暗号化ヘッジファンド市場の発展状況とトレンド分析

最近の調査報告は、ファミリーオフィスと高純資産者が暗号市場における投資状況を明らかにしました。データによると、暗号通貨ヘッジファンドの資産管理規模（AUM）は2019年に顕著な成長を見せ、2018年末の10億ドルから20億ドルに跳ね上がりました。

2019年に、全権委託のロングファンドは最も優れたパフォーマンスを示し、平均収益率は42%に達しました。特に、ファミリーオフィスと高純資産個人が暗号ヘッジファンドの主要な資金源となり、それぞれ48%と42%を占めています。

業界の専門家は、新型コロナウイルスのパンデミックが発生して以来、人々の暗号貨幣に対する関心がより一般的な傾向を示していると指摘しています。

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暗号化ヘッジファンドの発展概況

調査によると、2020年第1四半期時点で、アクティブな暗号ヘッジファンドは約150個あり、その63%は2018年または2019年に設立されました。ファンドの設立活発度はビットコインの価格動向と高度に関連しており、2018年のビットコイン価格の急騰が暗号通貨ファンド設立の主要な要因となりました。

暗号化通貨ヘッジファンドは主に四つの戦略に分かれています：

1. フル権限委託でロングポジションを取る
2. フル権委任によるロング/ショート
3. 定量ファンド
4. マルチストラテジー

その中で、量子ファンドが最も一般的で、市場のほぼ半分のシェアを占めています。他の3つの戦略は、それぞれ約17-19％の市場シェアを占めています。

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投資家の構造と資本規模

調査によると、家族投資機関と高純資産個人投資家が暗号ヘッジファンド投資者の大部分を構成しており、合計で90%に達しています。それに対して、年金基金、財団、寄付基金の暗号通貨投資への参加度は非常に低く、従来のベンチャーキャピタル基金やファンドオブファンズの参加度も比較的小さいです。

これらのファンドの投資家数の中央値は27.5、平均は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドル、平均は310万ドルです。約3分の2の暗号化ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満です。

2019年における世界の暗号化ヘッジファンドが管理する資産規模は、20億ドルを超えると推定され、2018年の10億ドルから倍増した。資産管理規模の分布には明らかなマタイ効果が見られ、少数の大手ヘッジファンドが大部分の資産を管理している。

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業績のパフォーマンスと投資戦略

2019年、暗号ヘッジファンドの業績中央値の上昇幅は74%に達し、この数字は2018年には-46%でした。全権委託のロングファンドは2019年に最も良いパフォーマンスを示し、業績中央値は40%に達しました。それに対して、マルチストラテジーを採用した暗号ヘッジファンドの業績中央値は15%で、相対的に弱いパフォーマンスでした。

注目すべきは、ビットコインが2019年に92%の上昇幅を記録したことが、すべての暗号ヘッジファンドのパフォーマンスを上回ったことです。これは、2018年の暗号ベアマーケットおよび2019年に市場の上昇トレンドを十分に把握できなかったことに関連している可能性があります。

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デリバティブとレバレッジ取引

暗号化レンディング市場の発展に伴い、フラッシュローンと金利アービトラージ取引がますます普及しています。デリバティブ市場の多様化と流動性の向上により、暗号化ヘッジファンドはショートポジションを保有しやすくなり、より複雑な投資戦略を実行できるようになりました。

調査によると、ほぼ半数（48%）の回答者であるヘッジファンドはショートポジションを持ち、過半数（56%）はデリバティブを使用しています。約3分の1の暗号化ヘッジファンドは先物およびオプション取引商品に関与しています。

レバレッジ取引に関して、2020年には56%の暗号ヘッジファンドがレバレッジ取引を利用しており、2019年の36%から増加しました。しかし、実際に活発にレバレッジ取引を利用しているファンドの割合はわずか19%です。

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今後、規制された暗号化先物商品が増えるにつれて、より多くの暗号ヘッジファンドがこの分野に参入することが期待されています。それにもかかわらず、債務ファイナンスを得ることの難しさや固有のリスクが増しているため、レバレッジ取引の大幅な成長には依然として不確実性が存在します。

全体的に見ると、暗号化ヘッジファンド市場は徐々に成熟しており、投資戦略はますます多様化していますが、依然として多くの課題と機会に直面しています。

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