Hoy vi en PANews una traducción de un artículo que muestra el estado actual del desarrollo de Defi, lo cual es muy interesante. Así que, basado en ese artículo, resumiré la situación actual de Defi, citando al final.
Primero, quiero expresar mi opinión: las finanzas descentralizadas (DeFi) son el futuro de las finanzas. Aunque actualmente el mercado está dominado por los intercambios centralizados (CEX), esto es una parte inevitable del proceso de crecimiento de DeFi. En el futuro, las plataformas de intercambio descentralizadas se convertirán en las herramientas principales que la gente usará en su vida diaria, mientras que los CEX continuarán existiendo como un complemento.
El surgimiento de una cosa descentralizada a menudo requiere la ayuda de algún tipo de "fuerza maligna" para sobrevivir y encontrar apego en la etapa inicial. Por ejemplo, en los primeros días de Internet, cuando se introdujo por primera vez la función de imagen, el volumen más buscado no eran imágenes de paisajes, sino contenido pornográfico; Un gran número de transacciones en los primeros días de Bitcoin también provinieron de transacciones ilegales como el mercado gris. Pero en retrospectiva, estas "fuerzas del mal" no definieron su futuro. La industria de la pornografía sigue existiendo en Internet, pero ya no es la corriente principal; Las transacciones ilegales de bitcoin ahora representan solo entre el 3% y el 5% del total.
Primero sobrevive, luego tendrás la oportunidad de crecer.
El propósito original de DeFi es liberarse de la dependencia y confianza en los intermediarios financieros, pero en el proceso de desarrollo ha vuelto a depender de un sistema centralizado; esta contradicción quizás sea el costo del crecimiento. Como dijo el profesor Xu Yuan de la Universidad de Pekín en "El hito del dinero", las finanzas tradicionales son un dragón maligno, mientras que Bitcoin es el joven que mata dragones:
"Si comparamos Bitcoin con un joven cazador de dragones, entonces este joven no ha matado al dragón. Al contrario, el cuchillo del joven cazador ya está en manos del dragón, e incluso el joven cazador de dragones se ha lanzado a los brazos del dragón, sin un atisbo de duda."
Al menos creo que el coqueteo de ahora es para un gran futuro mañana.
Volviendo a la situación actual de Defi, a menudo medimos la fuerza de Defi mediante el TVL. TVL: Total Value Locked, valor total bloqueado.
Dado que es un bloqueo, ¿qué cosas necesitan ser bloqueadas?
Protocolo de moneda estable
Los protocolos de stablecoins representados por DAI generalmente utilizan un mecanismo de sobrecolateralización: los usuarios bloquean sus activos criptográficos (como ETH) en un contrato inteligente como colateral, y acuñan stablecoins ancladas al dólar (como DAI) según una tasa de colateralización determinada. Esencialmente, esto es un comportamiento de préstamo colateralizado, donde el colateral es el bloqueo de fondos.
Intercambio descentralizado
En los intercambios descentralizados, los usuarios depositan fondos de liquidez (como varias monedas) para intercambiar monedas y ganar comisiones.
Protocolo de comercio de derivados, plano y apalancado
Los traders depositan fondos como margen, proporcionando trading apalancado. Aquí, TVL se refiere a los activos bloqueados en el fondo de margen.
Acuerdo de staking
Los usuarios pigan activos para obtener intereses o tokens de derechos. Por ejemplo, Lido es un protocolo de este tipo, que utiliza la red actual de Ethereum para mantener la seguridad de la red al bloquear los tokens de los usuarios, participar en el consenso y recibir recompensas, ayudando a más usuarios a participar en este proceso de piga. La piga también se conoce como bloqueo.
Plataforma de préstamos
Los depositantes como aave o compound garantizan activos para ganar intereses, mientras que los prestatarios garantizan activos a cambio de liquidez.
Agregador de rendimientos
Los usuarios confían sus activos al protocolo, que ayuda a encontrar la mejor estrategia de rendimiento, como Yearn Finance.
Después de haber presentado tanto, echemos un vistazo a la imagen.
El valor total bloqueado (TVL) en toda la red ha alcanzado los 101,7 mil millones de dólares, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas ha llegado a 3020 mil millones de dólares, lo que significa que la proporción de TVL es del 3,37%, lo cual es relativamente bajo en términos de valor. Esto se debe principalmente a que el valor de Bitcoin no puede contribuir al TVL.
Este es un análisis de la participación en la capitalización del mercado de criptomonedas. La capitalización del mercado de Bitcoin, que representa el 63.8%, en realidad contribuye muy poco al crecimiento de TVL, y la razón de esto es estructural. Por un lado, la cadena de Bitcoin no soporta contratos inteligentes; por otro lado, la mayoría de los activos centrales de Defi utilizan ETH como principal forma de circulación, mientras que BTC se mantiene de manera pasiva. Aunque Bitcoin también tiene Defi, su implementación se realiza principalmente fuera de la cadena o a través de soluciones intercadena. Por lo tanto, esta limitación significa que el crecimiento actual de TVL tiene un techo.
Al mismo tiempo, el TVL de Aave y Lido alcanzó los 34.5 mil millones de dólares, lo que significa que más del 37% del TVL de Defi está en ETH apostado en Aave y Lido. La mayor parte de Defi ocurre en Ethereum, lo que demuestra que sigue siendo la blockchain más importante.
El valor de mercado de las stablecoins ha alcanzado los 236 mil millones de dólares, representando más del 8.3% de la cuota de mercado de criptomonedas. En este informe, el autor afirma:
"Las stablecoins representan más del 8.3% del mercado de criptomonedas de 2.8 billones de dólares, más de dos veces la de DeFi. La tasa de crecimiento de las stablecoins continúa superando la TVL de DeFi, lo que indica que realmente han logrado una adecuada adaptación del producto al mercado."
Esta comparación no tiene mucho sentido, ya que el TVL de Defi también incluye el valor de mercado de muchas stablecoins. Por ejemplo, el TVL de los intercambios descentralizados requiere que pleges un par de comercio, como ETH/USDT, y necesitas plegar ambos tokens.
"Actualmente, Ethereum sigue siendo el principal participante en DeFi, representando el 52% del TVL, aunque ha disminuido en comparación con el 58.3% del año pasado. Solana se convierte en el segundo competidor con un 8% del TVL, pero sigue siendo más de 6 veces más pequeño que Ethereum."
"El TVL de los préstamos, los puentes entre cadenas y el staking líquido es el más alto, y la diferencia entre ellos es relativamente pequeña, entre 42 mil millones de dólares y 37 mil millones de dólares. El año pasado, el staking líquido estaba muy por delante, pero la brecha se ha reducido, y los préstamos y los puentes entre cadenas han alcanzado."
"La mayoría de los jugadores almacenan sus fondos en Lido para obtener rendimientos, lo que puede deberse a que la mayoría de las personas confían en ETH como una herramienta de almacenamiento de valor a largo plazo, y Lido también domina en el staking líquido. Otros protocolos de staking líquido basados en ETH también dominan, como ether.fi."
"Sky Lending es la opción de stablecoin de bajo riesgo con el primer lugar en TVL, con más de 2.5 mil millones de dólares en su stablecoin SUSDS y un rendimiento del 4.5%."
"Las stablecoins de Tether y Circle son hasta la fecha los mayores generadores de tarifas en el ámbito de las criptomonedas. Solo Tether generó más de 5.8 mil millones de dólares en ingresos en el último año."
"El ecosistema de tarifas de Solana ha crecido más rápido en el último año, Jito, Raydium y Pump.fun han generado enormes tarifas. Esto se debe probablemente al gran crecimiento de los memecoins en Solana."
"Desde el año pasado, las tarifas de Bitcoin han disminuido aproximadamente a la mitad, y con la aparición de muchos otros competidores en el mercado de tarifas, el ranking de Bitcoin ha caído del segundo lugar al 14.º."
"La capitalización total de las stablecoins casi se ha duplicado, pasando de 136 mil millones de dólares el año pasado a 235 mil millones de dólares en la actualidad. Sin embargo, USDT y USDC siguen dominando, representando el 62% y el 26%, respectivamente, lo que suma un total del 88% del mercado."
El que más ha crecido en proporción es el USDe de Ethena, aunque no se lanzó hace un año, ahora se ha convertido en la tercera stablecoin, ocupando el 2% del mercado.
Sky lanzó el token USDS, rompiendo el dominio de DAI. Sin embargo, después de fusionar la capitalización de mercado de DAI y USDS, Sky tiene un 3.5% de cuota de mercado, siendo aún el tercer mayor participante del mercado.
USDT, USDC, DAI/USDS y USDe representan aproximadamente el 93% del mercado de stablecoins, con una capitalización de más de 220 mil millones de dólares.
No se debe mirar la posición dominante de USDT solo por su 62% de participación en el mercado, pensando que solo supera la mitad; la capacidad de penetración y la capacidad de canal de USDT son realmente muy fuertes.
Tengo un amigo que está emprendiendo en inteligencia artificial, necesita recompensar a los promotores en África, y ellos han dejado claro que solo quieren USDT.
El poder de los canales no debe subestimarse. En las ciudades de primer nivel, es posible que veas una variedad de marcas de bebidas surgiendo sin cesar, pero en las tiendas pequeñas de ciudades de cuarto y quinto nivel, a menudo solo puedes ver marcas como Wahaha y Nongfu Spring. Esta extensa y profunda distribución de canales es lo que ha sostenido a Zhang Jian, fundador de Nongfu Spring, y a Zong Qinghou, fundador de Wahaha, para ocupar en varias ocasiones el puesto de las personas más ricas de China.
Hoy por ahora eso es todo, Defi es la tendencia del momento.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Un vistazo rápido al estado actual del desarrollo de DeFi
Hoy vi en PANews una traducción de un artículo que muestra el estado actual del desarrollo de Defi, lo cual es muy interesante. Así que, basado en ese artículo, resumiré la situación actual de Defi, citando al final.
Primero, quiero expresar mi opinión: las finanzas descentralizadas (DeFi) son el futuro de las finanzas. Aunque actualmente el mercado está dominado por los intercambios centralizados (CEX), esto es una parte inevitable del proceso de crecimiento de DeFi. En el futuro, las plataformas de intercambio descentralizadas se convertirán en las herramientas principales que la gente usará en su vida diaria, mientras que los CEX continuarán existiendo como un complemento.
El surgimiento de una cosa descentralizada a menudo requiere la ayuda de algún tipo de "fuerza maligna" para sobrevivir y encontrar apego en la etapa inicial. Por ejemplo, en los primeros días de Internet, cuando se introdujo por primera vez la función de imagen, el volumen más buscado no eran imágenes de paisajes, sino contenido pornográfico; Un gran número de transacciones en los primeros días de Bitcoin también provinieron de transacciones ilegales como el mercado gris. Pero en retrospectiva, estas "fuerzas del mal" no definieron su futuro. La industria de la pornografía sigue existiendo en Internet, pero ya no es la corriente principal; Las transacciones ilegales de bitcoin ahora representan solo entre el 3% y el 5% del total.
Primero sobrevive, luego tendrás la oportunidad de crecer.
El propósito original de DeFi es liberarse de la dependencia y confianza en los intermediarios financieros, pero en el proceso de desarrollo ha vuelto a depender de un sistema centralizado; esta contradicción quizás sea el costo del crecimiento. Como dijo el profesor Xu Yuan de la Universidad de Pekín en "El hito del dinero", las finanzas tradicionales son un dragón maligno, mientras que Bitcoin es el joven que mata dragones:
"Si comparamos Bitcoin con un joven cazador de dragones, entonces este joven no ha matado al dragón. Al contrario, el cuchillo del joven cazador ya está en manos del dragón, e incluso el joven cazador de dragones se ha lanzado a los brazos del dragón, sin un atisbo de duda."
Al menos creo que el coqueteo de ahora es para un gran futuro mañana.
Volviendo a la situación actual de Defi, a menudo medimos la fuerza de Defi mediante el TVL. TVL: Total Value Locked, valor total bloqueado.
Dado que es un bloqueo, ¿qué cosas necesitan ser bloqueadas?
Los protocolos de stablecoins representados por DAI generalmente utilizan un mecanismo de sobrecolateralización: los usuarios bloquean sus activos criptográficos (como ETH) en un contrato inteligente como colateral, y acuñan stablecoins ancladas al dólar (como DAI) según una tasa de colateralización determinada. Esencialmente, esto es un comportamiento de préstamo colateralizado, donde el colateral es el bloqueo de fondos.
En los intercambios descentralizados, los usuarios depositan fondos de liquidez (como varias monedas) para intercambiar monedas y ganar comisiones.
Los traders depositan fondos como margen, proporcionando trading apalancado. Aquí, TVL se refiere a los activos bloqueados en el fondo de margen.
Los usuarios pigan activos para obtener intereses o tokens de derechos. Por ejemplo, Lido es un protocolo de este tipo, que utiliza la red actual de Ethereum para mantener la seguridad de la red al bloquear los tokens de los usuarios, participar en el consenso y recibir recompensas, ayudando a más usuarios a participar en este proceso de piga. La piga también se conoce como bloqueo.
Los depositantes como aave o compound garantizan activos para ganar intereses, mientras que los prestatarios garantizan activos a cambio de liquidez.
Los usuarios confían sus activos al protocolo, que ayuda a encontrar la mejor estrategia de rendimiento, como Yearn Finance.
Después de haber presentado tanto, echemos un vistazo a la imagen.
El valor total bloqueado (TVL) en toda la red ha alcanzado los 101,7 mil millones de dólares, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas ha llegado a 3020 mil millones de dólares, lo que significa que la proporción de TVL es del 3,37%, lo cual es relativamente bajo en términos de valor. Esto se debe principalmente a que el valor de Bitcoin no puede contribuir al TVL.
Este es un análisis de la participación en la capitalización del mercado de criptomonedas. La capitalización del mercado de Bitcoin, que representa el 63.8%, en realidad contribuye muy poco al crecimiento de TVL, y la razón de esto es estructural. Por un lado, la cadena de Bitcoin no soporta contratos inteligentes; por otro lado, la mayoría de los activos centrales de Defi utilizan ETH como principal forma de circulación, mientras que BTC se mantiene de manera pasiva. Aunque Bitcoin también tiene Defi, su implementación se realiza principalmente fuera de la cadena o a través de soluciones intercadena. Por lo tanto, esta limitación significa que el crecimiento actual de TVL tiene un techo.
Al mismo tiempo, el TVL de Aave y Lido alcanzó los 34.5 mil millones de dólares, lo que significa que más del 37% del TVL de Defi está en ETH apostado en Aave y Lido. La mayor parte de Defi ocurre en Ethereum, lo que demuestra que sigue siendo la blockchain más importante.
El valor de mercado de las stablecoins ha alcanzado los 236 mil millones de dólares, representando más del 8.3% de la cuota de mercado de criptomonedas. En este informe, el autor afirma:
"Las stablecoins representan más del 8.3% del mercado de criptomonedas de 2.8 billones de dólares, más de dos veces la de DeFi. La tasa de crecimiento de las stablecoins continúa superando la TVL de DeFi, lo que indica que realmente han logrado una adecuada adaptación del producto al mercado."
Esta comparación no tiene mucho sentido, ya que el TVL de Defi también incluye el valor de mercado de muchas stablecoins. Por ejemplo, el TVL de los intercambios descentralizados requiere que pleges un par de comercio, como ETH/USDT, y necesitas plegar ambos tokens.
"Actualmente, Ethereum sigue siendo el principal participante en DeFi, representando el 52% del TVL, aunque ha disminuido en comparación con el 58.3% del año pasado. Solana se convierte en el segundo competidor con un 8% del TVL, pero sigue siendo más de 6 veces más pequeño que Ethereum."
"El TVL de los préstamos, los puentes entre cadenas y el staking líquido es el más alto, y la diferencia entre ellos es relativamente pequeña, entre 42 mil millones de dólares y 37 mil millones de dólares. El año pasado, el staking líquido estaba muy por delante, pero la brecha se ha reducido, y los préstamos y los puentes entre cadenas han alcanzado."
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"La mayoría de los jugadores almacenan sus fondos en Lido para obtener rendimientos, lo que puede deberse a que la mayoría de las personas confían en ETH como una herramienta de almacenamiento de valor a largo plazo, y Lido también domina en el staking líquido. Otros protocolos de staking líquido basados en ETH también dominan, como ether.fi."
"Sky Lending es la opción de stablecoin de bajo riesgo con el primer lugar en TVL, con más de 2.5 mil millones de dólares en su stablecoin SUSDS y un rendimiento del 4.5%."
"Las stablecoins de Tether y Circle son hasta la fecha los mayores generadores de tarifas en el ámbito de las criptomonedas. Solo Tether generó más de 5.8 mil millones de dólares en ingresos en el último año."
"El ecosistema de tarifas de Solana ha crecido más rápido en el último año, Jito, Raydium y Pump.fun han generado enormes tarifas. Esto se debe probablemente al gran crecimiento de los memecoins en Solana."
"Desde el año pasado, las tarifas de Bitcoin han disminuido aproximadamente a la mitad, y con la aparición de muchos otros competidores en el mercado de tarifas, el ranking de Bitcoin ha caído del segundo lugar al 14.º."
"La capitalización total de las stablecoins casi se ha duplicado, pasando de 136 mil millones de dólares el año pasado a 235 mil millones de dólares en la actualidad. Sin embargo, USDT y USDC siguen dominando, representando el 62% y el 26%, respectivamente, lo que suma un total del 88% del mercado."
El que más ha crecido en proporción es el USDe de Ethena, aunque no se lanzó hace un año, ahora se ha convertido en la tercera stablecoin, ocupando el 2% del mercado.
Sky lanzó el token USDS, rompiendo el dominio de DAI. Sin embargo, después de fusionar la capitalización de mercado de DAI y USDS, Sky tiene un 3.5% de cuota de mercado, siendo aún el tercer mayor participante del mercado.
USDT, USDC, DAI/USDS y USDe representan aproximadamente el 93% del mercado de stablecoins, con una capitalización de más de 220 mil millones de dólares.
No se debe mirar la posición dominante de USDT solo por su 62% de participación en el mercado, pensando que solo supera la mitad; la capacidad de penetración y la capacidad de canal de USDT son realmente muy fuertes.
Tengo un amigo que está emprendiendo en inteligencia artificial, necesita recompensar a los promotores en África, y ellos han dejado claro que solo quieren USDT.
El poder de los canales no debe subestimarse. En las ciudades de primer nivel, es posible que veas una variedad de marcas de bebidas surgiendo sin cesar, pero en las tiendas pequeñas de ciudades de cuarto y quinto nivel, a menudo solo puedes ver marcas como Wahaha y Nongfu Spring. Esta extensa y profunda distribución de canales es lo que ha sostenido a Zhang Jian, fundador de Nongfu Spring, y a Zong Qinghou, fundador de Wahaha, para ocupar en varias ocasiones el puesto de las personas más ricas de China.
Hoy por ahora eso es todo, Defi es la tendencia del momento.