На початкових етапах виникнення незамінних токенів (NFT) на ринку торгівля NFT відбувалася переважно на їхніх відповідних платформах. Зі зростанням інтересу та усвідомленням NFT та розширенням ринку NFT з'явилася потреба у вторинних ринках для торгівлі NFT. Це призвело до створення спеціалізованих ринків для торгівлі NFT.

На початкових етапах ринку NFT (2016-2018) виникли платформи першого покоління, які здобули популярність. Ці платформи, такі як OpenSea, MakersPlace та SuperRare, прагнули розширити свої ринки, покладаючи акцент як на кількість, так і на якість.

OpenSea, наприклад, зосереджувався на збільшенні кількості NFT, доступних на своїй платформі, дозволяючи всім учасникам екосистеми випускати та додавати свої NFT для торгівлі. З іншого боку, платформи, такі як Foundation та SuperRare, надають перевагу якості, відбірно запрошуючи та перевіряючи творців.

Ринок NFT пережив процвітання платформ в останні роки, в результаті чого виникли нові форми, що є більш виразними та різноманітними, ніж попередні втілення. Значним трендом у цьому відношенні є включення NFT в інші фінансові продукти та послуги, такі як автоматизовані маркетмейкери (AMM), децентралізовані біржі (DEX) та стейкінг. Ці розвитки все більше розширюють корисність та цінову пропозицію NFT поза їхнім початковим використанням як цифрове мистецтво та предмети колекціонування.

Топ-10 майданчиків з продажу NFT (на основі сумарного торгового обсягу до січня 2023 року, NFTGo.io)

Діаграма, наведена вище, ілюструє провідні ринки для NFT на основі сумарного обсягу транзакцій (ETH) станом на січень 2023 року. Дані свідчать, що OpenSea Marketplace наразі має найвищий обсяг транзакцій у розмірі 12 мільйонів ETH, за яким слідує LooksRare Marketplace з 10 мільйонами ETH, а третє місце посідає X2Y2 Marketplace з обсягом в 2 мільйони ETH.

Поява LooksRare: новий фронт у ринку NFT

У січні 2022 року LooksRare Marketplace, платформа, обладнана рішеннями щодо компенсації учасників, такими як власний токен (токен LOOKS) та WETH, успішно дебютувала з обсягом торгів приблизно $110 мільйонів у день свого офіційного запуску. У той же день OpenSea Marketplace мав обсяг торгів приблизно $170 мільйонів. Це одразу ж встановило його як значущого гравця на ринку та потенційного конкурента провідної платформи OpenSea.

Однак, незважаючи на початковий успіх, рішення щодо винагороди учасників LooksRare виявило значну проблему в галузі, відому як "NFT Wash Trading". Ця форма маніпулювання ринком включає штучні транзакції NFT, які повторюються з метою створення ліквідності в реальних транзакціях та в кінцевому підсумку впливають на ціни NFT. Оскільки правова основа для NFT все ще є досить недорозвиненою, NFT Wash Trading становить значний ризик для ринку. На жаль, рішення щодо компенсації учасників, яке було реалізовано в LooksRare з метою стимулювання активності на платформі, перетворилося на метод "Торговельного майнінгу", де економічні винагороди отримуються через торговельні операції. У результаті це призвело до значного збільшення NFT Wash Trading.

Кумулятивний обсяг торгів ETH на OpenSea та LooksRare Marketplace (до) та після (нижче), застосованого фільтру прання угод (до січня 2023 року, NFTGo.io)

Як зображено на графіку вище, на перший погляд, OpenSea Marketplace, здається, має значну перевагу у накопиченому торговому обсязі, з загальною сумою 12 мільйонів ETH, а LooksRare Marketplace майже на рівні, з торговим обсягом у 10 мільйонів ETH. Однак, після уважного розгляду та виключення підозрілих випадків «NFT Wash Trading», стає очевидним, що справжній торговий обсяг значно нижчий. Приблизний торговий обсяг для LooksRare становить трохи більше 1 мільйона ETH, що свідчить про те, що дивовижні 90% транзакцій на LooksRare є підозрілими випадками «NFT Wash Trading». Це підкреслює потребу в більш жорсткому регулюванні й нагляді на ринку NFT для запобігання маніпулюванню ринком.

Постійне з'явлення нових ринків NFT та їх вампірські атаки.

Після успішного виступу на ринку LooksRare, почали з'являтися нові ринки, а їх «Вампірські атаки» на здобуття частки ринку продовжувалися. «Вампірська атака» вказує на стратегію надання кращих винагород для привертання користувачів від існуючих платформ.

Маркетплейс LooksRare успішно реалізував стратегію надання винагород за комісії за транзакції через стейкінг токенів LOOKS та інші рішення компенсації учасників, що призвело до успішної міграції користувачів OpenSea. Маркетплейс X2Y2 також привернув увагу, роздаючи свої токени користувачам OpenSea Marketplace та поєднуючи 1,500 ETH та 10 мільйонів токенів X2Y2 для створення ліквіднісного пулу на Uniswap для надання активних винагород за токени. Цей підхід був ефективним у привертанні користувачів та підкреслює потенціал для ринків NFT знаходити нові способи стимулювання та компенсації учасників.

У другій половині 2022 року було запущено торговий майданчик Blur (19 жовтня 2022 року). Торговий майданчик Blur пропонує унікальний підхід до роялті, розподіляючи їх на три рівні та дозволяючи покупцям налаштовувати їх на свій розсуд. Майданчик добре відомий в екосистемі NFT та пропонує зручний Інтерфейс користувача, який приваблює трейдерів, а також швидкість транзакцій та відсутність комісій за транзакції. Крім того, під час запуску сервісу торговий майданчик Blur роздав користувачам, які мали записи про торгівлю NFT протягом останніх 6 місяців, коробку з управляючим токеном $BLUR (випущений у січні 2023 року). Запуск сервісу привернув багато користувачів завдяки відсутності комісій за транзакції, і в перший день запуску його обсяг торгів становив майже 1 000 ETH.

OpenSea, LooksRare, X2Y2, Blur Marketplace Тенденції обсягу торгівлі в другій половині 2022 року (NFTGo.io)

Висновок

Ринок NFT постійно еволюціонує й змінюється внаслідок появи нових ринків та потреб учасників ринку. У результаті очікується зростання конкуренції між ринками NFT, зокрема щодо комісій за транзакції. OpenSea, який вважається ринком першого покоління й наразі є найуспішнішим, наразі стягує комісію за транзакції в розмірі 2,5%. Важливо враховувати, як ця структура комісій протистоїть новим ринкам з унікальними моделями та функціями, а також які перспективи має OpenSea в умовах цих змін на ринку NFT.

Поява різноманітних ринків NFT призвела до розвитку різноманітних інструментів аналізу даних, які полегшують учасникам ринку аналізувати ринкові тенденції, досліджувати потенціал і виявляти можливості. Ці інструменти, такі як фільтри для виявлення штучних торгів та інструменти для визначення рідкісності, базуються на реальних даних on-chain під час торгівлі NFT в реальному часі, що дозволяє здійснювати більш точний аналіз ринку. Ці інструменти мають потенціал збільшити ймовірність виявлення прибуткових можливостей на ринку, а також створюють нову парадигму у способі аналізу та розуміння ринку NFT.