Título original: Um guia para stablecoins: O que, por que e como; Fonte: a16z crypto equipe de edição; Tradução: 金色财经xiaozou
As stablecoins may be the first "killer application" of cryptocurrencies. Our "State of the Crypto Industry Report" to be released at the end of 2024 points out that as scaling upgrades significantly reduce costs, stablecoins have achieved product-market fit. In March of this year, their trading volume reached a historical peak of $1.82 trillion. However, the activity of stablecoins is very lowly correlated with the crypto market cycle—despite fluctuations in trading volume, their non-speculative organic use continues to expand.
Se não observarmos profundamente o impacto das stablecoins sobre os usuários, construtores e empresas, é fácil subestimar seu potencial. Como um dos poucos meios de troca que não requerem o pagamento de redes ou bancos centrais como guardiões centralizados, as stablecoins tornaram-se uma das formas mais baratas de transferir dólares (uma transferência transfronteiriça de 200 dólares para a Colômbia custa menos de 0,01 dólar). No entanto, a inovação das stablecoins não se resume à redução de custos: elas possuem programabilidade e escalabilidade sem permissão. Isso significa que os desenvolvedores finalmente podem integrar facilmente uma infraestrutura de stablecoin global, rápida e quase gratuita em seus produtos, ao mesmo tempo em que constroem novas funcionalidades em tecnologia financeira – empresas como Stripe e SpaceX já começaram a adotá-las.
Como as stablecoins podem revolucionar a indústria de pagamentos global? Quem será o maior beneficiário? Como devem os construtores e empresas se posicionar? Este artigo resume uma série de pontos de vista publicados pela a16z crypto, começando pela definição de stablecoin até as concepções de reconstrução monetária baseadas em princípios fundamentais, apresentando de forma completa a trajetória de desenvolvimento da indústria.
1**、**Visão Macroscópica: As stablecoins são o ”momento WhatsApp” do dinheiro, transações internacionais quase gratuitas e instantâneas
As moedas estáveis permitem que o dinheiro seja tão aberto, instantâneo e sem fronteiras como o e-mail.
Antes do WhatsApp, cada mensagem internacional custava 30 centavos. Hoje, a comunicação pela internet permite a transmissão global instantânea e gratuita. O sistema de pagamentos está na fase de 2008 da indústria de telecomunicações: preso a fronteiras, exploração de intermediários e custos elevados intencionalmente projetados. As stablecoins vão mudar completamente essa situação.
As taxas de transferência internacional atuais chegam a 10% (o custo médio de uma transferência de 200 dólares em setembro de 2024 é de 6,62%). Essas taxas não são apenas custos de atrito - são também um imposto regressivo disfarçado sobre os trabalhadores mais pobres do mundo. As empresas também enfrentam dificuldades com pagamentos globais ineficientes: as transações B2B em canais específicos levam de 3 a 7 dias para liquidação, com custos que variam de 14 a 150 dólares por cada transação de 1000 dólares, passando por até cinco intermediários de comissão. As stablecoins podem contornar sistemas tradicionais de liquidação, como a rede SWIFT, tornando as transações quase instantâneas e sem custo.
Isto não é uma dedução teórica: a SpaceX já utilizou stablecoins para gerir fundos (incluindo a retirada de investimentos de países com volatilidade monetária como Argentina e Nigéria); empresas como a ScaleAI utilizam isto para realizar pagamentos rápidos e de baixo custo aos seus funcionários em todo o mundo.
Para mais informações, consulte "O momento do WhatsApp das stablecoins"
2**、**Definição da essência das Stablecoins: Dois tipos e equívocos comuns
É necessário delinear claramente o panorama das stablecoins. A história do desenvolvimento bancário - incluindo experiências de sucesso e lições aprendidas - fornece uma excelente referência para entender seu espaço de design.
Esperamos que as stablecoins acelerem a repetição da história bancária. Assim como a moeda americana começou com notas bancárias simples e depois expandiu a oferta através de complexa expansão de crédito, as stablecoins também passarão por uma evolução semelhante. Esta perspectiva histórica nos ajuda a estabelecer um quadro de comparação entre as stablecoins e o sistema bancário, ajudando os construtores a evitar as falhas e ineficiências das instituições tradicionais.
A análise atual geralmente descreve as stablecoins a partir de duas dimensões: o nível de colateralização (insuficiente/excedente) e o grau de centralização. Isso é valioso para entender a estrutura técnica e a relação com os riscos. Com base nisso, adotamos a perspectiva dos bancos de varejo para propor duas categorias de stablecoins e um erro comum de julgamento:
Stablecoin lastreada em moeda fiduciária
O funcionamento é semelhante ao das notas bancárias da época do Banco Nacional dos Estados Unidos (1865-1913): os usuários podem trocar diretamente por moeda fiduciária confiável. Seu valor está ancorado na moeda subjacente, mas o nível de confiança depende da credibilidade do emissor e da conveniência de troca em plataformas como a Uniswap. Atualmente, esse tipo de stablecoin representa mais de 90% do suprimento total.
Stablecoin colateralizada por ativos
Gerado por empréstimos on-chain (CDP), imitando o processo de criação de moeda pelos bancos através do sistema de reservas fracionárias. Quando os bancos criam moeda através de hipotecas, empréstimos empresariais, etc., os contratos de empréstimo geram esses stablecoins com ativos on-chain como colateral. À medida que mais fatores econômicos são colocados na blockchain, espera-se que: 1) mais ativos se tornem colaterais qualificados; 2) esses stablecoins ocupem uma maior proporção da moeda on-chain.
Estratégia de Sintetização de Dólares Americanos (SBSDs)
Esses tokens atrelados a 1 dólar combinam ativos colaterais com estratégias de investimento (como geração de rendimento ou negociação de base), existindo uma diferença essencial em relação às verdadeiras stablecoins. Os SBSDs são, na essência, cotas de fundos de hedge, apresentando dificuldades de auditoria, riscos de exchanges centralizadas e a volatilidade dos ativos, portanto, não possuem a função central de armazenamento de valor e meio de troca que as stablecoins possuem.
Como mostra a história do desenvolvimento do setor bancário americano, prevemos que o dólar em blockchain continuará a inovar, melhorando sua segurança, transparência e eficiência de capital.
Para mais informações, consulte "O futuro das stablecoins à luz da história do desenvolvimento dos bancos nos Estados Unidos"
3**, a adoção generalizada de stablecoins pode reduzir significativamente os custos das empresas**
As taxas de transação estão a corroer a margem de lucro de muitas empresas. Reduzir essas taxas através de stablecoins pode liberar um grande espaço de lucro para empresas de diversos tamanhos. Para ilustrar isso de forma mais vívida, selecionamos três empresas cotadas em bolsa e simulamos o efeito de reduzir o custo de processamento de pagamentos para 0,1% com base nos dados do ano fiscal de 2024. [Para simplificar os cálculos, esta avaliação assume que essas empresas atualmente pagam 1,6% de custo de processamento de pagamentos total, e que o custo dos canais de moeda fiduciária pode ser considerado insignificante.]
Os dados de 2024 mostram:
Walmart teve uma receita anual de 648 mil milhões de dólares e um lucro de 15,5 mil milhões de dólares. Os seus gastos com taxas de cartão de crédito são de cerca de 10 mil milhões de dólares. Se eliminarmos os custos de pagamento, sob as mesmas condições, apenas através de soluções de pagamento mais baratas, a margem de lucro poderia aumentar mais de 60%.
A marca de fast food Chipotle tem uma receita anual de 9,8 mil milhões de dólares, e com um lucro anual de 1,2 mil milhões de dólares, pode pagar 148 milhões de dólares em taxas de cartão de crédito. Apenas reduzindo as taxas de processamento de pagamentos, a sua margem de lucro poderia aumentar 12%.
A cadeia de supermercados Kroger em todo os Estados Unidos será a que mais se beneficiará, uma vez que a sua margem de lucro é a mais baixa (abaixo de 2%, como a maioria dos merceeiros). O surpreendente é que o seu lucro líquido é quase igual ao custo de pagamento. O uso de pagamentos em stablecoin pode dobrar os seus lucros.
Nota: Os retalhistas e os processadores de pagamento não são adversários aqui; eles lutam juntos contra as altas taxas de pagamento. Os processadores de pagamento também operam com margens de lucro baixas, sendo que a maior parte dos seus lucros é capturada pelas organizações de cartões de crédito e pelos bancos emissores. Por exemplo, a Stripe cobra uma taxa de 2,9% + 0,3 dólares ao processar pagamentos de retalho online, mas mais de 70% desse valor precisa ser pago à Visa e aos bancos emissores.
As transações com stablecoins trazem maiores lucros para os processadores de pagamento, com taxas mais baixas e sem necessidade de pagar aos guardiões da rede. A Stripe já tomou a dianteira, cobrando apenas 1,5% de taxa para pagamentos com stablecoins (mais de 50% de desconto em relação às taxas de cartões de crédito). Para apoiar esse negócio, a Stripe completou sua maior aquisição de sempre – a aquisição da plataforma de pagamentos com stablecoins Bridge.xyz.
Com a adoção de stablecoins por mais processadores de pagamento, como Block(, Square), Fiserv e Toast, espera-se que a concorrência pressione ainda mais as taxas, enquanto impulsiona a popularização das stablecoins em cenários comerciais.
Para mais informações, consulte "Como as stablecoins vão devorar a indústria de pagamentos"
4**, as pequenas e médias empresas abandonarão primeiro o uso de cartões de crédito**
Superficialmente, parece que os mais propensos a serem os primeiros a adotar stablecoins são empresas nativas da Internet, como plataformas sociais e jogos pagos. No entanto, os comerciantes físicos sensíveis às taxas reais – restaurantes, cafés, lojas de conveniência, etc. – podem ganhar mais dinheiro aceitando stablecoins. Essas empresas são as mais atingidas pelas taxas de transação, mas raramente usam os complementos das empresas de cartão de crédito que justificam taxas altas.
Cenário típico: quando um cliente paga 2 dólares por um café, a cafeteria recebe apenas 1,7 a 1,8 dólares. Quase 15% do valor vai para o bolso de intermediários como as empresas de cartões de crédito.
Mas neste cenário: os consumidores não precisam de funcionalidades antifraude (já receberam o café físico) e também não precisam de serviços de crédito (apenas uma despesa de 2 dólares). As cafeterias têm uma necessidade muito baixa de conformidade e integração bancária. Se houver uma alternativa barata e confiável, esses comerciantes certamente a adotarão com entusiasmo.
As stablecoins can help small businesses recover profit losses. Of course, there is the cold start problem: the current user base of stablecoins is limited. However, due to the strong relationship chain between community merchants and customers, brands with regional influence are likely to become the first driving force behind the popularization of stablecoins.
Para mais informações, consulte "14 Grandes Ideias de Cripto que nos Empolgam em 2025"
5**, Superando Pagamentos: As Stablecoins como Bens Públicos que Geram Novos Paradigmas de Software**
As finanças tradicionais são construídas sobre redes privadas e fechadas. A Internet já nos mostrou o poder dos protocolos abertos, como TCP/IP e e-mail, para impulsionar a colaboração e a inovação global.
A blockchain é a camada financeira nativa da Internet, combinando a combinabilidade de protocolos públicos com a eficiência econômica das empresas privadas. Elas possuem neutralidade confiável, auditabilidade e programabilidade. Com a adição de stablecoins, pela primeira vez obtemos uma infraestrutura monetária verdadeiramente aberta – semelhante a um sistema de autoestradas públicas: as empresas privadas ainda podem construir veículos, instalações comerciais e atrações à beira da estrada, mas as estradas em si permanecem neutras e abertas a todos.
As stablecoins will disrupt the payment industry for the reasons mentioned above, they can also empower a whole new category of software:
Pagamento programático entre máquinas**：**Imaginar um mercado coordenado automaticamente por agentes de IA para a negociação de recursos como poder de computação.
Micro-pagamentos para Criação de Conteúdo**:** Distribuição automática de recompensas por contribuições de mídia, música e IA através de uma carteira "inteligente" que define regras simples.
Pagamento Transparente Totalmente Auditável**：**Uma solução potencial para o sistema de rastreamento de despesas governamentais.
Comércio Global sem Intermediários Redundantes**：** Agora é possível realizar liquidações internacionais instantâneas a quase zero custo.
As redes de blockchain e as stablecoins estão a viver um momento histórico: a sinergia entre a tecnologia, a demanda do mercado e a vontade política está a tornar essas aplicações uma realidade. A tecnologia de criptografia está prestes a ultrapassar a barreira - de um experimento financeiro de poucos para um pilar de infraestrutura para muitos, e as stablecoins liderarão esse processo.
Para mais informações, consulte "O momento do Whatsapp das stablecoins"
6**, Moeda Estável Descentralizada: A Pedra Angular das Moedas Nativas Digitais**
As stablecoins allow financial system designers to reconstruct currency from first principles. The core principle is control — that is, by which entities create and regulate the money supply.
O sistema monetário atual baseia-se na relação simbiótica estreita entre o ministério das finanças, o banco central e os bancos comerciais. Este sistema tem exposto gradualmente limitações fundamentais, como defeitos na gestão de riscos e ineficiência na governança, tornando difícil adaptar-se às crescentes demandas de uma economia cada vez mais digitalizada.
Como mencionado anteriormente, as stablecoins irão remodelar todo o sistema de intermediação financeira. No entanto, muitas stablecoins centralizadas ainda dependem de reservas tradicionais e mecanismos de criação monetária ao resolver pontos críticos como pagamentos internacionais, perpetuando a ineficiência e a fragilidade do sistema existente.
As stablecoins ancoradas por algoritmos mostram características superiores. De uma forma geral, o DeFi apresenta múltiplas vantagens em comparação com o sistema financeiro tradicional:
Antifragilidade**：**Emissão através de uma rede distribuída, eliminando o risco de falhas de ponto único.
Melhoria da transparência**:** A pista de auditoria em tempo real e rastreável dos ativos de reserva na cadeia capacita os reguladores e os participantes no mercado.
Revolução da Eficiência**: **A modularidade e a programabilidade trazem otimização da eficiência de capital, combatendo a tendência de apropriação de lucros centralizados.
Compatibilidade futura**：**Como uma ferramenta financeira nativa digital, é mais adequada para o desenvolvimento de aplicações financeiras de consumo do que as antigas APIs bancárias.
As stablecoins descentralizadas estão construindo um sistema monetário confiável, eficiente e sem necessidade de confiança: qualquer pessoa pode emitir uma forma de moeda altamente transparente através de mecanismos sem permissão / semi-permissão. Esses sistemas visam reconstruir mecanismos de equilíbrio ancorados em valor, conectando diretamente ativos (reservas) e passivos (tokens), criando assim uma verdadeira moeda digital nativa.
Mais informações, participe de "Por que precisamos de stablecoins descentralizadas"
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
a16z: guia de moeda estável
Título original: Um guia para stablecoins: O que, por que e como; Fonte: a16z crypto equipe de edição; Tradução: 金色财经xiaozou
As stablecoins may be the first "killer application" of cryptocurrencies. Our "State of the Crypto Industry Report" to be released at the end of 2024 points out that as scaling upgrades significantly reduce costs, stablecoins have achieved product-market fit. In March of this year, their trading volume reached a historical peak of $1.82 trillion. However, the activity of stablecoins is very lowly correlated with the crypto market cycle—despite fluctuations in trading volume, their non-speculative organic use continues to expand.
Se não observarmos profundamente o impacto das stablecoins sobre os usuários, construtores e empresas, é fácil subestimar seu potencial. Como um dos poucos meios de troca que não requerem o pagamento de redes ou bancos centrais como guardiões centralizados, as stablecoins tornaram-se uma das formas mais baratas de transferir dólares (uma transferência transfronteiriça de 200 dólares para a Colômbia custa menos de 0,01 dólar). No entanto, a inovação das stablecoins não se resume à redução de custos: elas possuem programabilidade e escalabilidade sem permissão. Isso significa que os desenvolvedores finalmente podem integrar facilmente uma infraestrutura de stablecoin global, rápida e quase gratuita em seus produtos, ao mesmo tempo em que constroem novas funcionalidades em tecnologia financeira – empresas como Stripe e SpaceX já começaram a adotá-las.
Como as stablecoins podem revolucionar a indústria de pagamentos global? Quem será o maior beneficiário? Como devem os construtores e empresas se posicionar? Este artigo resume uma série de pontos de vista publicados pela a16z crypto, começando pela definição de stablecoin até as concepções de reconstrução monetária baseadas em princípios fundamentais, apresentando de forma completa a trajetória de desenvolvimento da indústria.
1**、**Visão Macroscópica: As stablecoins são o ”momento WhatsApp” do dinheiro, transações internacionais quase gratuitas e instantâneas
As moedas estáveis permitem que o dinheiro seja tão aberto, instantâneo e sem fronteiras como o e-mail.
Antes do WhatsApp, cada mensagem internacional custava 30 centavos. Hoje, a comunicação pela internet permite a transmissão global instantânea e gratuita. O sistema de pagamentos está na fase de 2008 da indústria de telecomunicações: preso a fronteiras, exploração de intermediários e custos elevados intencionalmente projetados. As stablecoins vão mudar completamente essa situação.
As taxas de transferência internacional atuais chegam a 10% (o custo médio de uma transferência de 200 dólares em setembro de 2024 é de 6,62%). Essas taxas não são apenas custos de atrito - são também um imposto regressivo disfarçado sobre os trabalhadores mais pobres do mundo. As empresas também enfrentam dificuldades com pagamentos globais ineficientes: as transações B2B em canais específicos levam de 3 a 7 dias para liquidação, com custos que variam de 14 a 150 dólares por cada transação de 1000 dólares, passando por até cinco intermediários de comissão. As stablecoins podem contornar sistemas tradicionais de liquidação, como a rede SWIFT, tornando as transações quase instantâneas e sem custo.
Isto não é uma dedução teórica: a SpaceX já utilizou stablecoins para gerir fundos (incluindo a retirada de investimentos de países com volatilidade monetária como Argentina e Nigéria); empresas como a ScaleAI utilizam isto para realizar pagamentos rápidos e de baixo custo aos seus funcionários em todo o mundo.
Para mais informações, consulte "O momento do WhatsApp das stablecoins"
2**、**Definição da essência das Stablecoins: Dois tipos e equívocos comuns
É necessário delinear claramente o panorama das stablecoins. A história do desenvolvimento bancário - incluindo experiências de sucesso e lições aprendidas - fornece uma excelente referência para entender seu espaço de design.
Esperamos que as stablecoins acelerem a repetição da história bancária. Assim como a moeda americana começou com notas bancárias simples e depois expandiu a oferta através de complexa expansão de crédito, as stablecoins também passarão por uma evolução semelhante. Esta perspectiva histórica nos ajuda a estabelecer um quadro de comparação entre as stablecoins e o sistema bancário, ajudando os construtores a evitar as falhas e ineficiências das instituições tradicionais.
A análise atual geralmente descreve as stablecoins a partir de duas dimensões: o nível de colateralização (insuficiente/excedente) e o grau de centralização. Isso é valioso para entender a estrutura técnica e a relação com os riscos. Com base nisso, adotamos a perspectiva dos bancos de varejo para propor duas categorias de stablecoins e um erro comum de julgamento:
Stablecoin lastreada em moeda fiduciária
O funcionamento é semelhante ao das notas bancárias da época do Banco Nacional dos Estados Unidos (1865-1913): os usuários podem trocar diretamente por moeda fiduciária confiável. Seu valor está ancorado na moeda subjacente, mas o nível de confiança depende da credibilidade do emissor e da conveniência de troca em plataformas como a Uniswap. Atualmente, esse tipo de stablecoin representa mais de 90% do suprimento total.
Stablecoin colateralizada por ativos
Gerado por empréstimos on-chain (CDP), imitando o processo de criação de moeda pelos bancos através do sistema de reservas fracionárias. Quando os bancos criam moeda através de hipotecas, empréstimos empresariais, etc., os contratos de empréstimo geram esses stablecoins com ativos on-chain como colateral. À medida que mais fatores econômicos são colocados na blockchain, espera-se que: 1) mais ativos se tornem colaterais qualificados; 2) esses stablecoins ocupem uma maior proporção da moeda on-chain.
Estratégia de Sintetização de Dólares Americanos (SBSDs)
Esses tokens atrelados a 1 dólar combinam ativos colaterais com estratégias de investimento (como geração de rendimento ou negociação de base), existindo uma diferença essencial em relação às verdadeiras stablecoins. Os SBSDs são, na essência, cotas de fundos de hedge, apresentando dificuldades de auditoria, riscos de exchanges centralizadas e a volatilidade dos ativos, portanto, não possuem a função central de armazenamento de valor e meio de troca que as stablecoins possuem.
Como mostra a história do desenvolvimento do setor bancário americano, prevemos que o dólar em blockchain continuará a inovar, melhorando sua segurança, transparência e eficiência de capital.
Para mais informações, consulte "O futuro das stablecoins à luz da história do desenvolvimento dos bancos nos Estados Unidos"
3**, a adoção generalizada de stablecoins pode reduzir significativamente os custos das empresas**
As taxas de transação estão a corroer a margem de lucro de muitas empresas. Reduzir essas taxas através de stablecoins pode liberar um grande espaço de lucro para empresas de diversos tamanhos. Para ilustrar isso de forma mais vívida, selecionamos três empresas cotadas em bolsa e simulamos o efeito de reduzir o custo de processamento de pagamentos para 0,1% com base nos dados do ano fiscal de 2024. [Para simplificar os cálculos, esta avaliação assume que essas empresas atualmente pagam 1,6% de custo de processamento de pagamentos total, e que o custo dos canais de moeda fiduciária pode ser considerado insignificante.]
Os dados de 2024 mostram:
Walmart teve uma receita anual de 648 mil milhões de dólares e um lucro de 15,5 mil milhões de dólares. Os seus gastos com taxas de cartão de crédito são de cerca de 10 mil milhões de dólares. Se eliminarmos os custos de pagamento, sob as mesmas condições, apenas através de soluções de pagamento mais baratas, a margem de lucro poderia aumentar mais de 60%.
A marca de fast food Chipotle tem uma receita anual de 9,8 mil milhões de dólares, e com um lucro anual de 1,2 mil milhões de dólares, pode pagar 148 milhões de dólares em taxas de cartão de crédito. Apenas reduzindo as taxas de processamento de pagamentos, a sua margem de lucro poderia aumentar 12%.
A cadeia de supermercados Kroger em todo os Estados Unidos será a que mais se beneficiará, uma vez que a sua margem de lucro é a mais baixa (abaixo de 2%, como a maioria dos merceeiros). O surpreendente é que o seu lucro líquido é quase igual ao custo de pagamento. O uso de pagamentos em stablecoin pode dobrar os seus lucros.
Nota: Os retalhistas e os processadores de pagamento não são adversários aqui; eles lutam juntos contra as altas taxas de pagamento. Os processadores de pagamento também operam com margens de lucro baixas, sendo que a maior parte dos seus lucros é capturada pelas organizações de cartões de crédito e pelos bancos emissores. Por exemplo, a Stripe cobra uma taxa de 2,9% + 0,3 dólares ao processar pagamentos de retalho online, mas mais de 70% desse valor precisa ser pago à Visa e aos bancos emissores.
As transações com stablecoins trazem maiores lucros para os processadores de pagamento, com taxas mais baixas e sem necessidade de pagar aos guardiões da rede. A Stripe já tomou a dianteira, cobrando apenas 1,5% de taxa para pagamentos com stablecoins (mais de 50% de desconto em relação às taxas de cartões de crédito). Para apoiar esse negócio, a Stripe completou sua maior aquisição de sempre – a aquisição da plataforma de pagamentos com stablecoins Bridge.xyz.
Com a adoção de stablecoins por mais processadores de pagamento, como Block(, Square), Fiserv e Toast, espera-se que a concorrência pressione ainda mais as taxas, enquanto impulsiona a popularização das stablecoins em cenários comerciais.
Para mais informações, consulte "Como as stablecoins vão devorar a indústria de pagamentos"
4**, as pequenas e médias empresas abandonarão primeiro o uso de cartões de crédito**
Superficialmente, parece que os mais propensos a serem os primeiros a adotar stablecoins são empresas nativas da Internet, como plataformas sociais e jogos pagos. No entanto, os comerciantes físicos sensíveis às taxas reais – restaurantes, cafés, lojas de conveniência, etc. – podem ganhar mais dinheiro aceitando stablecoins. Essas empresas são as mais atingidas pelas taxas de transação, mas raramente usam os complementos das empresas de cartão de crédito que justificam taxas altas.
Cenário típico: quando um cliente paga 2 dólares por um café, a cafeteria recebe apenas 1,7 a 1,8 dólares. Quase 15% do valor vai para o bolso de intermediários como as empresas de cartões de crédito.
Mas neste cenário: os consumidores não precisam de funcionalidades antifraude (já receberam o café físico) e também não precisam de serviços de crédito (apenas uma despesa de 2 dólares). As cafeterias têm uma necessidade muito baixa de conformidade e integração bancária. Se houver uma alternativa barata e confiável, esses comerciantes certamente a adotarão com entusiasmo.
As stablecoins can help small businesses recover profit losses. Of course, there is the cold start problem: the current user base of stablecoins is limited. However, due to the strong relationship chain between community merchants and customers, brands with regional influence are likely to become the first driving force behind the popularization of stablecoins.
Para mais informações, consulte "14 Grandes Ideias de Cripto que nos Empolgam em 2025"
5**, Superando Pagamentos: As Stablecoins como Bens Públicos que Geram Novos Paradigmas de Software**
As finanças tradicionais são construídas sobre redes privadas e fechadas. A Internet já nos mostrou o poder dos protocolos abertos, como TCP/IP e e-mail, para impulsionar a colaboração e a inovação global.
A blockchain é a camada financeira nativa da Internet, combinando a combinabilidade de protocolos públicos com a eficiência econômica das empresas privadas. Elas possuem neutralidade confiável, auditabilidade e programabilidade. Com a adição de stablecoins, pela primeira vez obtemos uma infraestrutura monetária verdadeiramente aberta – semelhante a um sistema de autoestradas públicas: as empresas privadas ainda podem construir veículos, instalações comerciais e atrações à beira da estrada, mas as estradas em si permanecem neutras e abertas a todos.
As stablecoins will disrupt the payment industry for the reasons mentioned above, they can also empower a whole new category of software:
Pagamento programático entre máquinas**：**Imaginar um mercado coordenado automaticamente por agentes de IA para a negociação de recursos como poder de computação.
Micro-pagamentos para Criação de Conteúdo**:** Distribuição automática de recompensas por contribuições de mídia, música e IA através de uma carteira "inteligente" que define regras simples.
Pagamento Transparente Totalmente Auditável**：**Uma solução potencial para o sistema de rastreamento de despesas governamentais.
Comércio Global sem Intermediários Redundantes**：** Agora é possível realizar liquidações internacionais instantâneas a quase zero custo.
As redes de blockchain e as stablecoins estão a viver um momento histórico: a sinergia entre a tecnologia, a demanda do mercado e a vontade política está a tornar essas aplicações uma realidade. A tecnologia de criptografia está prestes a ultrapassar a barreira - de um experimento financeiro de poucos para um pilar de infraestrutura para muitos, e as stablecoins liderarão esse processo.
Para mais informações, consulte "O momento do Whatsapp das stablecoins"
6**, Moeda Estável Descentralizada: A Pedra Angular das Moedas Nativas Digitais**
As stablecoins allow financial system designers to reconstruct currency from first principles. The core principle is control — that is, by which entities create and regulate the money supply.
O sistema monetário atual baseia-se na relação simbiótica estreita entre o ministério das finanças, o banco central e os bancos comerciais. Este sistema tem exposto gradualmente limitações fundamentais, como defeitos na gestão de riscos e ineficiência na governança, tornando difícil adaptar-se às crescentes demandas de uma economia cada vez mais digitalizada.
Como mencionado anteriormente, as stablecoins irão remodelar todo o sistema de intermediação financeira. No entanto, muitas stablecoins centralizadas ainda dependem de reservas tradicionais e mecanismos de criação monetária ao resolver pontos críticos como pagamentos internacionais, perpetuando a ineficiência e a fragilidade do sistema existente.
As stablecoins ancoradas por algoritmos mostram características superiores. De uma forma geral, o DeFi apresenta múltiplas vantagens em comparação com o sistema financeiro tradicional:
Antifragilidade**：**Emissão através de uma rede distribuída, eliminando o risco de falhas de ponto único.
Melhoria da transparência**:** A pista de auditoria em tempo real e rastreável dos ativos de reserva na cadeia capacita os reguladores e os participantes no mercado.
Revolução da Eficiência**: **A modularidade e a programabilidade trazem otimização da eficiência de capital, combatendo a tendência de apropriação de lucros centralizados.
Compatibilidade futura**：**Como uma ferramenta financeira nativa digital, é mais adequada para o desenvolvimento de aplicações financeiras de consumo do que as antigas APIs bancárias.
As stablecoins descentralizadas estão construindo um sistema monetário confiável, eficiente e sem necessidade de confiança: qualquer pessoa pode emitir uma forma de moeda altamente transparente através de mecanismos sem permissão / semi-permissão. Esses sistemas visam reconstruir mecanismos de equilíbrio ancorados em valor, conectando diretamente ativos (reservas) e passivos (tokens), criando assim uma verdadeira moeda digital nativa.
Mais informações, participe de "Por que precisamos de stablecoins descentralizadas"