من خلال إنشاء إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة، ينبغي لقانون GENIUS أن يوفر الوضوح والثقة للمشاركين في السوق الذين كانوا مفقودين في مرحلة اكتشاف العملات المستقرة، مما يؤدي إلى تحقيق مزيد من الشرعية لأحد التطبيقات القاتلة في الأصول الرقمية.
كتابة: إريك لو، مدير المحتوى في بانtera كابيتال
ترجمة: AIMan@金色财经
في خطاب مستثمر بلوكتشين الصادر في يناير 2024 من بانتيرا ، ناقشنا كيف يمكن أن تكون العملات المشفرة "الإجابة الساخرة على إلغاء الدولرة" (انظر تقرير Golden Finance السابق الذي يفيد بأن "التطبيق القاتل للعملات المشفرة قد يكون الدولار نفسه"). مع دعم الحزبين لقانون GENIUS في مجلس الشيوخ وتركيز الإدارة الجديدة المستمر على العملات المستقرة المدعومة بالدولار ، نعتقد أن blockchain ينظر إليه بشكل متزايد على أنه أداة استراتيجية لإدامة هيمنة الدولار.
"كما أشار الرئيس ترامب، سنحافظ على وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية مهيمنة في العالم، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
—— وزير المالية سكوت بيسنت، قمة العملات الرقمية في البيت الأبيض، 7 مارس 2025
من خلال إنشاء إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة، يجب أن يوفر قانون GENIUS الوضوح والثقة للمشاركين في السوق المفقودين في مرحلة اكتشاف العملات المستقرة، مما يجلب مزيدًا من الشرعية لأحد التطبيقات القاتلة في الأصول الرقمية.
تعزيز الطلب على الدولار
اليوم، الاستخدام الأكثر عملية للأصول الرقمية هو وضع الدولار على البلوكشين. 98% من سوق عملة مستقرة البالغ 2500 مليار دولار مدعوم من العملة الورقية وليس من الأصول الرقمية أو الآليات المستقرة الخوارزمية.
!
كونها عملة احتياطية عالمية، فإن 98% من عملات مستقرة المدعومة بالعملات الورقية تعتمد على الدولار، وهذا ليس مفاجئًا.
!
تعمل Blockchain على تعزيز قيمة الدولار الأمريكي - مما يضع 5 مليارات مستخدم للهواتف الذكية حول العالم في متناول أيديهم ويتيح تحويلات قيمة سريعة ومنخفضة التكلفة وقابلة للبرمجة. في الأسواق الناشئة ، يمكن للناس الاستثمار في العملات المستقرة المدعومة بالدولار للادخار ، مما يقلل من مخاطر انخفاض قيمة العملة المحلية. بالإضافة إلى ذلك ، توفر blockchain طريقة ميسورة التكلفة للمهاجرين لإرسال الأموال - قد تتقاضى شركات التحويلات التقليدية ما يعادل راتب شهر لإرسال الأموال إلى الوطن.
في نفس الوقت، أصبحت العملة المستقرة قناة توزيع عالمية للديون الأمريكية.
في سياق تصاعد التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، تتراجع ثقة المستثمرين في الحالة المالية الأمريكية، بينما تدفع العملات المستقرة الطلب على سندات الخزانة الأمريكية. لقد انخفض اهتمام المشترين التقليديين بسندات الخزانة الأمريكية - وقد تجلى ذلك في مزاد سندات الخزانة لمدة 20 عامًا الأسبوع الماضي، حيث أدى الضعف في الطلب إلى ارتفاع العوائد وانخفاض أسعار السندات.
على الرغم من أن العملات المستقرة لا تزال تمثل جزءًا صغيرًا مقارنةً بإجمالي حيازة سندات الخزانة الأمريكية، إلا أن العملات المستقرة مثل USDT من Tether وUSDC من Circle (المدعومة بأدوات مرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية بقيمة إجمالية تبلغ 177 مليار دولار) أصبحت مصدرًا جديدًا للطلب. إذا تم دمج هذه العملات المستقرة، ستصبح سابع عشر أكبر حائز لسندات الخزانة الأمريكية في العالم.
!
نحن نعتقد أن تصنيفهم سيستمر في الارتفاع.
هذه توقعات تمتد لعشرات السنين، لكن البنوك مثل الهواتف الثابتة، لسنا بحاجة إليها. ستستبدل العملات المستقرة في النهاية وظيفة ودائع البنوك التي اعتدنا عليها.
—— دان مورهيد، TOKEN2049 دبي، الخطاب الرئيسي، 1 مايو 2025
محاذاة العمق
لقد عزز تقدم مشروع قانون "GENIUS" وجهة النظر الواضحة التي بدأت تتشكل في السوق: إن العملات المستقرة هي واحدة من أقوى حالات الاستخدام للأصول الرقمية، وهي أيضًا أصل استراتيجي يدعم المصالح الأمريكية، من الحفاظ على هيمنة الدولار إلى دعم سوق السندات.
من خلال تشجيع الإصدار المسؤول وضمان دعم السندات الأمريكية، يعمق هذا القانون العلاقة بين الأصول الرقمية والدولار الأمريكي.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الأصول الرقمية 「قتل التطبيقات」 هي الدولار
كتابة: إريك لو، مدير المحتوى في بانtera كابيتال
ترجمة: AIMan@金色财经
في خطاب مستثمر بلوكتشين الصادر في يناير 2024 من بانتيرا ، ناقشنا كيف يمكن أن تكون العملات المشفرة "الإجابة الساخرة على إلغاء الدولرة" (انظر تقرير Golden Finance السابق الذي يفيد بأن "التطبيق القاتل للعملات المشفرة قد يكون الدولار نفسه"). مع دعم الحزبين لقانون GENIUS في مجلس الشيوخ وتركيز الإدارة الجديدة المستمر على العملات المستقرة المدعومة بالدولار ، نعتقد أن blockchain ينظر إليه بشكل متزايد على أنه أداة استراتيجية لإدامة هيمنة الدولار.
"كما أشار الرئيس ترامب، سنحافظ على وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية مهيمنة في العالم، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
—— وزير المالية سكوت بيسنت، قمة العملات الرقمية في البيت الأبيض، 7 مارس 2025
من خلال إنشاء إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة، يجب أن يوفر قانون GENIUS الوضوح والثقة للمشاركين في السوق المفقودين في مرحلة اكتشاف العملات المستقرة، مما يجلب مزيدًا من الشرعية لأحد التطبيقات القاتلة في الأصول الرقمية.
تعزيز الطلب على الدولار
اليوم، الاستخدام الأكثر عملية للأصول الرقمية هو وضع الدولار على البلوكشين. 98% من سوق عملة مستقرة البالغ 2500 مليار دولار مدعوم من العملة الورقية وليس من الأصول الرقمية أو الآليات المستقرة الخوارزمية.
!
كونها عملة احتياطية عالمية، فإن 98% من عملات مستقرة المدعومة بالعملات الورقية تعتمد على الدولار، وهذا ليس مفاجئًا.
!
تعمل Blockchain على تعزيز قيمة الدولار الأمريكي - مما يضع 5 مليارات مستخدم للهواتف الذكية حول العالم في متناول أيديهم ويتيح تحويلات قيمة سريعة ومنخفضة التكلفة وقابلة للبرمجة. في الأسواق الناشئة ، يمكن للناس الاستثمار في العملات المستقرة المدعومة بالدولار للادخار ، مما يقلل من مخاطر انخفاض قيمة العملة المحلية. بالإضافة إلى ذلك ، توفر blockchain طريقة ميسورة التكلفة للمهاجرين لإرسال الأموال - قد تتقاضى شركات التحويلات التقليدية ما يعادل راتب شهر لإرسال الأموال إلى الوطن.
في نفس الوقت، أصبحت العملة المستقرة قناة توزيع عالمية للديون الأمريكية.
في سياق تصاعد التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، تتراجع ثقة المستثمرين في الحالة المالية الأمريكية، بينما تدفع العملات المستقرة الطلب على سندات الخزانة الأمريكية. لقد انخفض اهتمام المشترين التقليديين بسندات الخزانة الأمريكية - وقد تجلى ذلك في مزاد سندات الخزانة لمدة 20 عامًا الأسبوع الماضي، حيث أدى الضعف في الطلب إلى ارتفاع العوائد وانخفاض أسعار السندات.
على الرغم من أن العملات المستقرة لا تزال تمثل جزءًا صغيرًا مقارنةً بإجمالي حيازة سندات الخزانة الأمريكية، إلا أن العملات المستقرة مثل USDT من Tether وUSDC من Circle (المدعومة بأدوات مرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية بقيمة إجمالية تبلغ 177 مليار دولار) أصبحت مصدرًا جديدًا للطلب. إذا تم دمج هذه العملات المستقرة، ستصبح سابع عشر أكبر حائز لسندات الخزانة الأمريكية في العالم.
!
نحن نعتقد أن تصنيفهم سيستمر في الارتفاع.
محاذاة العمق
لقد عزز تقدم مشروع قانون "GENIUS" وجهة النظر الواضحة التي بدأت تتشكل في السوق: إن العملات المستقرة هي واحدة من أقوى حالات الاستخدام للأصول الرقمية، وهي أيضًا أصل استراتيجي يدعم المصالح الأمريكية، من الحفاظ على هيمنة الدولار إلى دعم سوق السندات.
من خلال تشجيع الإصدار المسؤول وضمان دعم السندات الأمريكية، يعمق هذا القانون العلاقة بين الأصول الرقمية والدولار الأمريكي.