هناك فرضية تتداول حول اتجاه سعر البيتكوين في الأشهر القادمة تتوقع زيادة بنسبة 50%.
تستند هذه الفرضية إلى تحليل الاتجاه التاريخي، وخصوصًا على تكرار نمط أدى في الماضي بالفعل إلى زيادات بنسبة 50٪.
إذا تكرر هذا النمط هذا العام أيضًا، فقد يتجه سعر BTC نحو 150,000 دولار.
النمط التاريخي لسعر بيتكوين
المفتاح لتحديد هذا النمط هو تزامن ثلاثة أحداث تحدث في الولايات المتحدة الأمريكية: رافعة مالية منخفضة، مبيعات التجزئة أعلى من المتوقع، وإشارات عدوانية من البنك المركزي بشأن السياسة النقدية.
هذه بيانات تتعلق بالاقتصاد والتمويل في الولايات المتحدة الأمريكية، وترتبط بمعايير مثل تضخم الأسعار، وأسعار الفائدة، ومستوى الرفع المالي في الأسواق المضاربة.
في الماضي، كانت هناك على الأقل ثلاث حالات مشابهة، واحدة في يوليو 2021، والثانية في بداية 2023، والأخيرة في بداية 2024، وكل مرة أدت هذه الحالة إلى زيادات في أسعار البيتكوين تجاوزت 50%.
في يوليو 2021، بدأت زيادة تعادل 76%، بينما في بداية 2023 كانت فوق 50% بقليل. في بداية 2024، كانت حتى فوق 80%.
هل ستحدث الماضي مرة أخرى؟
في يوليو 2021 كانت نسبة التمويل السنوية للبيتكوين منخفضة جداً ( تقريباً 0%)، حيث كانت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أفضل من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، أدت كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي في الندوة الاقتصادية في جاكسون هول، في أغسطس، إلى اعتقاد الأسواق بإمكانية تقليل التيسير الكمي.
لذا حدثت كلا الشرطين المذكورين أعلاه. سجل سعر البيتكوين من يوليو إلى سبتمبر زيادة قوية، مما خلق هذا النمط.
حتى في يناير 2023، كانت نسبة التمويل السنوية للبيتكوين منخفضة، رغم أنها كانت أعلى بكثير من 0%. بالإضافة إلى ذلك، كانت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أفضل من المتوقع، واقترح رئيس الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تقييدًا لمواجهة التضخم خلال خطاب له في البنك المركزي السويدي.
في هذه الحالة أيضًا، حدثت جميع الشروط الثلاثة النموذجية لهذا النمط، وانتهى سعر البيتكوين بزيادة ملحوظة.
أخيرًا، في يناير 2024، كانت نسبة التمويل السنوية لعقود المستقبل الدائمة منخفضة (4%)، وتجاوزت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، كشف رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن البنك المركزي لن يخفض أسعار الفائدة، مما يحافظ على السياسة النقدية التقييدية.
الظروف الحالية
حالياً، فإن معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة الدائمة على بيتكوين يتماشى مع معدل يناير 2024، إن لم يكن أقل.
علاوة على ذلك ، في مارس ، كانت مبيعات التجزئة الشهرية في الولايات المتحدة أعلى قليلا من التوقعات ، ولكنها أعلى بكثير من متوسط الاثني عشر شهرا السابقة. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن بيانات مارس هذه تأثرت بتنفيذ التعريفات الجمركية ، مما دفع العديد من الأمريكيين إلى التركيز في عمليات الشراء التي كانوا يخططون لإجرائها في الأشهر التالية. في الواقع ، من المتوقع أن يكون هناك انخفاض حاد في أبريل ، لكن هذه التوقعات المتشائمة للغاية قد تؤدي إلى نتائج فعلية أفضل من المتوقع.
المشكلة الحقيقية هي السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، لأنه لحدوث النموذج المذكور أعلاه، ستكون هناك حاجة إلى إشارات سلبية في هذا المعنى.
بدلاً من ذلك، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الأسعار في مايو، على الرغم من أن هناك بداية للتوافق حول خفض افتراضي في يونيو.
لذلك، يبدو أنه من الصعب على الأسواق أن تتفاجأ في المدى القصير بإشارات سلبية أكثر مما هو متوقع، أيضاً لأنه في هذه اللحظة يبدو من غير المعقول تصور أن الاحتياطي الفيدرالي قد يزيد الأسعار في مايو.
ومع ذلك، في حالة أن يشير باول خلال المؤتمر الصحفي في 7 مايو إلى أنهم لا ينوون خفض الأسعار في يونيو، كما يتوقع السوق، فقد يحدث الشرط الثالث أيضًا.
التوقعات على سعر بيتكوين
لقول الحقيقة، ليس من المؤكد على الإطلاق أنه إذا حدثت جميع الشروط الثلاثة لهذا النمط مرة أخرى، يجب أن يرتفع سعر BTC بشكل كبير.
في الواقع، فإن اتجاه سعر البيتكوين لا يعتمد في الحقيقة على تلك الشروط الثلاثة، وعادةً، على المدى المتوسط/الطويل، يميل إلى اتباع الاتجاه المعاكس لمؤشر الدولار (DXY).
ومع ذلك، لا يزال من الممكن تمامًا أنه في المدى القصير إلى المتوسط ستسير الأمور بالضبط على هذا النحو، أيضًا بفضل DXY المنخفض بشكل خاص في الأسابيع الأخيرة، حيث أظهر BTC علامات واضحة على قوة ملحوظة، مما أدى إلى إيقاف الانخفاض الذي بدأ في فبراير.
من المحتمل أن يكون حدوث النمط المعني خلال هذه الفترة بمثابة محفز لارتفاع فعلي ناتج عن ضعف الدولار بشكل خاص، خاصة إذا كان من المحتمل أن يتصاعد هذا الضعف خلال، على سبيل المثال، شهر مايو.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سعر بيتكوين: فرضية زيادة بنسبة 50%
هناك فرضية تتداول حول اتجاه سعر البيتكوين في الأشهر القادمة تتوقع زيادة بنسبة 50%.
تستند هذه الفرضية إلى تحليل الاتجاه التاريخي، وخصوصًا على تكرار نمط أدى في الماضي بالفعل إلى زيادات بنسبة 50٪.
إذا تكرر هذا النمط هذا العام أيضًا، فقد يتجه سعر BTC نحو 150,000 دولار.
النمط التاريخي لسعر بيتكوين
المفتاح لتحديد هذا النمط هو تزامن ثلاثة أحداث تحدث في الولايات المتحدة الأمريكية: رافعة مالية منخفضة، مبيعات التجزئة أعلى من المتوقع، وإشارات عدوانية من البنك المركزي بشأن السياسة النقدية.
هذه بيانات تتعلق بالاقتصاد والتمويل في الولايات المتحدة الأمريكية، وترتبط بمعايير مثل تضخم الأسعار، وأسعار الفائدة، ومستوى الرفع المالي في الأسواق المضاربة.
في الماضي، كانت هناك على الأقل ثلاث حالات مشابهة، واحدة في يوليو 2021، والثانية في بداية 2023، والأخيرة في بداية 2024، وكل مرة أدت هذه الحالة إلى زيادات في أسعار البيتكوين تجاوزت 50%.
في يوليو 2021، بدأت زيادة تعادل 76%، بينما في بداية 2023 كانت فوق 50% بقليل. في بداية 2024، كانت حتى فوق 80%.
هل ستحدث الماضي مرة أخرى؟
في يوليو 2021 كانت نسبة التمويل السنوية للبيتكوين منخفضة جداً ( تقريباً 0%)، حيث كانت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أفضل من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، أدت كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي في الندوة الاقتصادية في جاكسون هول، في أغسطس، إلى اعتقاد الأسواق بإمكانية تقليل التيسير الكمي.
لذا حدثت كلا الشرطين المذكورين أعلاه. سجل سعر البيتكوين من يوليو إلى سبتمبر زيادة قوية، مما خلق هذا النمط.
حتى في يناير 2023، كانت نسبة التمويل السنوية للبيتكوين منخفضة، رغم أنها كانت أعلى بكثير من 0%. بالإضافة إلى ذلك، كانت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أفضل من المتوقع، واقترح رئيس الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تقييدًا لمواجهة التضخم خلال خطاب له في البنك المركزي السويدي.
في هذه الحالة أيضًا، حدثت جميع الشروط الثلاثة النموذجية لهذا النمط، وانتهى سعر البيتكوين بزيادة ملحوظة.
أخيرًا، في يناير 2024، كانت نسبة التمويل السنوية لعقود المستقبل الدائمة منخفضة (4%)، وتجاوزت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، كشف رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن البنك المركزي لن يخفض أسعار الفائدة، مما يحافظ على السياسة النقدية التقييدية.
الظروف الحالية
حالياً، فإن معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة الدائمة على بيتكوين يتماشى مع معدل يناير 2024، إن لم يكن أقل.
علاوة على ذلك ، في مارس ، كانت مبيعات التجزئة الشهرية في الولايات المتحدة أعلى قليلا من التوقعات ، ولكنها أعلى بكثير من متوسط الاثني عشر شهرا السابقة. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن بيانات مارس هذه تأثرت بتنفيذ التعريفات الجمركية ، مما دفع العديد من الأمريكيين إلى التركيز في عمليات الشراء التي كانوا يخططون لإجرائها في الأشهر التالية. في الواقع ، من المتوقع أن يكون هناك انخفاض حاد في أبريل ، لكن هذه التوقعات المتشائمة للغاية قد تؤدي إلى نتائج فعلية أفضل من المتوقع.
المشكلة الحقيقية هي السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، لأنه لحدوث النموذج المذكور أعلاه، ستكون هناك حاجة إلى إشارات سلبية في هذا المعنى.
بدلاً من ذلك، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الأسعار في مايو، على الرغم من أن هناك بداية للتوافق حول خفض افتراضي في يونيو.
لذلك، يبدو أنه من الصعب على الأسواق أن تتفاجأ في المدى القصير بإشارات سلبية أكثر مما هو متوقع، أيضاً لأنه في هذه اللحظة يبدو من غير المعقول تصور أن الاحتياطي الفيدرالي قد يزيد الأسعار في مايو.
ومع ذلك، في حالة أن يشير باول خلال المؤتمر الصحفي في 7 مايو إلى أنهم لا ينوون خفض الأسعار في يونيو، كما يتوقع السوق، فقد يحدث الشرط الثالث أيضًا.
التوقعات على سعر بيتكوين
لقول الحقيقة، ليس من المؤكد على الإطلاق أنه إذا حدثت جميع الشروط الثلاثة لهذا النمط مرة أخرى، يجب أن يرتفع سعر BTC بشكل كبير.
في الواقع، فإن اتجاه سعر البيتكوين لا يعتمد في الحقيقة على تلك الشروط الثلاثة، وعادةً، على المدى المتوسط/الطويل، يميل إلى اتباع الاتجاه المعاكس لمؤشر الدولار (DXY).
ومع ذلك، لا يزال من الممكن تمامًا أنه في المدى القصير إلى المتوسط ستسير الأمور بالضبط على هذا النحو، أيضًا بفضل DXY المنخفض بشكل خاص في الأسابيع الأخيرة، حيث أظهر BTC علامات واضحة على قوة ملحوظة، مما أدى إلى إيقاف الانخفاض الذي بدأ في فبراير.
من المحتمل أن يكون حدوث النمط المعني خلال هذه الفترة بمثابة محفز لارتفاع فعلي ناتج عن ضعف الدولار بشكل خاص، خاصة إذا كان من المحتمل أن يتصاعد هذا الضعف خلال، على سبيل المثال، شهر مايو.