#Is the Altcoin Rally Next?# 穩定幣市場份額達到110億美元。

收益穩定幣的流通供應量已升至 110 億美元，佔穩定幣市場總量的 4.5%。這比 2024 年初的 15 億美元和 1% 有所增加。

最大的贏家之一是 Pendle，這是一種去中心化協議，允許用戶鎖定固定收益或推測可變利率。根據 Spartan Group 和 Modular Capital 分析師的一份報告，Pendle 現在佔所有收益穩定幣總鎖(TVL)價值的 30%，約爲 30 億美元。

報告指出，Pendle 的 40 億美元總鎖定價值中有 83% 是以穩定幣形式存在的。這個比例在一年前還不到 20%。相比之下，以太坊 ETHUSD 等資產曾佔 Pendle TVL 的 80% 到 90%，現在已降至 10% 以下。

USDt USDTUSD 和 USDC USDCUSD 等傳統穩定幣

不向其持有人提供利息收入。Pendle 的流通供應量超過 2000 億美元，聯準會的利率爲 4.3%，據估計，穩定幣持有者每年損失的回報超過 90 億美元。

增加的監管透明度有利於穩定幣

在美國總統唐納德·特朗普政府的監管政策趨於明確的背景下，收益穩定幣的激增也隨之而來。

2 月，美國證券交易委員會批準將收益穩定幣作爲受證券監管的“證書”，而不是禁止它們。該批準允許收益穩定幣根據特定規則運行，包括註冊、披露義務和投資者保護。

STABLE (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy) 和 GENIUS (Guiding 和 Establishing National Innovation for US Stablecoins) 等擬議法案都指向了積極的方向。

與此同時，該報告的作者預計，在未來 18 到 24 個月內，穩定幣的供應量將翻一番，達到 5000 億美元。他們還預測，收益穩定幣將佔據該市場的 15%，供應量達到 750 億美元，(a 11 billion)增長 7 倍。

Pendle 將重點轉向收益市場

最初專注於空投挖礦的Pendle，現在已轉變爲爲去中心化金融收益市場提供基礎設施層。

Ethena 的 USDe 穩定幣目前佔 Pendle 穩定幣 TVL 的 75% 左右，但 Open Eden、Reserve 和 Falcon 等新進入者在過去一年中將非 USDe 資產的份額從 1% 增加到 26%。

Pendle 還擴展到以太坊之外，計劃支持 Solana 等網路，並與 Aave 和 Ethena 即將推出的 Converge 區塊鏈集成。

近年來，加密貨幣領域產生收益的策略受到的關注顯著增加，這主要是由於個人和機構投資者希望從數字資產中最大化回報。

5月19日，混合現金和加密年金提供商Franklin宣布推出其工資國庫收益產品，該產品利用區塊鏈借貸協議幫助公司爲其年金基金生成收益。