Le rapport bi-hebdomadaire de quantification (du 25 avril au 12 mai) analyse les tendances du marché du Bitcoin et de l'Ethereum en utilisant des indicateurs tels que le ratio long/court, le volume des contrats et le taux de financement. Le secteur de la quantification explore l'application de la "stratégie de rupture de moyenne mobile dense" sur le marché ETH/USDT, couvrant son architecture logique et son mécanisme de détermination des signaux. Grâce à une optimisation systématique des paramètres et à des tests rétroactifs, la stratégie montre une performance robuste en matière de reconnaissance des tendances et de contrôle des risques, avec une discipline d'exécution claire, surpassant globalement l'opération de simple détention d'ETH, offrant ainsi un cadre pratique pour le trading quantitatif.
Résumé
Au cours des deux dernières semaines, le BTC et l'ETH ont enregistré une hausse synchronisée, le BTC ayant augmenté d'environ 34 % et l'ETH de plus de 60 %.
Le ratio long/court d'ETH fluctue de manière assez prononcée, ce qui indique que la hausse d'ETH s'accompagne d'un fort trading à court terme et d'une lutte sur le marché, les vendeurs à découvert ne se retirant pas de manière significative.
Le montant des positions ouvertes sur les contrats BTC augmente relativement lentement, tandis que l'ETH a connu une hausse plus forte au début du mois de mai.
Le marché des contrats à terme a connu une liquidation massive des positions courtes début mai, tandis que les positions longues ont été liquidées à la hausse le 12 mai, reflétant une intensification des divergences sur le marché sous des niveaux de levier élevés.
L'analyse quantitative utilise la "stratégie de rupture des moyennes mobiles denses", avec un choix de paramètres optimal, le rendement atteint 127 %.
Vue d'ensemble du marché
1. Analyse de la volatilité des prix du Bitcoin et de l'Ethereum
Le BTC et l’ETH dans leur ensemble ont montré une tendance à la hausse constante depuis la mi-avril et ont maintenu un rythme haussier relativement constant jusqu’au début du mois de mai. Au cours de cette période, le BTC est passé d’environ 78 000 USDT à près de 105 000 USDT, tandis que l’ETH a considérablement grimpé, passant d’environ 1 600 USDT à environ 2 600 USDT. On peut voir que l’ETH a augmenté nettement plus haut que le BTC, montrant une élasticité des prix plus forte, en particulier au début du mois de mai, lorsque les deux ont bondi simultanément, et il se peut qu’avec le ralentissement de la politique tarifaire, le BTC soit également sorti d’une vague de réparation. Le BTC a un prix plus élevé, moins de volatilité et une tendance relativement stable ; L’ETH, en revanche, a augmenté davantage et a réagi plus rapidement. À l’origine, le marché n’avait pas d’attentes haussières pour l’ETH et ses performances étaient relativement à la traîne, mais après le début du mois de mai, à l’approche de la mise à niveau de Pectra et de l’assouplissement de la politique tarifaire, l’ETH a augmenté en volume. Cette série de changements reflète l’attention renouvelée du marché sur la valeur de l’allocation d’ETH à court terme. 【1】【2】
Image 1 : Le prix du BTC a grimpé à près de 105 000 USDT, tandis que l'ETH a fortement augmenté à environ 2 600 USDT, avec une variation et une réactivité encore plus marquées.
En termes de volatilité, le BTC et l’ETH ont tous deux montré un changement significatif de la volatilité globale de début avril à mi-mai. À la mi-avril, il y a eu de fréquents pics de volatilité du BTC, indiquant que le sentiment du marché était actif et que la correction des prix était drastique ; S’en est suivie une période de convergence fin avril et début mai, reflétant une brève période de stabilisation. Cependant, avant et après la flambée des prix, la volatilité de l’ETH a fortement augmenté à plusieurs reprises, dépassant même le BTC à un moment donné, ce qui indique que sa hausse s’est accompagnée de chocs à court terme plus forts. Dans l’ensemble, la volatilité du BTC est relativement plus uniforme, tandis que la volatilité de l’ETH est concentrée sur quelques points clés, en particulier au moment de la rupture des prix, ce qui indique qu’il est plus vulnérable aux poussées de capitaux.
Image 2 : La volatilité du BTC est relativement plus homogène, tandis que la volatilité de l'ETH connaît plusieurs hausses abruptes.
Dans l’ensemble, l’ETH a montré des augmentations de prix plus importantes et des changements de volatilité plus concentrés sur ce marché, ce qui indique qu’il a une forte capacité de réponse aux prix à des moments clés. Le BTC, en revanche, montre une tendance à la hausse relativement stable et une distribution de volatilité plus dispersée, reflétant sa relative stabilité dans la volatilité du marché. Bien que les deux sauts se synchronisent dans le processus d’augmentation des prix, il existe encore des différences significatives dans leurs caractéristiques et leurs rythmes de fluctuation, reflétant des caractéristiques de marché et des structures dynamiques différentes. À court terme, nous pouvons continuer à prêter attention aux changements dans les flux de capitaux et à la volatilité du BTC en tant qu’indicateur important de l’appétit pour le risque du marché.
2. Analyse du ratio de taille des transactions à la hausse et à la baisse entre Bitcoin et Ethereum (LSR)
Le ratio de taille des transactions longues/courtes (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) est un indicateur clé qui mesure le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché, généralement utilisé pour évaluer le sentiment du marché et la force des tendances. Lorsque le LSR est supérieur à 1, cela indique que le volume des achats (transactions longues) est supérieur à celui des ventes (transactions courtes), ce qui signifie que le marché est plus enclin à acheter, avec un sentiment haussier.
Selon les données de Coinglass, au cours des deux dernières semaines, les prix du BTC et de l'ETH ont montré une tendance à la hausse évidente, tandis que du côté du LSR, les deux ont montré des divergences à des degrés divers. Le LSR du BTC a légèrement augmenté au début de la hausse, mais est resté globalement fluctuant autour de 1, et a même brièvement chuté en dessous de 1 autour du 10 mai, montrant que même si les prix continuent d'augmenter, le volume des positions à découvert sur le marché augmente également, reflétant que certains investisseurs choisissent de prendre des positions à découvert ou d'effectuer des opérations de couverture à des niveaux élevés, et que le marché n'a pas formé de structure haussière unidirectionnelle évidente, laissant place à un certain scepticisme quant à la hausse.
En comparaison, le ratio long/court d'ETH fluctue de manière plus prononcée. Pendant que le prix a franchi les 2 000 USDT et a rapidement grimpé à 2 600 USDT, son LSR n'a pas augmenté de manière constante, mais a plutôt connu de nombreuses fluctuations violentes, avec une nette baisse autour du 10 mai. Cette situation indique que la hausse d'ETH s'accompagne d'un fort trading à court terme et d'un jeu de marché, les vendeurs à découvert n'ayant pas clairement quitté le marché, et le sentiment du marché étant assez partagé.
Bien que les prix de BTC et ETH aient augmenté de manière synchronisée au cours des deux dernières semaines, leur ratio long/court n'a pas montré d'augmentation continue. Au contraire, cela reflète une attitude d'attente et de couverture généralement présente sur le marché à des niveaux élevés, les investisseurs étant relativement prudents. Le soutien structurel derrière cette hausse des prix doit encore être validé.
Figure 3 : Le ratio long-short du BTC a fluctué et diminué, ce qui montre que l’élan des haussiers de haut niveau s’est affaibli
Figure 4 : Le ratio long/short de l’ETH fluctue fortement et le sentiment du marché diverge considérablement
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3. Analyse du montant des positions de contrat
Selon les données de Coinglass, le montant des contrats ouverts pour le BTC et l'ETH montre une tendance générale à la hausse, reflétant un engouement croissant pour le commerce sur le marché. Le montant des positions ouvertes pour le BTC a lentement augmenté depuis environ 60 milliards de dollars, suivi de fluctuations, mais reste globalement élevé et tend à se stabiliser après le début mai. Le montant des positions ouvertes pour l'ETH est passé d'environ 18 milliards de dollars à près de 24 milliards de dollars, avec une tendance généralement synchronisée avec celle du BTC mais relativement stable, surtout avec une hausse marquée au début de mai, ce qui montre que des capitaux ont activement afflué pour se positionner durant cette période.
Dans l’ensemble, la croissance simultanée des avoirs en contrats des deux sociétés corrobore l’augmentation des prix, indiquant que la participation au marché et l’utilisation de l’effet de levier ont augmenté. Cependant, le BTC s’est stabilisé depuis la fin du mois d’avril, tandis que l’ETH a connu une hausse plus forte au début du mois de mai, ce qui suggère que l’ETH a suscité plus d’intérêt pour le trading à terme à court terme. 【4】
Figure 5: La force de l'augmentation du montant des positions de contrat BTC est relativement lente, tandis que l'ETH a connu une hausse plus forte au début de mai.
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4. Taux de financement
Les taux de financement du BTC et de l’ETH dans leur ensemble restent autour de 0 % et fluctuent légèrement, montrant de fréquents changements positifs et négatifs, indiquant que le marché est relativement équilibré en termes de forces longues et courtes. De la mi-avril à la fin avril, le BTC a connu un certain nombre de fois où le taux de financement est devenu négatif, en particulier vers le 20 avril, lorsqu’il est tombé à -0,025 %, ce qui indique que le marché était dominé par les baissiers à ce moment-là, ou qu’il y avait une couverture à découvert à grande échelle. L’ETH a connu un mouvement similaire au cours de la même période, mais avec une volatilité légèrement plus faible, ce qui suggère que si le marché a brièvement viré au sentiment baissier, il n’a pas formé une répression durable.
Avec l’augmentation des prix et l’augmentation des positions contractuelles, les taux de financement des deux sont progressivement devenus positifs et sont restés entre 0 % et 0,01 %, reflétant la domination progressive des haussiers et le biais du marché en faveur du positionnement actif. Cependant, dans l’ensemble, le taux de financement n’a pas continué à s’envoler, ce qui indique que bien que le sentiment des ordres longs à effet de levier ait augmenté, il n’est pas en surchauffe et le sentiment du marché est toujours dans un stade modéré et optimiste. 【5】【6】
Figure 6 : Les taux de financement de BTC et ETH sont progressivement devenus positifs et se maintiennent entre 0 % et 0,01 %, ce qui reflète une domination croissante des acheteurs et une tendance du marché à adopter une position d'achat active.
5. Graphique de liquidation des contrats de cryptomonnaie
Selon les données de Coinglass, depuis la mi-avril, la situation des liquidations de contrats sur le marché des cryptomonnaies a montré une alternance entre positions longues et courtes, avec des liquidations de positions courtes particulièrement significatives au début mai. En particulier, le 8 mai, le montant des liquidations de positions courtes a fortement augmenté, atteignant 836 millions de dollars en une seule journée, ce qui indique que le prix du marché a rapidement augmenté à ce moment-là, entraînant la liquidation forcée d'un grand nombre de positions à découvert.
Le 12 mai, alors que la volatilité du marché s’intensifiait, le montant de la liquidation longue a considérablement augmenté, atteignant 476 millions de dollars en une seule journée, indiquant que certains chasseurs de positions longues de haut niveau n’ont pas résisté à la volatilité et ont subi une liquidation inversée. Ce phénomène montre que malgré la tendance générale, il y a toujours de fortes fluctuations sur le marché à court terme, avec des baissiers et des haussiers qui se relaient pour subir des revers à des nœuds clés, et le marché des contrats est toujours très actif et concentré sur le risque.
Cette tendance résonne avec l'augmentation des prix mentionnée précédemment, l'augmentation des montants des positions de contrat et la tendance à la normalisation des taux de financement, reflétant le phénomène de liquidation concentrée des positions courtes lorsque le marché dépasse un niveau de prix clé, formant ainsi un avantage à court terme pour les positions longues. Cependant, même dans une tendance haussière, les positions longues peuvent encore être liquidées à des niveaux élevés localisés, en particulier lorsque la volatilité s'intensifie à la mi-mai, les positions longues faisant également face à des risques importants, ce qui montre que la volatilité du marché reste forte, et les caractéristiques de coexistence de l'effet de levier élevé et de la couverture des risques dans le trading de contrats restent très évidentes. 【7】
Figure 7 : Le montant des liquidations de positions courtes a fortement augmenté le 8 mai, atteignant 836 millions de dollars en une seule journée.
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Analyse quantitative - Stratégie de rupture des moyennes mobiles groupées
（Avertissement : Toutes les prévisions contenues dans cet article sont basées sur des analyses résultant de données historiques et de tendances de marché, à titre indicatif seulement, et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement ou comme une garantie des mouvements futurs du marché. Les investisseurs doivent prendre en compte les risques et faire preuve de prudence lors de la prise de décisions d'investissement.）
1. Aperçu de la politique
La « Moving Average Intensive Breakout Strategy » est une stratégie de momentum qui combine un jugement de tendance technique. En observant la convergence de plusieurs moyennes mobiles à court et moyen terme (par exemple, 5 jours, 10 jours, 20 jours, etc.) sur une période de temps spécifique, la stratégie identifie le moment où le marché peut être sur le point de connaître des mouvements directionnels. Lorsque plusieurs moyennes mobiles ont tendance à converger et à se rapprocher les unes des autres, cela signifie généralement que le marché est en phase de consolidation et attend une rupture. À ce moment, si le prix franchit clairement la zone de la moyenne mobile, cela est considéré comme un signal de départ haussier ; À l’inverse, si le prix tombe en dessous de la bande moyenne mobile, cela est considéré comme un signal baissier.
Pour améliorer l'utilité de la stratégie et l'efficacité du contrôle des risques, cette stratégie dispose également d'un mécanisme de prise de bénéfices et de stop loss à proportion fixe, garantissant une entrée et une sortie opportune lors de l'apparition de tendances, tout en tenant compte des rendements et du contrôle des risques. La stratégie globale est adaptée à la capture des tendances à moyen et court terme et possède une certaine discipline et praticabilité.
2. Paramètres principaux définis
3. Logique de stratégie et mécanisme opérationnel
Conditions d'entrée
Jugement de la concentration des moyennes mobiles : Calculer la différence entre la valeur maximale et la valeur minimale des six moyennes mobiles SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60 et EMA120 (appelée distance des moyennes mobiles). Lorsque cette distance est inférieure à un seuil défini (par exemple, 1,5 % du prix), elle est considérée comme une concentration des moyennes mobiles.
Le seuil (threshold) est une valeur critique, c'est-à-dire la valeur minimale ou maximale qu'un effet peut produire.
Jugement de la rupture de prix :
Lorsque le prix actuel dépasse le maximum des six moyennes mobiles, cela est considéré comme un signal de rupture à la hausse, déclenchant une opération d'achat.
Lorsque le prix actuel passe en dessous de la valeur la plus basse des six moyennes mobiles, cela est considéré comme un signal de rupture à la baisse, déclenchant une opération de vente.
Conditions de sortie : Mécanisme dynamique de prise de profit et de stop loss
Sortie de position longue :
Si le prix tombe en dessous de la moyenne mobile la plus basse au moment de l'ouverture, cela déclenche un stop loss ;
Ou si le prix augmente de plus que "l'écart entre le prix d'ouverture et la moyenne la plus basse × le ratio de profit/perte", déclenche la prise de profit.
Sortie de position à découvert :
Si le prix augmente au-dessus de la moyenne mobile la plus élevée au moment de l'ouverture de la position, un stop-loss est déclenché;
Ou le prix baisse de plus de "l'écart entre le prix d'ouverture et la moyenne maximale × le ratio de profit/perte", déclenche la prise de bénéfices.
Exemple pratique
Signal de transaction déclenché
La figure ci-dessous montre le graphique en bougies de 2 heures ETH/USDT lors du dernier déclenchement de l'entrée de la stratégie le 8 mai 2025. On peut voir que le prix a franchi à la hausse après une forte concentration de six moyennes mobiles, correspondant aux conditions d'entrée définies par la stratégie. Le système a exécuté l'opération d'achat au moment du franchissement du prix actuel, capturant avec succès le point de départ de la tendance haussière suivante.
Image 8 : Illustration de la position d'entrée réelle lorsque les conditions de stratégie ETH/USDT sont déclenchées (8 mai 2025)
Actions de trading et résultats
Le système s'appuie sur un mécanisme de prise de bénéfices dynamique qui permet de sortir automatiquement une fois que le rapport de gains/pertes prédéfini est atteint, verrouillant ainsi efficacement les bénéfices des principales vagues. Bien qu'il y ait encore un potentiel de hausse non pris en compte par la suite, l'ensemble de l'opération respecte la discipline stratégique, montrant une bonne maîtrise des risques et une stabilité d'exécution. Si, par la suite, il est associé à un mécanisme de prise de bénéfices mobile ou de suivi de tendance, cela pourrait éventuellement étendre davantage l'espace de profit dans un marché haussier.
Figure 9 : Illustration de la position de sortie de la stratégie ETH/USDT (8 mai 2025)
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À travers les exemples pratiques ci-dessus, nous présentons intuitivement la logique d’entrée et le mécanisme dynamique de prise de profit de la stratégie lorsque la moyenne mobile est dense et que la condition de rupture du prix est déclenchée. Grâce au lien entre le prix et la structure de la moyenne mobile, la stratégie capture avec précision le point de départ de la tendance et quitte automatiquement le marché lors des fluctuations ultérieures, verrouillant la fourchette de profit principale sous le principe du contrôle des risques. Ce cas vérifie non seulement l’aspect pratique et la discipline d’exécution de la stratégie, mais reflète également sa stabilité et sa capacité de contrôle des risques sur le marché réel, jetant les bases de l’optimisation ultérieure des paramètres et du résumé de la stratégie.
4. Exemples d'application pratique
Paramètres de backtesting
Pour trouver la meilleure combinaison de paramètres, nous effectuons une recherche systématique sur la grille dans les plages suivantes :
tp_sl_ratio : 3 à 14 (pas de 1)
threshold : 1 à 19,9 (pas de 0,1)
Prenons l'exemple de ETH/USDT, au cours de l'année écoulée, dans les données de backtesting des bougies de 2 heures, le système a testé un total de 23 826 combinaisons de paramètres et en a sélectionné cinq avec les meilleures performances de rendement cumulatif. Les critères d'évaluation incluent le taux de rendement annualisé, le ratio de Sharpe, le maximum drawdown et le ROMAD (ratio de rendement par rapport à la perte maximale), utilisés pour évaluer globalement la performance de la stratégie.
Figure 10 : Tableau comparatif de la performance des cinq groupes de stratégies optimales
Explication de la logique stratégique
Lorsque le système détecte que la distance entre les six moyennes mobiles converge à moins de 1,4 % et que le prix dépasse la limite supérieure des moyennes mobiles par le bas, un signal d'achat est déclenché. Cette structure vise à saisir le moment de rupture imminent du prix, en entrant au prix actuel et en utilisant la moyenne mobile la plus élevée au moment de la rupture comme référence dynamique pour le take profit, améliorant ainsi la capacité de contrôle des rendements.
Les paramètres utilisés dans cette stratégie sont les suivants :
percentage_threshold = 1.4 (limite de distance maximale entre les six moyennes mobiles)
tp_sl_ratio = 10 (Paramètre de la marge de prise de bénéfice dynamique)
Analyse de la performance et des résultats
La période de backtesting est du 1er mai 2024 au 12 mai 2025. Cet ensemble de paramètres a montré d'excellentes performances pendant cette période, avec un taux de rendement annualisé de 127,59 %, un maximum de drawdown inférieur à 15 %, et un ROMAD atteignant 8,61 %. Cela montre que la stratégie possède non seulement une capacité stable d'appréciation du capital, mais aussi une réduction efficace des risques à la baisse.
Comme le montre l'image, la stratégie a globalement affiché des performances nettement supérieures à celles de la stratégie Buy and Hold d'ETH (-46,05 %) au cours de l'année écoulée, surtout lors des phases de forte volatilité ou de retournement de tendance, démontrant de bons mécanismes de prise de bénéfices et de ré-entrée, et un contrôle des retraits nettement meilleur que celui de la détention passive.
Nous comparons également horizontalement les cinq ensembles de paramètres les plus performants. Actuellement, la combinaison atteint le meilleur équilibre entre récompense et stabilité, possédant une forte valeur d'application pratique. À l'avenir, nous pourrions intégrer un mécanisme d'ajustement dynamique des seuils ou ajouter une logique de filtrage basée sur le volume et la volatilité pour améliorer l'adaptabilité dans un marché en fluctuation, et étendre la stratégie de déploiement à plusieurs devises et plusieurs périodes.
Figure 11 : Comparaison des rendements cumulés de la stratégie des cinq ensembles de paramètres optimaux et de la stratégie de détention d'ETH sur un an.
5. Résumé des stratégies de trading
La « Moving Average Intensive Breakout Strategy » est une stratégie de momentum basée sur la tendance conçue sur la convergence dynamique de plusieurs moyennes mobiles à court et moyen terme, qui capture les points de retournement clés avant le début du marché en détectant la convergence des moyennes mobiles et des cassures de prix. Cette stratégie intègre le jugement de la structure des prix et le mécanisme dynamique de prise de profit, qui peut participer efficacement aux bandes de tendance à court et moyen terme sous le principe de contrôler les pertes.
Dans ce backtest, nous utilisons ETH/USDT comme objectif et utilisons des données de chandeliers de 2 heures pour optimiser systématiquement les paramètres du réseau, couvrant 23 826 ensembles de combinaisons de paramètres. La période de backtest s’étend du 1er mai 2024 au 12 mai 2025, et sélectionne enfin les cinq groupes de paramètres présentant les meilleures performances de récompense et de contrôle des risques, et analyse les performances avec leur taux de rendement annualisé, leur drawdown maximal, leur ratio Sharpe et leur ROMAD. La combinaison optimale de stratégies est la suivante : 'percentage_threshold' = 1,4, 'tp_sl_ratio' = 10, avec un rendement annualisé de 127,59%, un drawdown maximum de moins de 15% et un ROMAD de 8,61%, ce qui est bien meilleur que l’indice de référence ETH Buy and Hold (-46,05% sur la même période).
Du point de vue de la distribution des paramètres, les meilleures performances sont principalement concentrées dans la gamme des valeurs de « seuil » faibles et des tp_sl_ratio moyennes et élevées, ce qui montre que la structure dense de la moyenne mobile est détectée au début de la préparation du marché, et que l’espace de prise de bénéfices est modérément détendu, ce qui est utile pour saisir l’ensemble du marché du swing. En comparaison, lorsque le « seuil » est fixé trop haut ou que le ratio take-profit est faible, la stratégie est plus susceptible de tomber dans le problème des entrées et sorties fréquentes et des sorties prématurées, ce qui à son tour fait baisser le taux de rendement global.
Dans l’ensemble, cette stratégie présente une efficacité de rendement et de contrôle des risques extrêmement élevée dans la structure de volatilité à moyen terme de l’ETH, et la logique de la stratégie est stable et les paramètres sont adaptables, et elle a un potentiel pratique élevé. Selon les caractéristiques de distribution des paramètres du backtest, la combinaison du « seuil » entre 1,3 et 1,5 et de la « tp_sl_ratio » dans la plage de 9 à 11 montre une performance de récompense et de contrôle des risques plus stable dans divers indicateurs de performance, ce qui reflète également la forte capacité de la stratégie à capturer l’élan dans la phase précoce de la tendance et à poursuivre le swing profit. En outre, la combinaison du filtrage de volume et du mécanisme de filtrage des chocs devrait renforcer davantage l’adaptabilité et la robustesse de la stratégie dans différentes conditions de marché et élargir son espace de déploiement sur tous les marchés.
Résumé
Du 25 avril au 12 mai, le marché des cryptomonnaies a présenté des caractéristiques structurelles de "hausse forte des prix, sentiment encore prudent". BTC et ETH ont augmenté simultanément, avec une hausse plus importante et une volatilité plus forte pour ETH. Le ratio longs/courts et les taux de financement n'ont pas montré de biais significatif en faveur des haussiers, indiquant une volonté limitée de suivre la tendance. Les positions sur les contrats ont continué à augmenter, avec une liquidation concentrée des positions courtes au début de mai, suivie d'une liquidation inverse des positions longues le 12 mai, reflétant une divergence accrue sur le marché sous des niveaux de levier élevés. Dans l'ensemble, bien que les prix soient en hausse, le sentiment du marché et la dynamique des fonds n'ont pas encore formé un consensus, et le contrôle des risques ainsi que le rythme restent des clés pour l'opération.
Dans les données sur 2 heures de l’ETH/USDT, le rendement annualisé de la stratégie s’élève à 127,59 %, ce qui est bien meilleur que les -46,05 % de la stratégie d’achat et de conservation de l’ETH au cours de la même période. Grâce à la structure du momentum et au filtrage des tendances, cette stratégie montre une bonne capacité de tendance et un effet de contrôle du drawdown. Cependant, dans la pratique, il peut encore être affecté par des facteurs tels que des chocs de marché, des conditions de marché extrêmes ou une défaillance du signal, il est donc recommandé de combiner d’autres facteurs quantitatifs et mécanismes de contrôle des risques pour améliorer la stabilité et l’adaptabilité de la stratégie, de porter des jugements rationnels et de réagir avec prudence.
Références :
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?) est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les cryptomonnaies, offrant aux lecteurs un contenu approfondi, y compris des analyses techniques, des perspectives sur les tendances, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses de politiques macroéconomiques.
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ETH Rebond fort, la stratégie de rupture des moyennes mobiles atteint un rendement annualisé de 127%｜Gate Institut de recherche
Préface
Le rapport bi-hebdomadaire de quantification (du 25 avril au 12 mai) analyse les tendances du marché du Bitcoin et de l'Ethereum en utilisant des indicateurs tels que le ratio long/court, le volume des contrats et le taux de financement. Le secteur de la quantification explore l'application de la "stratégie de rupture de moyenne mobile dense" sur le marché ETH/USDT, couvrant son architecture logique et son mécanisme de détermination des signaux. Grâce à une optimisation systématique des paramètres et à des tests rétroactifs, la stratégie montre une performance robuste en matière de reconnaissance des tendances et de contrôle des risques, avec une discipline d'exécution claire, surpassant globalement l'opération de simple détention d'ETH, offrant ainsi un cadre pratique pour le trading quantitatif.
Résumé
Vue d'ensemble du marché
1. Analyse de la volatilité des prix du Bitcoin et de l'Ethereum
Le BTC et l’ETH dans leur ensemble ont montré une tendance à la hausse constante depuis la mi-avril et ont maintenu un rythme haussier relativement constant jusqu’au début du mois de mai. Au cours de cette période, le BTC est passé d’environ 78 000 USDT à près de 105 000 USDT, tandis que l’ETH a considérablement grimpé, passant d’environ 1 600 USDT à environ 2 600 USDT. On peut voir que l’ETH a augmenté nettement plus haut que le BTC, montrant une élasticité des prix plus forte, en particulier au début du mois de mai, lorsque les deux ont bondi simultanément, et il se peut qu’avec le ralentissement de la politique tarifaire, le BTC soit également sorti d’une vague de réparation. Le BTC a un prix plus élevé, moins de volatilité et une tendance relativement stable ; L’ETH, en revanche, a augmenté davantage et a réagi plus rapidement. À l’origine, le marché n’avait pas d’attentes haussières pour l’ETH et ses performances étaient relativement à la traîne, mais après le début du mois de mai, à l’approche de la mise à niveau de Pectra et de l’assouplissement de la politique tarifaire, l’ETH a augmenté en volume. Cette série de changements reflète l’attention renouvelée du marché sur la valeur de l’allocation d’ETH à court terme. 【1】【2】
Image 1 : Le prix du BTC a grimpé à près de 105 000 USDT, tandis que l'ETH a fortement augmenté à environ 2 600 USDT, avec une variation et une réactivité encore plus marquées.![]()
En termes de volatilité, le BTC et l’ETH ont tous deux montré un changement significatif de la volatilité globale de début avril à mi-mai. À la mi-avril, il y a eu de fréquents pics de volatilité du BTC, indiquant que le sentiment du marché était actif et que la correction des prix était drastique ; S’en est suivie une période de convergence fin avril et début mai, reflétant une brève période de stabilisation. Cependant, avant et après la flambée des prix, la volatilité de l’ETH a fortement augmenté à plusieurs reprises, dépassant même le BTC à un moment donné, ce qui indique que sa hausse s’est accompagnée de chocs à court terme plus forts. Dans l’ensemble, la volatilité du BTC est relativement plus uniforme, tandis que la volatilité de l’ETH est concentrée sur quelques points clés, en particulier au moment de la rupture des prix, ce qui indique qu’il est plus vulnérable aux poussées de capitaux.
Image 2 : La volatilité du BTC est relativement plus homogène, tandis que la volatilité de l'ETH connaît plusieurs hausses abruptes.![]()
Dans l’ensemble, l’ETH a montré des augmentations de prix plus importantes et des changements de volatilité plus concentrés sur ce marché, ce qui indique qu’il a une forte capacité de réponse aux prix à des moments clés. Le BTC, en revanche, montre une tendance à la hausse relativement stable et une distribution de volatilité plus dispersée, reflétant sa relative stabilité dans la volatilité du marché. Bien que les deux sauts se synchronisent dans le processus d’augmentation des prix, il existe encore des différences significatives dans leurs caractéristiques et leurs rythmes de fluctuation, reflétant des caractéristiques de marché et des structures dynamiques différentes. À court terme, nous pouvons continuer à prêter attention aux changements dans les flux de capitaux et à la volatilité du BTC en tant qu’indicateur important de l’appétit pour le risque du marché.
2. Analyse du ratio de taille des transactions à la hausse et à la baisse entre Bitcoin et Ethereum (LSR)
Le ratio de taille des transactions longues/courtes (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) est un indicateur clé qui mesure le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché, généralement utilisé pour évaluer le sentiment du marché et la force des tendances. Lorsque le LSR est supérieur à 1, cela indique que le volume des achats (transactions longues) est supérieur à celui des ventes (transactions courtes), ce qui signifie que le marché est plus enclin à acheter, avec un sentiment haussier.
Selon les données de Coinglass, au cours des deux dernières semaines, les prix du BTC et de l'ETH ont montré une tendance à la hausse évidente, tandis que du côté du LSR, les deux ont montré des divergences à des degrés divers. Le LSR du BTC a légèrement augmenté au début de la hausse, mais est resté globalement fluctuant autour de 1, et a même brièvement chuté en dessous de 1 autour du 10 mai, montrant que même si les prix continuent d'augmenter, le volume des positions à découvert sur le marché augmente également, reflétant que certains investisseurs choisissent de prendre des positions à découvert ou d'effectuer des opérations de couverture à des niveaux élevés, et que le marché n'a pas formé de structure haussière unidirectionnelle évidente, laissant place à un certain scepticisme quant à la hausse.
En comparaison, le ratio long/court d'ETH fluctue de manière plus prononcée. Pendant que le prix a franchi les 2 000 USDT et a rapidement grimpé à 2 600 USDT, son LSR n'a pas augmenté de manière constante, mais a plutôt connu de nombreuses fluctuations violentes, avec une nette baisse autour du 10 mai. Cette situation indique que la hausse d'ETH s'accompagne d'un fort trading à court terme et d'un jeu de marché, les vendeurs à découvert n'ayant pas clairement quitté le marché, et le sentiment du marché étant assez partagé.
Bien que les prix de BTC et ETH aient augmenté de manière synchronisée au cours des deux dernières semaines, leur ratio long/court n'a pas montré d'augmentation continue. Au contraire, cela reflète une attitude d'attente et de couverture généralement présente sur le marché à des niveaux élevés, les investisseurs étant relativement prudents. Le soutien structurel derrière cette hausse des prix doit encore être validé.
Figure 3 : Le ratio long-short du BTC a fluctué et diminué, ce qui montre que l’élan des haussiers de haut niveau s’est affaibli![]()
Figure 4 : Le ratio long/short de l’ETH fluctue fortement et le sentiment du marché diverge considérablement !
3. Analyse du montant des positions de contrat
Selon les données de Coinglass, le montant des contrats ouverts pour le BTC et l'ETH montre une tendance générale à la hausse, reflétant un engouement croissant pour le commerce sur le marché. Le montant des positions ouvertes pour le BTC a lentement augmenté depuis environ 60 milliards de dollars, suivi de fluctuations, mais reste globalement élevé et tend à se stabiliser après le début mai. Le montant des positions ouvertes pour l'ETH est passé d'environ 18 milliards de dollars à près de 24 milliards de dollars, avec une tendance généralement synchronisée avec celle du BTC mais relativement stable, surtout avec une hausse marquée au début de mai, ce qui montre que des capitaux ont activement afflué pour se positionner durant cette période.
Dans l’ensemble, la croissance simultanée des avoirs en contrats des deux sociétés corrobore l’augmentation des prix, indiquant que la participation au marché et l’utilisation de l’effet de levier ont augmenté. Cependant, le BTC s’est stabilisé depuis la fin du mois d’avril, tandis que l’ETH a connu une hausse plus forte au début du mois de mai, ce qui suggère que l’ETH a suscité plus d’intérêt pour le trading à terme à court terme. 【4】
Figure 5: La force de l'augmentation du montant des positions de contrat BTC est relativement lente, tandis que l'ETH a connu une hausse plus forte au début de mai. !
4. Taux de financement
Les taux de financement du BTC et de l’ETH dans leur ensemble restent autour de 0 % et fluctuent légèrement, montrant de fréquents changements positifs et négatifs, indiquant que le marché est relativement équilibré en termes de forces longues et courtes. De la mi-avril à la fin avril, le BTC a connu un certain nombre de fois où le taux de financement est devenu négatif, en particulier vers le 20 avril, lorsqu’il est tombé à -0,025 %, ce qui indique que le marché était dominé par les baissiers à ce moment-là, ou qu’il y avait une couverture à découvert à grande échelle. L’ETH a connu un mouvement similaire au cours de la même période, mais avec une volatilité légèrement plus faible, ce qui suggère que si le marché a brièvement viré au sentiment baissier, il n’a pas formé une répression durable.
Avec l’augmentation des prix et l’augmentation des positions contractuelles, les taux de financement des deux sont progressivement devenus positifs et sont restés entre 0 % et 0,01 %, reflétant la domination progressive des haussiers et le biais du marché en faveur du positionnement actif. Cependant, dans l’ensemble, le taux de financement n’a pas continué à s’envoler, ce qui indique que bien que le sentiment des ordres longs à effet de levier ait augmenté, il n’est pas en surchauffe et le sentiment du marché est toujours dans un stade modéré et optimiste. 【5】【6】
Figure 6 : Les taux de financement de BTC et ETH sont progressivement devenus positifs et se maintiennent entre 0 % et 0,01 %, ce qui reflète une domination croissante des acheteurs et une tendance du marché à adopter une position d'achat active.![]()
5. Graphique de liquidation des contrats de cryptomonnaie
Selon les données de Coinglass, depuis la mi-avril, la situation des liquidations de contrats sur le marché des cryptomonnaies a montré une alternance entre positions longues et courtes, avec des liquidations de positions courtes particulièrement significatives au début mai. En particulier, le 8 mai, le montant des liquidations de positions courtes a fortement augmenté, atteignant 836 millions de dollars en une seule journée, ce qui indique que le prix du marché a rapidement augmenté à ce moment-là, entraînant la liquidation forcée d'un grand nombre de positions à découvert.
Le 12 mai, alors que la volatilité du marché s’intensifiait, le montant de la liquidation longue a considérablement augmenté, atteignant 476 millions de dollars en une seule journée, indiquant que certains chasseurs de positions longues de haut niveau n’ont pas résisté à la volatilité et ont subi une liquidation inversée. Ce phénomène montre que malgré la tendance générale, il y a toujours de fortes fluctuations sur le marché à court terme, avec des baissiers et des haussiers qui se relaient pour subir des revers à des nœuds clés, et le marché des contrats est toujours très actif et concentré sur le risque.
Cette tendance résonne avec l'augmentation des prix mentionnée précédemment, l'augmentation des montants des positions de contrat et la tendance à la normalisation des taux de financement, reflétant le phénomène de liquidation concentrée des positions courtes lorsque le marché dépasse un niveau de prix clé, formant ainsi un avantage à court terme pour les positions longues. Cependant, même dans une tendance haussière, les positions longues peuvent encore être liquidées à des niveaux élevés localisés, en particulier lorsque la volatilité s'intensifie à la mi-mai, les positions longues faisant également face à des risques importants, ce qui montre que la volatilité du marché reste forte, et les caractéristiques de coexistence de l'effet de levier élevé et de la couverture des risques dans le trading de contrats restent très évidentes. 【7】
Figure 7 : Le montant des liquidations de positions courtes a fortement augmenté le 8 mai, atteignant 836 millions de dollars en une seule journée. !
Analyse quantitative - Stratégie de rupture des moyennes mobiles groupées
（Avertissement : Toutes les prévisions contenues dans cet article sont basées sur des analyses résultant de données historiques et de tendances de marché, à titre indicatif seulement, et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement ou comme une garantie des mouvements futurs du marché. Les investisseurs doivent prendre en compte les risques et faire preuve de prudence lors de la prise de décisions d'investissement.）
1. Aperçu de la politique
La « Moving Average Intensive Breakout Strategy » est une stratégie de momentum qui combine un jugement de tendance technique. En observant la convergence de plusieurs moyennes mobiles à court et moyen terme (par exemple, 5 jours, 10 jours, 20 jours, etc.) sur une période de temps spécifique, la stratégie identifie le moment où le marché peut être sur le point de connaître des mouvements directionnels. Lorsque plusieurs moyennes mobiles ont tendance à converger et à se rapprocher les unes des autres, cela signifie généralement que le marché est en phase de consolidation et attend une rupture. À ce moment, si le prix franchit clairement la zone de la moyenne mobile, cela est considéré comme un signal de départ haussier ; À l’inverse, si le prix tombe en dessous de la bande moyenne mobile, cela est considéré comme un signal baissier.
Pour améliorer l'utilité de la stratégie et l'efficacité du contrôle des risques, cette stratégie dispose également d'un mécanisme de prise de bénéfices et de stop loss à proportion fixe, garantissant une entrée et une sortie opportune lors de l'apparition de tendances, tout en tenant compte des rendements et du contrôle des risques. La stratégie globale est adaptée à la capture des tendances à moyen et court terme et possède une certaine discipline et praticabilité.
2. Paramètres principaux définis
3. Logique de stratégie et mécanisme opérationnel
Conditions d'entrée
Jugement de la concentration des moyennes mobiles : Calculer la différence entre la valeur maximale et la valeur minimale des six moyennes mobiles SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60 et EMA120 (appelée distance des moyennes mobiles). Lorsque cette distance est inférieure à un seuil défini (par exemple, 1,5 % du prix), elle est considérée comme une concentration des moyennes mobiles. Le seuil (threshold) est une valeur critique, c'est-à-dire la valeur minimale ou maximale qu'un effet peut produire.
Jugement de la rupture de prix :
Lorsque le prix actuel passe en dessous de la valeur la plus basse des six moyennes mobiles, cela est considéré comme un signal de rupture à la baisse, déclenchant une opération de vente.
Conditions de sortie : Mécanisme dynamique de prise de profit et de stop loss
Sortie de position longue :
Si le prix tombe en dessous de la moyenne mobile la plus basse au moment de l'ouverture, cela déclenche un stop loss ;
Sortie de position à découvert :
Si le prix augmente au-dessus de la moyenne mobile la plus élevée au moment de l'ouverture de la position, un stop-loss est déclenché;
Ou le prix baisse de plus de "l'écart entre le prix d'ouverture et la moyenne maximale × le ratio de profit/perte", déclenche la prise de bénéfices.
Exemple pratique
Image 8 : Illustration de la position d'entrée réelle lorsque les conditions de stratégie ETH/USDT sont déclenchées (8 mai 2025)![]()
Figure 9 : Illustration de la position de sortie de la stratégie ETH/USDT (8 mai 2025) !
À travers les exemples pratiques ci-dessus, nous présentons intuitivement la logique d’entrée et le mécanisme dynamique de prise de profit de la stratégie lorsque la moyenne mobile est dense et que la condition de rupture du prix est déclenchée. Grâce au lien entre le prix et la structure de la moyenne mobile, la stratégie capture avec précision le point de départ de la tendance et quitte automatiquement le marché lors des fluctuations ultérieures, verrouillant la fourchette de profit principale sous le principe du contrôle des risques. Ce cas vérifie non seulement l’aspect pratique et la discipline d’exécution de la stratégie, mais reflète également sa stabilité et sa capacité de contrôle des risques sur le marché réel, jetant les bases de l’optimisation ultérieure des paramètres et du résumé de la stratégie.
4. Exemples d'application pratique
Paramètres de backtesting Pour trouver la meilleure combinaison de paramètres, nous effectuons une recherche systématique sur la grille dans les plages suivantes :
tp_sl_ratio: 3 à 14 (pas de 1)threshold: 1 à 19,9 (pas de 0,1)Prenons l'exemple de ETH/USDT, au cours de l'année écoulée, dans les données de backtesting des bougies de 2 heures, le système a testé un total de 23 826 combinaisons de paramètres et en a sélectionné cinq avec les meilleures performances de rendement cumulatif. Les critères d'évaluation incluent le taux de rendement annualisé, le ratio de Sharpe, le maximum drawdown et le ROMAD (ratio de rendement par rapport à la perte maximale), utilisés pour évaluer globalement la performance de la stratégie.
Figure 10 : Tableau comparatif de la performance des cinq groupes de stratégies optimales![]()
Explication de la logique stratégique Lorsque le système détecte que la distance entre les six moyennes mobiles converge à moins de 1,4 % et que le prix dépasse la limite supérieure des moyennes mobiles par le bas, un signal d'achat est déclenché. Cette structure vise à saisir le moment de rupture imminent du prix, en entrant au prix actuel et en utilisant la moyenne mobile la plus élevée au moment de la rupture comme référence dynamique pour le take profit, améliorant ainsi la capacité de contrôle des rendements.
Les paramètres utilisés dans cette stratégie sont les suivants :
percentage_threshold= 1.4 (limite de distance maximale entre les six moyennes mobiles)tp_sl_ratio= 10 (Paramètre de la marge de prise de bénéfice dynamique)short_period= 6,long_period= 14 (période d'observation des moyennes mobiles)Analyse de la performance et des résultats La période de backtesting est du 1er mai 2024 au 12 mai 2025. Cet ensemble de paramètres a montré d'excellentes performances pendant cette période, avec un taux de rendement annualisé de 127,59 %, un maximum de drawdown inférieur à 15 %, et un ROMAD atteignant 8,61 %. Cela montre que la stratégie possède non seulement une capacité stable d'appréciation du capital, mais aussi une réduction efficace des risques à la baisse.
Comme le montre l'image, la stratégie a globalement affiché des performances nettement supérieures à celles de la stratégie Buy and Hold d'ETH (-46,05 %) au cours de l'année écoulée, surtout lors des phases de forte volatilité ou de retournement de tendance, démontrant de bons mécanismes de prise de bénéfices et de ré-entrée, et un contrôle des retraits nettement meilleur que celui de la détention passive.
Nous comparons également horizontalement les cinq ensembles de paramètres les plus performants. Actuellement, la combinaison atteint le meilleur équilibre entre récompense et stabilité, possédant une forte valeur d'application pratique. À l'avenir, nous pourrions intégrer un mécanisme d'ajustement dynamique des seuils ou ajouter une logique de filtrage basée sur le volume et la volatilité pour améliorer l'adaptabilité dans un marché en fluctuation, et étendre la stratégie de déploiement à plusieurs devises et plusieurs périodes.
Figure 11 : Comparaison des rendements cumulés de la stratégie des cinq ensembles de paramètres optimaux et de la stratégie de détention d'ETH sur un an.![]()
5. Résumé des stratégies de trading
La « Moving Average Intensive Breakout Strategy » est une stratégie de momentum basée sur la tendance conçue sur la convergence dynamique de plusieurs moyennes mobiles à court et moyen terme, qui capture les points de retournement clés avant le début du marché en détectant la convergence des moyennes mobiles et des cassures de prix. Cette stratégie intègre le jugement de la structure des prix et le mécanisme dynamique de prise de profit, qui peut participer efficacement aux bandes de tendance à court et moyen terme sous le principe de contrôler les pertes.
Dans ce backtest, nous utilisons ETH/USDT comme objectif et utilisons des données de chandeliers de 2 heures pour optimiser systématiquement les paramètres du réseau, couvrant 23 826 ensembles de combinaisons de paramètres. La période de backtest s’étend du 1er mai 2024 au 12 mai 2025, et sélectionne enfin les cinq groupes de paramètres présentant les meilleures performances de récompense et de contrôle des risques, et analyse les performances avec leur taux de rendement annualisé, leur drawdown maximal, leur ratio Sharpe et leur ROMAD. La combinaison optimale de stratégies est la suivante : 'percentage_threshold' = 1,4, 'tp_sl_ratio' = 10, avec un rendement annualisé de 127,59%, un drawdown maximum de moins de 15% et un ROMAD de 8,61%, ce qui est bien meilleur que l’indice de référence ETH Buy and Hold (-46,05% sur la même période).
Du point de vue de la distribution des paramètres, les meilleures performances sont principalement concentrées dans la gamme des valeurs de « seuil » faibles et des tp_sl_ratio moyennes et élevées, ce qui montre que la structure dense de la moyenne mobile est détectée au début de la préparation du marché, et que l’espace de prise de bénéfices est modérément détendu, ce qui est utile pour saisir l’ensemble du marché du swing. En comparaison, lorsque le « seuil » est fixé trop haut ou que le ratio take-profit est faible, la stratégie est plus susceptible de tomber dans le problème des entrées et sorties fréquentes et des sorties prématurées, ce qui à son tour fait baisser le taux de rendement global.
Dans l’ensemble, cette stratégie présente une efficacité de rendement et de contrôle des risques extrêmement élevée dans la structure de volatilité à moyen terme de l’ETH, et la logique de la stratégie est stable et les paramètres sont adaptables, et elle a un potentiel pratique élevé. Selon les caractéristiques de distribution des paramètres du backtest, la combinaison du « seuil » entre 1,3 et 1,5 et de la « tp_sl_ratio » dans la plage de 9 à 11 montre une performance de récompense et de contrôle des risques plus stable dans divers indicateurs de performance, ce qui reflète également la forte capacité de la stratégie à capturer l’élan dans la phase précoce de la tendance et à poursuivre le swing profit. En outre, la combinaison du filtrage de volume et du mécanisme de filtrage des chocs devrait renforcer davantage l’adaptabilité et la robustesse de la stratégie dans différentes conditions de marché et élargir son espace de déploiement sur tous les marchés.
Résumé
Du 25 avril au 12 mai, le marché des cryptomonnaies a présenté des caractéristiques structurelles de "hausse forte des prix, sentiment encore prudent". BTC et ETH ont augmenté simultanément, avec une hausse plus importante et une volatilité plus forte pour ETH. Le ratio longs/courts et les taux de financement n'ont pas montré de biais significatif en faveur des haussiers, indiquant une volonté limitée de suivre la tendance. Les positions sur les contrats ont continué à augmenter, avec une liquidation concentrée des positions courtes au début de mai, suivie d'une liquidation inverse des positions longues le 12 mai, reflétant une divergence accrue sur le marché sous des niveaux de levier élevés. Dans l'ensemble, bien que les prix soient en hausse, le sentiment du marché et la dynamique des fonds n'ont pas encore formé un consensus, et le contrôle des risques ainsi que le rythme restent des clés pour l'opération.
Dans les données sur 2 heures de l’ETH/USDT, le rendement annualisé de la stratégie s’élève à 127,59 %, ce qui est bien meilleur que les -46,05 % de la stratégie d’achat et de conservation de l’ETH au cours de la même période. Grâce à la structure du momentum et au filtrage des tendances, cette stratégie montre une bonne capacité de tendance et un effet de contrôle du drawdown. Cependant, dans la pratique, il peut encore être affecté par des facteurs tels que des chocs de marché, des conditions de marché extrêmes ou une défaillance du signal, il est donc recommandé de combiner d’autres facteurs quantitatifs et mécanismes de contrôle des risques pour améliorer la stabilité et l’adaptabilité de la stratégie, de porter des jugements rationnels et de réagir avec prudence.
Références :
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?) est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les cryptomonnaies, offrant aux lecteurs un contenu approfondi, y compris des analyses techniques, des perspectives sur les tendances, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses de politiques macroéconomiques.
Avertissement L'investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte des risques élevés. Il est conseillé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate.io ne sera pas responsable des pertes ou des dommages résultant de telles décisions d'investissement.