到2035年，富達預計30%的比特幣可能是'古老'的

的一份新研究報告強調，比特幣(BTC)供應動態的結構性轉變正在加深，顯示出被歸類爲“古老”的比特幣（指10年或更長時間未動的幣）所佔比例現在增長速度超過新發行，這是該資產16年歷史上的首次。如果當前趨勢持續，富達預計到2035年，最多30%的比特幣可能會歸入這個超長期沉睡的類別。

![比特幣古老供應預測])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-232fa1d429efffaa531f1eb21871e155.webp(比特幣古老供應預測 | 來源：富達## ‘古老’比特幣現已超越新供應

這份報告由研究分析師扎克·韋恩賴特撰寫，並於2025年6月18日發布，追蹤了在比特幣2024年4月減半後，古老供應的加速軌跡。根據Glassnode的數據，截至2025年6月8日，平均每天有566 BTC進入古老供應組，而通過挖礦獎勵新發行的僅爲450 BTC。韋恩賴特寫道：“在2024年減半後，比特幣生態系統發生了一個安靜但可能具有重大意義的轉變，”他指出古老供應開始“超過新供應”的時刻。

相關閱讀： 比特幣見頂了嗎？這個關鍵指標表明並非如此這個閾值——十多年來未動用的交易產出)UTXOs(——現在佔比特幣總供應量的 17% 以上，即大約 340 萬枚 BTC。以每枚硬幣 107,000 美元的現貨價格計算，這種古老供應的價值超過 3600 億美元。這種休眠財富的規模因早期持有的資產的存在而被放大，尤其是那些歸因於比特幣的假名創造者。“大約三分之一的古老供應歸中本聰所有，”報告指出，同時承認該隊列中未知的部分可能已經丟失或永久無法訪問。

富達指出的並不僅僅是古老供應的數字擴張，而是其對比特幣市場架構日益增長的影響。"這些超長期持有者的強烈信念正在對更廣泛的比特幣生態系統產生越來越大的影響，"溫賴特寫道。他補充道，供應在不動地址中的不斷集中進一步強化了比特幣的稀缺性，特別是與其固定發行時間表相結合時。

然而，報告並沒有將古老供應視爲一個免受市場壓力影響的靜態概念。自2019年以來，古老供應的日常減少很少發生，僅佔所有天數的3%，但在2024年美國選舉後的幾個月，這一數字躍升至10%。報告通過一張詳細的圖表“比特幣價格與古老供應減少的關係”來爲這一變化提供背景，該圖表映射了長期持有者之間的短期拋售或重新分配事件對價格反應的影響。

相關閱讀：比特幣交易活動下滑，零售投資者保持觀望——牛市會失去動力嗎？這種行爲在五年持有期的投資者中更加明顯。自美國大選以來，持有五年或更長時間的供應量在日常基礎上下降的比例達到了39%——是歷史平均值13%的三倍。富達將此解讀爲長期持有者基礎中更廣泛反應性的證據，這可能有助於解釋2025年第一季度的橫盤和下行價格走勢。然而，溫特警告不要將幣的移動與 outright 出售混淆，指出“這部分移動可以歸因於賣壓，而另一部分則可能只是出於各種原因轉移幣。”

展望未來，Fidelity 提供了一個框架，用於將古代供應量預測爲總發行量中不斷增長的份額。根據目前的積累軌跡，預計到 2028 年，古代供應量將達到比特幣總量的 20%，到 2034 年將達到 25%，到 2035 年可能達到 30%。這些數字包括目前持有至少 1,000 BTC 的上市公司的假設貢獻。截至 2025 年 6 月 8 日，富達確定了 27 家此類公司，共控制着超過 800,000 枚 BTC。

盡管承認企業錢包本質上並非長期持有，報告認爲擁有大量持有的公共實體可能會對未來的古老供應指標產生重要貢獻——尤其是如果他們繼續積累並維持防止頻繁轉移的冷存儲政策。

韋恩賴特總結道，古老供應的增加不僅僅是一個數字趨勢——它可能重塑投資者對比特幣稀缺性的理解。“考慮到比特幣的預編程、去通脹的供應發行計劃，以及數據表明長期持有者變得越來越堅定，再加上丟失的硬幣等因素——該資產的稀缺性有潛力隨着時間的推移而增長，”他寫道。在一個流通流動性和活躍供應越來越對價格發現至關重要的生態系統中，古老硬幣的上升引力可能會成爲比特幣下一個時代的定義特徵之一。

在新聞發布時，BTC的交易價格爲104,888美元。

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