ジャクソンホール中央銀行年会が間もなくポンプを開幕し、連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言が世界市場の焦点となっています。このスピーチは9月の金融政策の方向性を示す重要な指標と見なされており、市場の関係者は注目しています。

パウエルは利下げの期待管理において慎重な立場を維持すると予想されており、9月の利下げを明確に約束することも、可能性を完全に否定することもないでしょう。彼は決定が経済データに基づくことを強調する可能性がありますが、市場は彼が直接利下げ期待を抑えることを懸念しています。

注意すべきは、2020年に導入された「平均インフレ目標制」が調整される可能性があることです。パウエルは従来の雇用とインフレの二重目標政策フレームワークに戻る可能性があり、これは今後の利下げのハードルが高くなることを意味するかもしれません。

インフレの問題について、パウエルはインフレが緩和されたことを認めると予想されるが、さらなる改善が必要であると考えられている。彼は特にサービス業のインフレと関税による影響に言及するかもしれない。長期にわたって高金利を維持する必要性を強調すれば、市場に悪影響を与える可能性がある。

最近の雇用データは疲弱であり、パウエルは雇用市場の冷却を認める可能性があるが、同時に単一のデータに左右されることなく意思決定を行うことを強調するだろう。米連邦準備制度の一貫した立場は、経済のパフォーマンスに関わらず、現在の政策を維持する理由を見つけることができるということだ。

政治的な圧力に直面して、パウエルは連邦準備制度の独立性を維持し、利下げの声に直接応じないと予想される。歴史が示すように、大選の年には連邦準備制度はより慎重になる傾向があり、今年の政治環境はさらに複雑である。

パウエルの今回の講演の核心的な任務は、市場の期待を打撃せず、インフレ期待の反発を避けることの間でバランスを見つけることです。これは、株式市場、債券市場、そして暗号通貨市場を含む金融市場に重大な影響を与えるでしょう。

投資家はパウエルの発言のトーンに注意を払うべきです。もしタカ派に偏り、インフレ問題を強調すれば、市場は調整する可能性があります；もし予期せずにハト派のシグナルを出し、経済リスクに言及すれば、市場は上昇を刺激するかもしれません。

いずれにせよ、今回の講演は世界の金融市場に大きな影響を与えるでしょう。投資家は警戒を怠らず、市場の変化に対応できるよういつでも準備を整えておく必要があります。