#比特币披萨节# Bitcoin的上限在哪？

Nhiều tổ chức có quan điểm khác nhau về "đích nhắm" của đỉnh cao nhất trong đợt bull run này.
Nhóm nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng vào cuối năm 2025, Bitcoin có thể đạt 200.000 đô la, lý do là các nhà đầu tư Mỹ đang tăng tốc chuyển đổi từ tài sản có chủ quyền sang tài sản phi chủ quyền;
Nhà phân tích Bernstein dựa trên việc ETF được phê duyệt và kỳ vọng về quy định thân thiện, lạc quan về việc đạt 200.000 USD vào cuối năm sau, và dự đoán có thể đạt 500.000 USD vào năm 2029.
Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, cho biết tại Diễn đàn Davos rằng, khi các quỹ tài sản sovereign và các tổ chức bắt đầu phân bổ nhỏ lẻ, giá Bitcoin có khả năng tăng lên 700.000 USD, làm nổi bật hiệu ứng chênh lệch giá của các tổ chức lớn.
Từ góc nhìn của chu kỳ giảm một nửa lịch sử bốn năm, hai đỉnh trước đó lần lượt khoảng 20.000 đô la và 60.000 đô la. Nếu tính toán theo mô hình tỷ lệ giá trị mạng trên khối lượng giao dịch (NVT), giới hạn hợp lý cho vòng này nằm trong khoảng 200.000–500.000 đô la, phù hợp với kỳ vọng của các tổ chức đã nêu. Mô hình NVT nhấn mạnh hiệu ứng gộp của việc thu hẹp tỷ lệ phát hành và sự tăng trưởng giá trị sử dụng mạng, cung cấp điểm neo định giá cho đợt tăng giá này.
Tất nhiên, thị trường quyền chọn cũng thể hiện những cược quyết liệt hơn: Khối lượng quyền chọn mua với giá thực hiện 300.000 USD trên Deribit tăng vọt lên mức cao thứ hai, phản ánh kỳ vọng của một số nhà giao dịch về việc giá "vào vùng chưa biết" và rủi ro Gamma bị siết chặt.
Thuộc tính tài sản và ảnh hưởng của chính trị kinh tế toàn cầu
Mặc dù cái tên "vàng kỹ thuật số" đã ăn sâu vào tâm trí mọi người, nhưng Bitcoin vẫn có mối tương quan tích cực cao với các tài sản tăng trưởng khi lợi suất trái phiếu tăng vọt hoặc thị trường chứng khoán gặp áp lực. Sau khi lợi suất trái phiếu tăng vọt vào ngày 21 tháng 5, Bitcoin đã giảm hơn 3% xuống còn 106,307 đô la, xác nhận rằng nó không phải là một tài sản trú ẩn truyền thống.
Từ góc độ phân bổ tài sản, các nhà đầu tư tổ chức đang xem Bitcoin như một công cụ tổng hợp "tăng trưởng + phòng ngừa rủi ro": dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không thể cắt giảm lãi suất đáng kể do lạm phát và áp lực thâm hụt tài khóa, Bitcoin đã trở thành một tài sản ứng cử viên để phòng ngừa sự mất giá của đồng đô la Mỹ và lạm phát. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sự biến động cao của nó cũng mang lại nguy cơ sụt giảm mạnh, cần hình thành sự cân bằng năng động với cổ phiếu và trái phiếu.
Ở cấp độ địa chính trị, các dấu hiệu bị gạt ra ngoài lề trong quan hệ Trung-Mỹ đã được củng cố và khẩu vị rủi ro trên thị trường Mỹ đã tăng lên, bơm vào Bitcoin có rủi ro; Ngoài ra còn có sự tương phản giữa MiCA của EU và các chế độ cấp phép linh hoạt của Nhật Bản, trong khi việc Trung Quốc tiếp tục thắt chặt kiểm soát đã làm gia tăng sự cạnh tranh về các quỹ ở Mỹ và châu Âu "suy thoái quy định".
Trong tương lai, giá Bitcoin sẽ tiếp tục bị tác động bởi sự kết hợp của thâm hụt ngân sách của Mỹ, sự khác biệt về chính sách tiền tệ, cuộc chiến giữa Trung Quốc và Mỹ cũng như sự thay đổi của môi trường quản lý toàn cầu.
Tóm lại, mặc dù vòng thị trường tăng giá bitcoin hiện tại dự kiến sẽ mở rộng đến phạm vi 200.000-500.000 đô la, nhưng có cả rủi ro sụt giảm và biến động. Chú ý đến sự phát triển chính sách vĩ mô và diễn biến pháp lý là chìa khóa để nắm bắt giai đoạn tiếp theo của cơ hội đầu tư.