Recentemente, a flutuação das expectativas de redução das taxas de juro da A Reserva Federal (FED) gerou ampla atenção no mercado. Apesar de os dados do CPI e do PPI terem perturbado o sentimento do mercado a curto prazo, uma análise mais profunda revela que a deterioração substancial do mercado de trabalho pode ser o fator chave para impulsionar a mudança de política da A Reserva Federal (FED).
Os dados de emprego não agrícola de julho mostraram que o número de empregos adicionados foi de apenas 73 mil, muito abaixo da expectativa de 104 mil. Mais notável é que o valor anterior foi revisado drasticamente para baixo, para 253 mil. A taxa de desemprego subiu para 4,2%, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2021. A taxa de participação na força de trabalho caiu pelo quarto mês consecutivo, um fenômeno que oculta a pressão real do desemprego. A experiência histórica mostra que, quando a taxa de desemprego ultrapassa 4% e continua a subir, a Reserva Federal (FED) tende a iniciar um ciclo de redução de taxas de juros, como ocorreu em 2001, 2008 e 2020.
Embora o núcleo do CPI tenha crescido 3,1% em julho em relação ao ano anterior, e os preços dos serviços do PPI tenham aumentado 1,1%, esses dados podem ser interpretados em excesso pelo mercado. Alguns analistas acreditam que isso se deve principalmente ao choque de oferta de curto prazo causado pela política tarifária. Estima-se que o impacto das tarifas sobre os preços diminuirá gradualmente ao longo de um período de seis a nove meses. Em comparação, a fraqueza do mercado de trabalho é a verdadeira variável central que determina a política monetária.
É importante seguir que algumas das principais instituições financeiras estão aumentando suas participações em ações dos EUA e do Japão. ETFs principais como SPY e QQQ atraíram mais de 5,4 bilhões de dólares em fluxo de entrada em uma única semana. Esses movimentos de mercado podem sugerir o julgamento dos investidores institucionais sobre a trajetória econômica futura - um corte nas taxas de juros pode ser inevitável, e a atual flutuação do mercado pode ser uma oportunidade de investimento.
No entanto, também precisamos olhar com cautela para a flutuação do mercado a curto prazo. Algumas instituições podem aproveitar as más notícias de curto prazo para criar pânico e acumular a preços baixos, o que é uma estratégia comum nos mercados financeiros. Assim, os investidores devem prestar mais atenção às tendências econômicas de longo prazo e à direção das políticas, em vez de serem influenciados pelas flutuações de curto prazo.
De um modo geral, a continuidade da fraqueza no mercado de trabalho pode tornar-se um fator-chave na mudança de política da A Reserva Federal (FED). Embora os dados de inflação ainda apresentem certa rigidez, seu impacto pode estar sobrestimado. Neste contexto, seguir de perto os sinais de política da A Reserva Federal (FED) e as mudanças no mercado de trabalho ajudará os investidores a aproveitar melhor as oportunidades de mercado futuras.
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Recentemente, a flutuação das expectativas de redução das taxas de juro da A Reserva Federal (FED) gerou ampla atenção no mercado. Apesar de os dados do CPI e do PPI terem perturbado o sentimento do mercado a curto prazo, uma análise mais profunda revela que a deterioração substancial do mercado de trabalho pode ser o fator chave para impulsionar a mudança de política da A Reserva Federal (FED).
Os dados de emprego não agrícola de julho mostraram que o número de empregos adicionados foi de apenas 73 mil, muito abaixo da expectativa de 104 mil. Mais notável é que o valor anterior foi revisado drasticamente para baixo, para 253 mil. A taxa de desemprego subiu para 4,2%, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2021. A taxa de participação na força de trabalho caiu pelo quarto mês consecutivo, um fenômeno que oculta a pressão real do desemprego. A experiência histórica mostra que, quando a taxa de desemprego ultrapassa 4% e continua a subir, a Reserva Federal (FED) tende a iniciar um ciclo de redução de taxas de juros, como ocorreu em 2001, 2008 e 2020.
Embora o núcleo do CPI tenha crescido 3,1% em julho em relação ao ano anterior, e os preços dos serviços do PPI tenham aumentado 1,1%, esses dados podem ser interpretados em excesso pelo mercado. Alguns analistas acreditam que isso se deve principalmente ao choque de oferta de curto prazo causado pela política tarifária. Estima-se que o impacto das tarifas sobre os preços diminuirá gradualmente ao longo de um período de seis a nove meses. Em comparação, a fraqueza do mercado de trabalho é a verdadeira variável central que determina a política monetária.
É importante seguir que algumas das principais instituições financeiras estão aumentando suas participações em ações dos EUA e do Japão. ETFs principais como SPY e QQQ atraíram mais de 5,4 bilhões de dólares em fluxo de entrada em uma única semana. Esses movimentos de mercado podem sugerir o julgamento dos investidores institucionais sobre a trajetória econômica futura - um corte nas taxas de juros pode ser inevitável, e a atual flutuação do mercado pode ser uma oportunidade de investimento.
No entanto, também precisamos olhar com cautela para a flutuação do mercado a curto prazo. Algumas instituições podem aproveitar as más notícias de curto prazo para criar pânico e acumular a preços baixos, o que é uma estratégia comum nos mercados financeiros. Assim, os investidores devem prestar mais atenção às tendências econômicas de longo prazo e à direção das políticas, em vez de serem influenciados pelas flutuações de curto prazo.
De um modo geral, a continuidade da fraqueza no mercado de trabalho pode tornar-se um fator-chave na mudança de política da A Reserva Federal (FED). Embora os dados de inflação ainda apresentem certa rigidez, seu impacto pode estar sobrestimado. Neste contexto, seguir de perto os sinais de política da A Reserva Federal (FED) e as mudanças no mercado de trabalho ajudará os investidores a aproveitar melhor as oportunidades de mercado futuras.