بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، ويتوقع أن يكون هناك انتعاش قوي في السوق.

نمط سوق العملات الرقمية العالمي بعد السوق الصاعدة
منذ النصف الأول من عام 2025، دخل سوق العملات الرقمية مرحلة "ما بعد السوق الصاعدة"، مع ظهور خصائص التذبذب العالي والتنوع الهيكلي. على الرغم من أن البيتكوين حقق أعلى مستوى جديد، إلا أنه سرعان ما شهد تصحيحاً، بالإضافة إلى عدم تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير، وتوتر العلاقات الصينية الأمريكية، مما يضع السوق مرة أخرى أمام حالة من عدم اليقين.
هذه الفترة ليست سوقًا هابطة تقليدية، ولم تستمر الزيادة الكبيرة في السوق الصاعدة، بل هي في منطقة انتقالية بعد ذروة الدورة. انخفضت شهية المخاطر، وتراجع نشاط الأموال، ولكن لم يحدث أزمة سيولة نظامية. لا يزال هناك طلب مؤسسي على الأصول الأساسية مثل البيتكوين والإيثريوم، وحدث انخفاض طفيف في النشاط على السلسلة ولكنه لم يتدهور بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، تستمر القطاعات الجديدة مثل سلاسل الذكاء الاصطناعي، وإعادة التخزين، وعملة الميم في جذب الأموال المضاربة، مما يظهر "مواضيع قوية في سوق ضعيف".
على المستوى الكلي، سيظهر الاقتصاد العالمي في النصف الأول من عام 2025 حالة "استقرار التضخم غير مستقر، والضغط على النمو". يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقف حذر، وهناك انقسام في السوق بشأن خفض أسعار الفائدة.

آلية التكديس تزداد شعبية بسرعة في سوق العملات الرقمية، وأصبح إثيريوم محور متابعة. قامت الولايات المتحدة مؤخرًا بتخفيف القيود على التكديس، مما زاد من ثقة المستثمرين في المشاركة، بالإضافة إلى أن العديد من الشركات نشطة في مجال تكديس ETH، ومن المتوقع أن يتم الموافقة على ETF للتكديس من قبل الجهات التنظيمية، مما يعزز تطوير القطاع ويدفع دورة إيجابية.

محفظة BTC: من أداة تخزين إلى مدخل بيئي
منذ ظهور البيتكوين، كانت المحفظة تبحث عن توازن بين الأمان والراحة. السعي لتحقيق الأمان المطلق يعني إدارة المفاتيح الخاصة بنفسك، ولكن إذا فقدتها فلن يمكن استعادتها؛ بينما يعني السعي نحو الراحة الاعتماد على الحفظ المركزي، مما يفقد السيطرة على الأصول. هذه التناقضات موجودة دائمًا، لكن السوق قد قدمت إجابات جديدة.
مع تجاوز عدد حاملي العملات المشفرة في العالم 600 مليون، أصبح الطلب على إدارة الأصول يتجاوز بكثير مجرد "التخزين". على الرغم من أن محافظ البورصات المركزية لا تزال تهيمن، إلا أن محافظ غير الحفظ تشهد نمواً سريعاً، وتظهر أنماط جديدة مثل محافظ MPC والعقود الذكية، في محاولة للبحث عن أفضل نقطة توازن بين الأمان وتجربة المستخدم. لم تعد محفظة BTC مجرد أداة لتخزين العملات، بل أصبحت مدخل تدفق كامل لنظام بيتكوين البيئي.
لقد تجاوزت حرب المحافظ منذ فترة طويلة صراع الحصة السوقية، وتحولت إلى لعبة حول وضع القواعد. في هذه المعركة التقنية، ورأس المال، والمراقبة

تعمل مدينة الخامسة (Vcity) كمشروع بلوكتشين، من البداية الصعبة إلى المنصة المستقلة الحالية، على بناء نظام بيئي قابل للتكرار يركز على قيمة المستخدم. من خلال التفكير التصميمي العكسي ومفهوم لعبة محصلتها صفر، حققت مدينة الخامسة دمجًا وثيقًا بين التقنية والسيناريو، مما يعزز تطوير النظام البيئي ويكسب ثقة المستخدمين.

اللامركزية المنظمة القانونية: DAO تواجه تحديات وفرص جديدة
مؤخراً، أصدرت المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشمالية من ولاية كاليفورنيا الأمريكية حكماً بارزاً في قضية تتعلق بالمنظمة المستقلة اللامركزية (DAO). وقد اعتبرت المحكمة أن بعض DAO يجب اعتبارها شراكة عامة، وهذا الحكم لا ينفي فقط ادعاء هذه DAO بأن هيكلها اللامركزي يمكن أن يتجنب المسؤولية القانونية، بل له أيضاً تأثير عميق على مسار الامتثال في صناعة Web3 بأكملها. ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل للمخاطر والفرص الكامنة وراء هذا الحدث من وجهة نظر القانونية، والحوكمة، وتطور الصناعة.
一، معضلة الهوية القانونية لـ DAO: اللامركزية لا تعني عدم المسؤولية
أحد النقاط الأساسية في حكم المحكمة هو أنه على الرغم من أن هذا الDAO يحمل اسم اللامركزية، إلا أن طريقة عمله الفعلية تتوافق مع خصائص الشراكة العامة. بموجب إطار قانون كاليفورنيا، لا يتطلب تشكيل الشراكة إجراءات تسجيل رسمية، طالما كانت هناك مصلحة مشتركة.

تسبب موجة المؤسسات في بيتكوين في جعله خيار استثماري سائد، حيث يتم الاحتفاظ بأكثر من 8% من المعروض من قبل المؤسسات، مما يدل على اعترافه كأصل احتياطي استراتيجي. ومع ذلك، فإن هذه الملكية المركزية أثارت أيضًا مخاوف بشأن مفهوم اللامركزية، حيث قد يتأثر السوق بالتلاعب ومخاطر السياسات. في المستقبل، يجب على مجتمع بيتكوين البحث عن توازن بين الشرعية واللامركزية.

مشروع Astar يتحول إلى بنية تحتية ويب 3 لشركات التكنولوجيا الكبرى، وعملة ASTR بسبب انخفاض علاقتها مع بيتكوين والسوق المستقل، أصبحت فرصة استثمارية جديدة. من المتوقع أن يشهد عامي 2024-2025 معالم رئيسية، على الرغم من المخاطر المرتبطة بتطوير النظام البيئي وتقلبات مشاعر السوق، إلا أن الآفاق على المدى الطويل لا تزال واعدة.

تعرض Pump.fun لحظر على وسائل التواصل الاجتماعي في لحظة حاسمة من خطة إصدار العملة، ويواجه عدة دعاوى قانونية، مما أدى إلى تأثير كبير على خطة تمويله. تزايد عدم رضا المجتمع عن المشروع، بالإضافة إلى شدة المنافسة في السوق، مما يجعل آفاق Pump.fun أكثر قتامة.

تناقش المقالة الممارسات الأمنية في نظام Web3 البيئي، وتبرز الأدوار المتعددة لمسؤولي الأمن والتحديات الفريدة لأمان البلوكتشين. تعتبر أدوات وخدمات الأمان وسيلة مهمة للحفاظ على أمان النظام، مع التأكيد على أهمية التعليم المجتمعي ومشاركة المعلومات. في المستقبل، مع اندماج التقنيات الجديدة، ستواجه أمان البلوكتشين الفرص والتحديات.

في عام 2024 ، واجه مجال Web3 العديد من حوادث الأمان الخطيرة ، وبلغ إجمالي الخسائر 24.91 مليار دولار. من بينها ، ظهرت مشاكل تسرب المفتاح الخاص والهجمات الهندسية الاجتماعية وثغرات العقود بشكل متكرر ، مما كشف عن مخاطر متعددة الجوانب في التكنولوجيا والإدارة. تلخص المقالة عشرة حالات هجوم رئيسية ، مشددة على ضرورة تعزيز الصناعة للتقنيات الأمنية والإدارة لمواجهة التهديدات المستقبلية.

سيؤدي ترقية Dencun القادمة في إثيريوم إلى خفض كلفة العملية بشكل كبير في شبكة L2 من خلال إدخال EIP-4844 وبيانات blobs، ومن المتوقع أن تنخفض رسوم الغاز بنسبة 75%. تمثل هذه الترقية تحول إثيريوم نحو التوسع المتمركز حول L2، مما يعزز انتقال العمليات داخل السلسلة وتغيير جذري في طرق تفاعل المستخدمين، مما يوفر فرص جديدة لقابلية التوسع والابتكار في نظام إثيريوم البيئي.

تتقدم Aptos نحو استراتيجية "محرك التجارة العالمي"، ومنذ تأسيسها في عام 2022، حققت العديد من الاختراقات التقنية ونتائج في بناء النظام البيئي، خاصة في مجالات العملات المستقرة والتمويل اللامركزي. وأكدت المهندسة المؤسسة Sherry أن Aptos تعزز الأمان وتجربة المستخدم من خلال سلسلة الكتل العامة عالية الأداء ولغة Move، بينما تولي اهتمامًا لتطوير المطورين وتدريب المواهب، والهدف هو تحقيق الابتكار في البنية التحتية المالية العالمية.

مديرة أبحاث الاستثمار في صندوق بريدجواتر وضعت ثلاثة شروط للاستثمار في بيتكوين: خفض كبير في التذبذب، وزيادة السيولة، وإطار تنظيمي واضح. ترى أن بيتكوين لا يمكن اعتبارها عملة حتى الآن، لكنها تملك القدرة على التطور إلى الذهب الرقمي. حجم أصول صندوق بريدجواتر يتجاوز 150 مليار دولار، وقد أبدى اهتمامًا كبيرًا ببيتكوين في الآونة الأخيرة.

أصدرت هيئة النقد في سنغافورة 33 ترخيصًا لخدمات رموز الدفع الرقمية، تشمل التبادلات، شريك متواطئ، وغيرها من المجالات. هذه الخطوة تعزز من تحسين النظام البيئي للأصول الرقمية المحلي، وتجذب المستثمرين المؤسسيين، وتزيد من الشفافية والأمان في الصناعة. ولكن لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر وفهم مخاطر السوق.

ارتفع سعر بيتكوين من 20000 دولار إلى 34000 دولار في غضون نصف شهر فقط، حيث ساهم دخول المستثمرين المؤسسيين وانخفاض العرض في السوق في هذا الارتفاع. حاليًا، على الرغم من مواجهة الانسحاب للخلف، لا تزال حماسة المضاربة في السوق مرتفعة. كما أن المعلومات المفضلة وتنمية أهداف الأسعار قد عززت الثقة في السوق.