بيتكوين (CRYPTO: BTC) هو أكبر عملة رقمية في العالم، بقيمة سوقية تبلغ 1.8 تريليون دولار، تمثل أكثر من نصف القيمة الإجمالية لجميع العملات والرموز المتداولة في الصناعة. لديها طلب مرتفع من عدد كبير من المستثمرين الذين يعتبرونها مخزن قيمة شرعي، مما قد يمهد الطريق لنمو كبير على المدى الطويل.
من ناحية أخرى ، تم إنشاء XRP (CRYPTO: XRP) بواسطة شركة تدعى Ripple لتوحيد المعاملات في شبكة الدفع العالمية الخاصة بها. لذلك ، على عكس معظم العملات المشفرة الأخرى ، فإن لها غرضا حقيقيا في العالم الحقيقي ، والذي يمكن أن يدفع قيمتها إلى أعلى بمرور الوقت.
بيتكوين و XRP حققا عائدات بلغت 119% و 235% على التوالي العام الماضي، ولكن مع اقتراب عام 2025، أي عملة ستكون أكثر جدارة بالشراء؟
حالة XRP: تغيير SEC
تم تصميم شبكة الدفع Ripple لمساعدة البنوك العالمية على إجراء المدفوعات مباشرةً فيما بينها، مما يزيل الحاجة إلى استخدام الوسطاء، وبالتالي يمكن أن تتدفق الأموال عبر الحدود على الفور.
تقوم Ripple بإنشاء XRP لتوفير الفرصة للبنوك لتوحيد تلك المعاملات -- يكلف فقط 0.00001 XRP (جزء صغير من 0.01 دولار) لإرسال تحويل مالي عبر الحدود، وبالتالي فهو أرخص بكثير من إرسال العملات الورقية، والتي قد تتكبد رسوم صرف أجنبية كبيرة.
XRP لديها إجمالي عرض قدره 100 مليار توكن؛ 58.4 مليار قيد التداول، بينما تتحكم Ripple في 41.6 مليار المتبقية وتصدرها تدريجياً لتلبية الطلب. نظرًا لأن الشركة هي بالفعل الجهة المصدرة، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برفع دعوى ضد الشركة في عام 2020، حيث جادلت بأن XRP يجب أن يتم تصنيفه كأوراق مالية، مثل الأسهم أو السندات.
إذا انتصرت لجنة الأوراق المالية والبورصات في الدعوى، ستضطر Ripple إلى تغيير نموذج عملها أو العمل وفقاً لإطار تنظيمي صارم للغاية. لكن في أغسطس 2024، حكم قاضٍ بأن XRP يمكن أن يكون ورقة مالية في بعض الحالات، مثل عندما يتم إصدارها للبنوك، ولكن ليس عندما تستخدم لتحويل الأموال أو التداول في بورصات العملات الرقمية.
تمت معاقبة Ripple بمبلغ 125 مليون دولار وفقًا للحكم، لكن المستثمرين يعتبرون هذه النتيجة انتصارًا. لقد استأنفت SEC القرار، لكن الإدارة الجديدة لهذه الهيئة تحت إدارة ترامب قد أوقفت القضية بهدف التوصل إلى اتفاق. قد تكون الأمور أفضل بالنسبة لـ Ripple لأن الرئيس الجديد لـ SEC، بول أتكينز، أدى اليمين يوم الاثنين الماضي، 21 أبريل.
قبل أن يتولى أعلى منصب، كان أتكينز رئيسًا مشاركًا لمنظمة تدعم العملات المشفرة تُسمى تحالف التوكن، وكان عضوًا في مجلس الاستشارات في Securitize، وهي شركة تساعد في توكينغ الأصول الحقيقية على البلوكتشين لتسهيل الاستثمار فيها. باختصار، من المحتمل أنه سيدعم شركات العملات المشفرة المبتكرة مثل Ripple بدلاً من عرقلة جهودها.
حالة البيتكوين: مخزن قيمة موثوق به
بيتكوين لا تحتوي على استخدام حقيقي مثل XRP، لكنها تجنبت الرقابة من قبل الجهات التنظيمية بسبب خصائصها الفريدة. لديها عرض ثابت يبلغ 21 مليون عملة سيتم تعدينها بالكامل حوالي عام 2140 وهي لامركزية تمامًا لذلك لا يمكن أن تخضع لسيطرة أي شركة أو فرد أو حكومة. لذلك، وفقًا للتعريف، فهي ليست أوراق مالية.
في الواقع، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على العشرات من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF)، مما يوفر للمستشارين الماليين والمستثمرين المؤسسيين فرصة امتلاك العملات الرقمية بأمان تحت إشراف تنظيمي. العديد من المستثمرين من بينهم لم يتمكنوا من امتلاك البيتكوين قبل وجود ETF بسبب مخاطر الاحتفاظ بالأموال في محفظة العملات الرقمية (التي يمكن أن تكون عرضة للاختراق).
لقد جذب صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين حوالي 110 مليار دولار من الاستثمارات حتى الآن، مما يدل على مدى الطلب المكبوت الذي ينتظر. مع استمرار هذه العملة المشفرة في الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة منذ إنشائها في عام 2009، يصف مجموعة متزايدة من المستثمرين أنها نسخة رقمية من الذهب -- بعبارة أخرى، يعتقدون أنها مخزن قيمة شرعي. يسمح صندوق الاستثمار المتداول لمزيد من المستثمرين بالاستفادة من هذه الفكرة.
كاثي وود من ARK Investment Management تعتقد أن المستثمرين المؤسسيين قد يرسلون في النهاية 5% من أصولهم إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مما قد يؤدي إلى سعر كل عملة يبلغ 3.8 مليون دولار بحلول عام 2030. وهذا يعني زيادة مذهلة تبلغ 3,942% مقارنة بسعر التداول في وقت كتابة هذا المقال.
ومع ذلك ، فإنه سيمنح العملة المشفرة قيمة سوقية تبلغ 79.8 تريليون دولار ، وهو أكثر من ثلاث مرات أعلى من القيمة المجمعة لجميع احتياطيات الذهب على الأرض (ở 22.1 تريليون دولار حتى وقت كتابة này) هذا التقرير. لذلك ، يمكن أن يكون السعر المستهدف طموحا بعض الشيء. إذا كانت عملة البيتكوين على قدم المساواة مع القيمة السوقية للذهب ، فستترجم إلى سعر للعملة الواحدة قدره 1،052،000 دولار ، والذي سيظل يمثل عائدا هائلا بنسبة 1،019٪ من هنا.
وهناك تيار آخر من الرياح المواتية المحتملة في المستقبل. أنشأت الحكومة الأمريكية مؤخرًا صندوق احتياطي استراتيجي للبيتكوين، حيث ستخزن في البداية 207.189 عملة تم الاستيلاء عليها من الشركات الإجرامية. مع موافقة الكونغرس، قد تصبح الحكومة مشترٍ نشطًا لها في السوق المفتوحة ( تمامًا كما تشتري الذهب بين الحين والآخر )، وهذا سيكون متفائلًا للغاية.
الاستنتاج
انخفض كل من Bitcoin و XRP من أعلى مستوياته في ديسمبر ، حيث قلص المستثمرون التعرض للأصول الخطرة وسط استمرار عدم اليقين الاقتصادي والسياسي. لكن التاريخ يظهر أن عمليات البيع يمكن أن تكون فرصة شراء لواحدة فقط من هاتين العملة المشفرة.
تواصل بيتكوين الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة منذ إنشائها، بفضل مجموعة من المشترين الذين يثقون بشكل متزايد في إمكانات مخزن القيمة الخاص بها. من ناحية أخرى، لم يحقق XRP أي سجل جديد منذ عام 2018 - حتى الزيادة الأخيرة بعد الانتخابات لم تحقق الهدف.
على الرغم من أن XRP تم تصميمه لشبكة Ripple Payments، إلا أن البنوك ليست مضطرة لاستخدامه. لا يزال بإمكانهم الاستفادة من التحويلات الفورية للشبكة حتى عند استخدامهم للعملات التقليدية، مما يعني أن نجاح Ripple Payments لا يؤدي بالضرورة إلى ارتفاع سعر XRP. بعبارة أخرى، قد تلعب المضاربة دورًا أكبر بكثير في تحديد قيمة XRP مقارنة بالطلب من شبكة Ripple Payments.
لذلك، قد تكون بيتكوين استثمارًا أفضل في عام 2025 ( وبعد ذلك )، خاصةً عندما أنشأت الحكومة الأمريكية صندوق احتياطي استراتيجي. من الصعب التفكير في حافز أعلى لزيادة الأسعار من كون أكبر قوة اقتصادية في العالم قادرة على أن تصبح مشتريًا نشطًا يومًا ما.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
يجب الشراء في عام 2025: XRP أم BTC؟
بيتكوين (CRYPTO: BTC) هو أكبر عملة رقمية في العالم، بقيمة سوقية تبلغ 1.8 تريليون دولار، تمثل أكثر من نصف القيمة الإجمالية لجميع العملات والرموز المتداولة في الصناعة. لديها طلب مرتفع من عدد كبير من المستثمرين الذين يعتبرونها مخزن قيمة شرعي، مما قد يمهد الطريق لنمو كبير على المدى الطويل. من ناحية أخرى ، تم إنشاء XRP (CRYPTO: XRP) بواسطة شركة تدعى Ripple لتوحيد المعاملات في شبكة الدفع العالمية الخاصة بها. لذلك ، على عكس معظم العملات المشفرة الأخرى ، فإن لها غرضا حقيقيا في العالم الحقيقي ، والذي يمكن أن يدفع قيمتها إلى أعلى بمرور الوقت. بيتكوين و XRP حققا عائدات بلغت 119% و 235% على التوالي العام الماضي، ولكن مع اقتراب عام 2025، أي عملة ستكون أكثر جدارة بالشراء؟ حالة XRP: تغيير SEC تم تصميم شبكة الدفع Ripple لمساعدة البنوك العالمية على إجراء المدفوعات مباشرةً فيما بينها، مما يزيل الحاجة إلى استخدام الوسطاء، وبالتالي يمكن أن تتدفق الأموال عبر الحدود على الفور. تقوم Ripple بإنشاء XRP لتوفير الفرصة للبنوك لتوحيد تلك المعاملات -- يكلف فقط 0.00001 XRP (جزء صغير من 0.01 دولار) لإرسال تحويل مالي عبر الحدود، وبالتالي فهو أرخص بكثير من إرسال العملات الورقية، والتي قد تتكبد رسوم صرف أجنبية كبيرة. XRP لديها إجمالي عرض قدره 100 مليار توكن؛ 58.4 مليار قيد التداول، بينما تتحكم Ripple في 41.6 مليار المتبقية وتصدرها تدريجياً لتلبية الطلب. نظرًا لأن الشركة هي بالفعل الجهة المصدرة، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برفع دعوى ضد الشركة في عام 2020، حيث جادلت بأن XRP يجب أن يتم تصنيفه كأوراق مالية، مثل الأسهم أو السندات. إذا انتصرت لجنة الأوراق المالية والبورصات في الدعوى، ستضطر Ripple إلى تغيير نموذج عملها أو العمل وفقاً لإطار تنظيمي صارم للغاية. لكن في أغسطس 2024، حكم قاضٍ بأن XRP يمكن أن يكون ورقة مالية في بعض الحالات، مثل عندما يتم إصدارها للبنوك، ولكن ليس عندما تستخدم لتحويل الأموال أو التداول في بورصات العملات الرقمية. تمت معاقبة Ripple بمبلغ 125 مليون دولار وفقًا للحكم، لكن المستثمرين يعتبرون هذه النتيجة انتصارًا. لقد استأنفت SEC القرار، لكن الإدارة الجديدة لهذه الهيئة تحت إدارة ترامب قد أوقفت القضية بهدف التوصل إلى اتفاق. قد تكون الأمور أفضل بالنسبة لـ Ripple لأن الرئيس الجديد لـ SEC، بول أتكينز، أدى اليمين يوم الاثنين الماضي، 21 أبريل. قبل أن يتولى أعلى منصب، كان أتكينز رئيسًا مشاركًا لمنظمة تدعم العملات المشفرة تُسمى تحالف التوكن، وكان عضوًا في مجلس الاستشارات في Securitize، وهي شركة تساعد في توكينغ الأصول الحقيقية على البلوكتشين لتسهيل الاستثمار فيها. باختصار، من المحتمل أنه سيدعم شركات العملات المشفرة المبتكرة مثل Ripple بدلاً من عرقلة جهودها. حالة البيتكوين: مخزن قيمة موثوق به بيتكوين لا تحتوي على استخدام حقيقي مثل XRP، لكنها تجنبت الرقابة من قبل الجهات التنظيمية بسبب خصائصها الفريدة. لديها عرض ثابت يبلغ 21 مليون عملة سيتم تعدينها بالكامل حوالي عام 2140 وهي لامركزية تمامًا لذلك لا يمكن أن تخضع لسيطرة أي شركة أو فرد أو حكومة. لذلك، وفقًا للتعريف، فهي ليست أوراق مالية. في الواقع، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على العشرات من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF)، مما يوفر للمستشارين الماليين والمستثمرين المؤسسيين فرصة امتلاك العملات الرقمية بأمان تحت إشراف تنظيمي. العديد من المستثمرين من بينهم لم يتمكنوا من امتلاك البيتكوين قبل وجود ETF بسبب مخاطر الاحتفاظ بالأموال في محفظة العملات الرقمية (التي يمكن أن تكون عرضة للاختراق). لقد جذب صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين حوالي 110 مليار دولار من الاستثمارات حتى الآن، مما يدل على مدى الطلب المكبوت الذي ينتظر. مع استمرار هذه العملة المشفرة في الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة منذ إنشائها في عام 2009، يصف مجموعة متزايدة من المستثمرين أنها نسخة رقمية من الذهب -- بعبارة أخرى، يعتقدون أنها مخزن قيمة شرعي. يسمح صندوق الاستثمار المتداول لمزيد من المستثمرين بالاستفادة من هذه الفكرة. كاثي وود من ARK Investment Management تعتقد أن المستثمرين المؤسسيين قد يرسلون في النهاية 5% من أصولهم إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مما قد يؤدي إلى سعر كل عملة يبلغ 3.8 مليون دولار بحلول عام 2030. وهذا يعني زيادة مذهلة تبلغ 3,942% مقارنة بسعر التداول في وقت كتابة هذا المقال. ومع ذلك ، فإنه سيمنح العملة المشفرة قيمة سوقية تبلغ 79.8 تريليون دولار ، وهو أكثر من ثلاث مرات أعلى من القيمة المجمعة لجميع احتياطيات الذهب على الأرض (ở 22.1 تريليون دولار حتى وقت كتابة này) هذا التقرير. لذلك ، يمكن أن يكون السعر المستهدف طموحا بعض الشيء. إذا كانت عملة البيتكوين على قدم المساواة مع القيمة السوقية للذهب ، فستترجم إلى سعر للعملة الواحدة قدره 1،052،000 دولار ، والذي سيظل يمثل عائدا هائلا بنسبة 1،019٪ من هنا. وهناك تيار آخر من الرياح المواتية المحتملة في المستقبل. أنشأت الحكومة الأمريكية مؤخرًا صندوق احتياطي استراتيجي للبيتكوين، حيث ستخزن في البداية 207.189 عملة تم الاستيلاء عليها من الشركات الإجرامية. مع موافقة الكونغرس، قد تصبح الحكومة مشترٍ نشطًا لها في السوق المفتوحة ( تمامًا كما تشتري الذهب بين الحين والآخر )، وهذا سيكون متفائلًا للغاية. الاستنتاج انخفض كل من Bitcoin و XRP من أعلى مستوياته في ديسمبر ، حيث قلص المستثمرون التعرض للأصول الخطرة وسط استمرار عدم اليقين الاقتصادي والسياسي. لكن التاريخ يظهر أن عمليات البيع يمكن أن تكون فرصة شراء لواحدة فقط من هاتين العملة المشفرة. تواصل بيتكوين الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة منذ إنشائها، بفضل مجموعة من المشترين الذين يثقون بشكل متزايد في إمكانات مخزن القيمة الخاص بها. من ناحية أخرى، لم يحقق XRP أي سجل جديد منذ عام 2018 - حتى الزيادة الأخيرة بعد الانتخابات لم تحقق الهدف. على الرغم من أن XRP تم تصميمه لشبكة Ripple Payments، إلا أن البنوك ليست مضطرة لاستخدامه. لا يزال بإمكانهم الاستفادة من التحويلات الفورية للشبكة حتى عند استخدامهم للعملات التقليدية، مما يعني أن نجاح Ripple Payments لا يؤدي بالضرورة إلى ارتفاع سعر XRP. بعبارة أخرى، قد تلعب المضاربة دورًا أكبر بكثير في تحديد قيمة XRP مقارنة بالطلب من شبكة Ripple Payments. لذلك، قد تكون بيتكوين استثمارًا أفضل في عام 2025 ( وبعد ذلك )، خاصةً عندما أنشأت الحكومة الأمريكية صندوق احتياطي استراتيجي. من الصعب التفكير في حافز أعلى لزيادة الأسعار من كون أكبر قوة اقتصادية في العالم قادرة على أن تصبح مشتريًا نشطًا يومًا ما.